业绩总结 - 公司2024年Q1营业收入预计为503百万元，同比增长48.0%[1] - 公司2024年Q1归母净利润预计为79百万元，同比增长89.7%[1] - 公司2024年Q1 EPS最新摊薄预计为0.61元，P/E为49.4倍[1] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为0.79/1.05/1.37亿元，对应PE分别为49/37/29倍[2] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到904百万元，较2022年增长163%[6] - 预计2026年净利润将达到136百万元，较2022年增长134%[6] - 营业利润率预计在2026年达到28.6%，较2022年增长23.4个百分点[6] - ROE预计在2026年达到11.5%，较2022年增长4.9个百分点[6] - 资产负债率预计在2026年达到43.2%，较2022年增长29.7个百分点[6] 业务展望 - 公司作为光学元件及光纤器件的国内优质厂商，未来业绩有望实现增长，维持“买入”评级[2] 风险提示 - 风险提示包括毛利率下滑、差异化竞争、产品认证、重大客户变动等风险[4] 投资建议 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10] - 长城证券具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[10]

财务表现 - 腾景科技2024年第一季度营业收入为93,886,682.13元，同比增长20.64%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为11,254,674.78元，同比增长72.07%[4] - 公司报告期内销售收入增长，主要受光通信和工业激光下游需求稳定复苏的影响[7] 资产状况 - 公司2024年第一季度持有的流动资产总额为585,990,607.78元，较上一季度增长了38,249,229.14元[13] - 公司2024年第一季度非流动资产总额为619,021,957.48元，较上一季度增长了80,031,206.61元[14] 负债情况 - 公司2024年第一季度流动负债合计为233,275,252.97元，较上一季度增长了95,538,635.95元[15] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-2,121,110.32元，主要因销售回款减少所致[9] - 2024年第一季度，公司营业总成本为85,531,632.19元，较去年同期增长14.7%[16] - 2024年第一季度，公司研发费用为10,300,545.94元，较去年同期增长36.2%[16] - 2024年第一季度，公司净利润为10,324,960.78元，较去年同期增长57.7%[17] - 2024年第一季度，公司经营活动现金流入为77,618,648.38元，较去年同期下降16.4%[18] 投资和筹资活动现金流 - 2024年第一季度，公司投资活动现金流出为75,331,319.42元，较去年同期增加164.6%[18] - 2024年第一季度，公司筹资活动现金流入为79,050,000.00元，较去年同期增长58.1%[19] - 2024年第一季度，公司现金及现金等价物净增加额为-10,206,342.87元，较去年同期下降128.0%[19]

公司业务情况 - 公司主营业务包括精密光学元组件和光纤器件,其中精密光学元组件业务实现收入28,310.07万元,同比增长1.30%,光纤器件业务实现收入5,650.65万元,同比下降12.50%[1][2] - 公司主营业务收入按应用领域分类,其中光通信领域实现收入12,169.14万元,同比下降28.25%,光纤激光领域实现收入18,391.00万元,同比增长16.53%,科研、生物医疗、消费类光学、半导体设备及其他应用领域合计实现收入3,400.57万元,同比增长104.53%[2] - 公司主营业务收入按地区分类,境内收入为27,027.16万元,同比增长5.97%,境外收入为6,933.56万元,同比下降22.10%[2] 公司经营情况 - 公司目前各应用领域业务稳步拓展中,在手订单情况稳定,生产经营情况正常[3] - 在光通信领域,随着行业下游去库存影响逐步结束,光通信整体市场回暖,公司不断丰富和完善光通信领域的技术和产品[3] - 在光纤激光领域,随着高性能激光器及光电子元器件的国产化与产业化不断推进,光纤激光元器件市场保持稳步增长,公司继续加大在光纤激光领域的技术、产品研发投入[3][4] 公司产品应用 - 公司的部分精密光学元组件产品可应用于400G、800G等高速光模块中,产品价值量存在不确定性[5] - 公司部分元器件产品可用于硅光模块中,控股子公司GouMax可为硅光模块厂商提供测试解决方案[5] - 公司开发的棱镜组合、模压玻璃非球面透镜、几何光波导组件等精密光学元组件已应用于AR设备中,正在进行AR纳米压印衍射波导片及光机模组的产品技术开发[6] 公司提质增效举措 - 聚焦主业,深耕精密光学领域,以技术创新驱动公司高质量发展,加大研发投入,加强市场开拓,优化业务结构[7] - 强化经营管理,提升经营质量和效率,加强应收账款与存货管理,提高经营效率,加强资金管理,夯实质量管理体系,推进降本增效[7]

业绩总结 - 公司2023年业绩略低于预期，营业收入为3.40亿元，同比下降1.29%，净利润为0.36亿元，同比下降24.14%[2] - 公司2023年全年受下游需求放缓等因素影响，但Q4实现营业收入0.93亿，同比增长13.45%，环比增长17.11%[2] - 公司2024年预测每股净收益为0.98元，业绩短期承压，但积极开拓新增长动能[2] 产品和技术 - 公司持续加大研发投入，拓展产品线，拓展业务增长空间[1] - 公司在光模块、半导体设备等领域具有成长性，2024年给予55倍PE估值，目标价下调至33.0元[1] - 公司在光通信领域拥有稳定客户关系，积极拓展AR、智能驾驶、半导体设备等领域，提供增长动能[2] 市场展望 - 公司经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率逐年提升，市盈率逐年下降[2] - 公司面临的风险包括研发进展不及预期和市场竞争加剧[2] 其他 - 腾景科技2026年预计营业总收入将达到921百万元，较2022年增长了167.7%[3] - 公司的净利润增长率预计2024年将达到87.6%，2025年为36.1%[3] - 腾景科技的PE、PB、EV/EBITDA等估值比率在2026年预计将分别为25.94、2.97、12.71[3]

