| --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|--------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------|--------------------------------| | 证券代码： \n | 688283 | 成都坤恒顺维科技股份有限公司 \n投资者关系活动记录表 | 编号： | 证券简称：坤恒顺维 \n2024-006 | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | | 投资者关 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | | | 系活动类 | | | | | | 别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | | | 现场参观 策略会 | 线上会议 其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | ...

2024 年 09 月 02 日 坤恒顺维(688283.SH) 公司快报 证券研究报告 仪器仪表Ⅲ 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 25.8 元 股价 (2024-08-30) 19.19 元 交易数据 总市值(百万元) 2,337.34 流通市值(百万元) 1,640.58 总股本(百万股) 121.80 流通股本(百万股) 85.49 12 个月价格区间 18.13/70.47 元 事件概述 近日，坤恒顺维发布 2024 年半年报。2024 上半年公司实现营业收入 8079.85 万元，同比下降 7.03%；归母净利润盈利 1400.09 万元，同 比下降 34.69%；扣非归母净利润盈利 887.27 万元，同比下降 51.77%。 需求波动导致 24H1 业绩承压，信号源等新品持续导入 5G-A 商用化推进，卫星领域业绩贡献呈增长趋势 股权激励发布，彰显增长信心 2 月 26 日，公司完成了 2024 年股权激励的授予。从解除限售条件来 看，本次股权激励将于 2024/2025/2026 年分三阶段解除限售，目标 值的解除限售条件为，以 2023 年收入为基数，公司 2024-2026 ...

报告公司投资评级 报告给出了"增持"的投资评级。[6] 报告的核心观点 1) 短期内公司业绩承压,多重因素导致利润下滑幅度大于营收下滑。[4] 2) 公司核心产品性能不断升级迭代,新产品研发持续推进。公司推出了新一代无线信道仿真仪、射频微波矢量信号发生器、频谱分析仪、网络分析仪和综合测试仪等新产品。[4] 3) 公司研发费用率和管理费用率明显提升,导致净利率同比下降。[4] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司实现营业收入0.81亿元,同比下降7.03%;实现归母净利润0.14亿元,同比下降34.69%。[3] 2) 2024年2季度,公司实现营业收入0.56亿元,同比下降17.22%;实现归母净利润0.11亿元,同比下降41.36%。[3] 3) 公司预计2024/2025/2026年营业收入分别为2.31/2.54/3.09亿元,归母净利润分别为0.71/0.85/1.05亿元。[7] 4) 公司2024年预计每股收益为0.59元,对应PE为32.74倍。[7]

坤恒顺维（688283.SH）2024 年半年报点评 新品迭代稳步进行，期待高端产品持续放量 2024 年 08 月 28 日 ➢ 坤恒顺维发布 2024 年半年度业绩。1H24 公司实现收入 8,080 万元，归母 净利润 1,400 万元，扣非净利润 887 万元。单季度看，Q2 实现收入 5,599 万 元，环比增长 126%；归母净利润 1,097 万元，环比增长 261%；扣非净利润 814 万元，环比增长 1004%。 ➢ 市场拓展稳步推进，客户导入成效显著。面对行业机遇与挑战，公司积极跟 进下游产业趋势，调整业务重心，提升系统解决方案能力，优化销售渠道，各业 务线稳步推进。凭借性能优势，多领域用户导入成果显著，新客户迅速增加：无 线信道仿真仪的卫星互联网应用持续拓展；射频微波信号发生器订单持续增长； 新产品频谱分析仪客户取得重要突破。核心产品市场占有率持续增长，竞争力和 认可度稳步提升。此外，公司完成募投项目"无线电测试仿真设备生产基地"与"无 线电测试仿真技术研发中心"建设，积极推动产能释放。 ➢ 聚焦产业前瞻需求，卫星互联网、5G-A 应用进一步深入。随着 5G-A 商用 启动，相关领域产品 ...

公司代码：688283 公司简称：坤恒顺维 成都坤恒顺维科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中描述了可能存在的相关风险，敬请查阅"第三节管理层讨论与分析"之"五、 风险因素"中的内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人张吉林、主管会计工作负责人牟兰及会计机构负责人（会计主管人员）牟兰声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投 资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否存在半数以上董事无法保证 ...

①商业航天+卫星导航+低空经济+无人机+芯片+无人驾驶！这家公司卫星导航产业应用于无人机行业； ②航空航天+卫星导航+5G+车联网！这家公司产品可应用于卫星领域；③无人驾驶+人工智能+英伟达 +算力！公司中标近200亿智算中心项目。 【重点公告解读】 北斗星通：2024年度第三次临时股东大会决议 北斗星通发布2024年度第三次临时股东大会决议公告，《关于为下属控股子公司提供财务资助的议 案》，审议表决结果如下：关联股东周儒欣先生及其一致行动人股东周光宇先生对本项议案回避表决同 意39,835,413股，占出席会议股东所代表有效表决股份的97.6387%；弃权189,335股，占出席会议股 东所代表有效表决股份的0.4641%；反对774,027 股，占出席会议股东所代表有效表决股份的 1.8972%。 点评：公开资料显示，北斗星通的主营业务芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件。公司的主要产品 及服务为导航芯片/模块/板卡系列产品、导航定位天线及通讯产品、微波陶瓷元器件及组件产品、行业 终端产品。 北斗星通5月29日在互动易上表示，公司的卫星导航产业广泛应用于无人机行业，市场占有率60%以 上；5G和卫星领域主 ...