业绩总结 - 腾景科技2023年度实现营收3.40亿元，同比下降1.29%[1] - 归母净利润为4165.59万元，同比下降28.72%[1] - 光通信领域实现营收1.22亿元，同比下降28.25%[1] - 光纤激光领域营收1.84亿元，同比增长16.3%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年的归母净利润分别为0.78/1.14/1.54亿元，对应PE倍数为46X/31X/23X[2] - 2026年预计营业总收入将达到859亿元，较2023年增长27.22%[3] - 2026年预计净利润率将达到17.90%，较2023年增长5.65个百分点[3] - 2026年预计每股收益将达到1.19元，较2023年增长0.87元[3]

公司基本信息 - 公司2023年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.00元，预计派发现金红利总额为12,935,000.00元，占公司2023年度归属上市公司股东净利润的31.05%[5] - 公司控股股东为余洪瑞，实际控制人为余洪瑞、王启平[10] - 公司报告期为2023年1月1日至2023年12月31日[10] - 公司中文名称为腾景科技股份有限公司，中文简称为腾景科技[12] - 公司注册地址为福州市马尾科技园区珍珠路2号，办公地址也在同一地点[13] - 公司股票种类为人民币普通股（A股），股票上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为腾景科技，股票代码为688195[13] 公司财务表现 - 公司营业收入为339,911,407.2元，同比下降1.2%；归属于上市公司股东的净利润为36,418,941.94元，同比下降24.14%[14] - 公司经营活动产生的现金流量净额为67,095,616.13元，同比增长21.1%；归属于上市公司股东的净资产总额为1,086,732,129元，同比增长6.95%[16] - 公司2023年主营业务收入按产品分类，精密光学元组件业务收入为283.1亿元，同比增长1.30%[23] - 公司2023年主营业务收入按产品主要应用领域分类，光通信领域收入为121.7亿元，同比下降28.25%[23] - 公司2023年主营业务收入按地区分类，境内收入为270.3亿元，同比增长5.97%[23] 公司产品及应用领域 - 公司是专业从事各类精密光学元组件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业[26] - 公司产品主要包括精密光学元组件、光纤器件两大类，应用领域主要为光通信、光纤激光等领域[27] - 公司的产品涉及精密光学元件和光纤器件，如滤光片、偏振分束器、反射镜、透镜、光波导组件等[27] 公司技术及研发 - 公司研发投入占营业收入的比例为10.05%，较上年增加1.30个百分点[18] - 公司2023年新提交申请14项专利，截至12月31日共拥有81项专利[24] - 公司的研发人员数量为107人，占总人数的比例为10.46%[71] 公司市场前景 - 2023年，全球光模块市场预计未来5年将以16%的年均复合增长率增长[38] - 2021年中国激光器市场规模同比增长18.2%至129亿美元，2022年达到147.4亿美元，占全球市场70%[42] - 2022年我国光纤激光器市场整体销量稳中有升，2023年预计市场规模将恢复增长至135.5亿元，同比增长10.5%[43] 公司环保及社会责任 - 公司报告期内投入环保资金为1,373.08万元[191] - 公司采取减碳措施减少排放二氧化碳当量246.95吨，通过无纸化办公节约纸张数146.9万张，相当于节约森林面积7,622平方米[197] 公司治理及员工关系 - 公司建立了科学规范的法人治理结构，完善了一系列规章制度，股东大会、董事会、监事会运作有效，管理制度配套齐全[128] - 公司高度重视员工培训成长工作，每年制定年度培训计划，提升员工个人能力和公司内部管理水平[181] - 公司实行同工同酬的薪酬政策，结合公司整体战略不断完善薪酬管理制度体系，建立创新激励机制[180]

公司概况 - 公司主要从事精密光学元组件和光电子器件的研发、生产和销售 [1] - 公司在光通信、光纤激光等领域保持竞争优势,不断丰富和完善相关技术和产品 [2] - 公司积极布局生物医疗、半导体设备等新兴业务领域,拓展业务增长空间 [5][6] - 公司泰国工厂项目和合肥功能晶体材料与器件建设项目正在稳步推进中 [8] 经营情况 - 公司一季度经营情况稳定,在手订单情况良好 [2] - 公司部分精密光学元组件产品可应用于400G、800G等高速光模块,产品价值存在不确定性 [3][4] - 公司正在积极开拓AR领域的业务,在光学元件、组件到光机模组实现垂直整合 [4] - 公司预计通过优化内部管理、提升产品结构等措施,持续提升盈利能力 [9] 风险提示 - 公司未来发展计划等前瞻性陈述不构成实质承诺,投资者需理性投资,注意风险 [9] - 本次活动不涉及应披露的重大信息 [10][11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入33991.14万元，同比下降1.29%[1] - 公司归母净利润4183.94万元，同比下降28.34%[1] - 公司业绩短期承压，主要因光通信下游客户去库存影响，海外电信侧、传统数据中心侧需求阶段性放缓[1] - 公司预测2023-2025年归母净利润分别为0.42/0.56/0.72亿元，维持“买入”评级[4] 新产品和新技术研发 - 公司拟收购GouMax公司垂直整合产业链，看好长期发展，AI算力需求旺盛[1] - 公司新兴业务领域布局持续拓展，开拓生物医疗和半导体设备方面的高端光模组业务[2] 市场扩张和并购 - 公司拟收购GouMax公司垂直整合产业链，看好长期发展，AI算力需求旺盛[1] 其他新策略 - 公司股东提议回购股份，推进“提质增效重回报”行动方案，专注主营业务经营并加大研发投入力度[3]

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