产品研发和迭代 - 公司研发中心围绕下游行业新兴测试仿真需求,计划于2024年4月发布新升级的KSW-VSG02射频信号发生器,覆盖67GHz频率范围,具备优异的矢量调制性能,内置基带信号发生器,可下载配置所需要的波形,进行各种复杂信号模拟[2] - 公司于2024年6月推出了新一代的WNS04系列无线信道仿真仪,覆盖更高频段、更大带宽、更多通道数,采用全模块化的射频前端和信号处理单元结构,满足移动通信、卫星通信、导航和测向,5G和NTN一代无线电设备的测试需求[3] - 公司研发中心还在开展矢量网络分析仪、综合测试仪等产品的研制工作,持续丰富公司产品矩阵,同时现有的核心产品也不断衍生出一些新兴应用场景,持续进行产品的迭代和型号的丰富[3] 市场布局和渠道建设 - 公司近两年产品矩阵持续丰富,各个产品线产品型号不断完善,覆盖的客户群体也在持续拓展,2024年公司将继续在各个方面提升市场投入力度,包括各类市场活动的举办、直销团队的拓展以及经销网络的建设[4][5] - 公司主要产品聚焦在高端无线电测试仿真仪器仪表,这类高端仪器仪表通常需要在与各类无线电领域的核心客户长期稳定的合作过程中,及时了解前沿技术的发展动态,快速洞悉行业最新的测试仿真需求,以进行新兴测试技术的应用研究,布局新产品、新技术研制,持续保持公司的技术优势和产品的领先性[5] - 随着公司业务规模的不断拓展,公司经销比重将会有所提升,但仍然将以直销模式为主[5] 卫星互联网领域的业务展望 - 随着卫星互联网战略意义的日益凸显、国家政策持续出台、相关核心技术不断突破,未来应用场景持续拓展,卫星产业迎来快速增长,测试仿真技术及测试仿真仪器仪表在卫星领域的研发技术验证及生产测试等环节中具有重要作用,因此卫星互联网领域的相关测试仿真需求也呈现出快速增长的态势[6] - 公司多款测试仿真仪器可应用于卫星领域,如无线信道仿真仪可为卫星、地面站、终端各类产品公司提供卫星通信的无线信道仿真,射频微波信号发生器可用于生成各种卫星通信信号以测试和验证卫星通信设备、通信系统、地面站接收机的性能以及用于信道建模和仿真等[6] - 公司将紧抓行业发展机遇,持续围绕下游用户的需求研发及迭代公司测试仿真仪器及解决方案并且进一步拓展行业用户群体[6]

通信 上 市 公 司 06-2607-2608-2609-2610-2611-2612-2601-2602-2603-2604-2605-26 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 坤恒顺维 沪深300指数 (收益率) 2024 年 06 月 25 日 坤恒顺维 (688283) ——发布新一代无线信道仿真仪,卫星、通感一体领域持续发力 报告原因:有信息公布需要点评 买入(维持)投资要点: ⚫ 事件:根据公司公众号,公司发布 KSW-WNS04 无线信道仿真仪。 ⚫ KSW-WNS04 无线信道仿真仪在参数指标性能提升较为明显。根据公司官网, KSW-WNS04 无线信道仿真仪作为无线信道环境的仿真设备,实现了射频信道互连互通和 动态无线信道的仿真,在开发周期中可以协助尽早定位性能问题,可满足移动通信、卫星 通信、导航和测向,5G 和 NTN 等新一代无线电设备的测试需求。可配置 2~80 通道最大 支持 5120 条衰落信道,单通道最大 2GHz 信号带宽,聚合带宽最大 4GHz 信道时延最大 3 秒高达 120dB 的大尺度衰落范围支持短波、超短波、L、S、C、X、Ku、Ka 频段。 ⚫ 卫 ...

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 成都坤恒顺维科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 特定对象调研 分析师会议 投资者关 媒体采访 业绩说明会 系活动类 新闻发布会 路演活动 别 现场参观 线上会议 策略会 其他（请文字说明其他活动内容） 国寿养老、华夏基金、华商基金、天弘基金、长盛基金、泰康基 参与单位 金、招商基金、格林基金、泓德基金、中信证券、西藏信托、国盛 名称 证券、诺安基金、睿亿投资、国盛证券、国联基金、青郦资本、合 众易晟、交银施罗德基金、光大证券资管、玖一投资、华创证券 地点 公司会议室、策略会现场、线上会议 上市公司 董事会秘书 赵燕 接待人员 证券事务代表 聂崇熹 姓名 问题 1.请介绍一下公司 2024年一季度经营业绩情况？ 回答： 2024 年公司一如既往的聚焦核心业务，加快各个测试仿真仪器 产品线的研发投入，并且持续的关注公司下游行业的前沿应用，随 投资者关 ...

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 成都坤恒顺维科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 特定对象调研 分析师会议 投资者关 媒体采访 业绩说明会 系活动类 新闻发布会 路演活动 别 现场参观 线上会议 策略会 其他（请文字说明其他活动内容） 申万菱信、新华基金、招商基金、建信理财、天弘基金、中信资 管、永赢基金、平安基金、鹏扬基金、景顺长城、华夏基金、华泰 参与单位 柏瑞、火星资产、国禾投资、倍特基金、大象资产、金信基金、博 名称 时基金、太平洋保险、生命人寿、前海开源基金、源峰基金、航发 基金、玖玖投资、国投证券、中信建投、长江证券、华泰证券 地点 公司会议室 上市公司 董事长 张吉林 接待人员 董事会秘书 赵燕 姓名 证券事务代表 聂崇熹 问题 1.请介绍公司 2024年产品研发规划？ 回答： 2024 年公司研发中心将围绕下游行业的新技术、新场景的测试 ...