报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司积极布局绿色、低碳领域,推动技术创新和产业升级 [4] - 新一轮石化建设浪潮开始,公司成长空间巨大 [5] - 与林德签署备忘录,打开EDHOXTM技术、装置模块化等在国内及全球市场空间 [5] 财务数据分析 - 2024年1-6月营业收入13.59亿元,同比下降0.17% [4] - 2024年1-6月归母净利润3549.45万元,同比下降40.28% [4] - 2024年1-6月经营活动现金流量净额-5606.82万元,同比增加85.88% [4] - 2024年二季度营业收入13.07亿元,同比增加0.10%,环比增加2446.04% [4] - 2024年二季度归母净利润7569.42万元,同比下降44.89%,环比增加288.30% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.6亿元、2.4亿元和3.2亿元 [5]

投资者关系活动记录表 证券代码：688121 证券简称：卓然股份 上海卓然工程技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240903 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------------------|------------|------------------|--------------------------------------------------------------------|-------------| | | | | | | | | | | | | | | | | 投资者关系活动类别 | | | □特定对象调研□分析师会议 | | | | | | | □媒体采访□业绩说明会 | | | | | | | □新闻发布会□路演活动 | | | | | | □现场参观 | 电话会议 | | | | | | | 其他（策略会） | | | 参与单位名称： | | | | | | | 国投证券 | 国泰基金 博时基金 人保资产 天风证券 西南证券 ...

公司代码：688121 公司简称：卓然股份 上海卓然工程技术股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节 "管理层讨论与分析"中"风险因素"相关的内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人张锦红、主管会计工作负责人吴玉同及会计机构负责人（会计主管人员）吴玉同 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 七、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 八、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 九、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司积极布局绿色低碳领域 - 公司积极响应国家绿色发展战略,加大技术创新投入,推动行业向更加环保、高效的方向发展 [3] - 公司在全力开拓现有石化专用设备、炼油专用设备、EPC总包服务及其他配套产品和服务市场的同时,产品及业务亦将向产业链下游积极延伸,力求在新材料、新工艺、新能源方面有所突破,完善全产业链的技术布局 [3] - 公司与多家大型企业达成一系列战略合作,包括与林德工程、中国商飞上航公司、中核浦原等,致力于未来联手整合技术优势,全力打造全周期绿色循环产业集群,提升产业整体竞争力 [3][5] 新一轮乙烯建设浪潮开启公司成长空间 - 2023-2025年我国将新增乙烯产能约2,010万吨,总投资额将近5,300亿元,这将为公司带来新的成长机会 [4] 振华石油重大订单落地 - 公司全资子公司上海卓数获得振华石油69.36亿元重大订单,包括PO/SM装置、顺酐主装置、丁烷反应单元等,预计将对2024、2025年业绩有积极影响 [4] 与林德签署战略合作 - 公司与林德签署战略合作备忘录,将以"设计制造一体化"模式加速发展全球化制造与设计的耦合竞争优势,打开EDHOXTM技术、装置模块化等在国内及全球市场的空间 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.7亿元、3.6亿元和4.7亿元 [6]

业绩总结 - 公司2023年度实现营业收入29.59亿元，较上年同期增长0.78%[3] - 公司2023年度归属于母公司所有者的净利润为1.54亿元，较上年同期减少18.75%[3] - 公司2023年度综合毛利率为20.52%[3] - 公司2024年第一季度实现营业收入5135万元，归属于母公司所有者的净利润为-4020万元[3] 研发和知识产权 - 公司2023年研发费用为9328万元，占营业收入比例为3.15%[4] - 公司2021年至2023年累计研发费用为3.5亿元[4] - 公司2023年末有效期内知识产权合计227项，其中发明专利34项，使用新型专利164项，国际专利11项，授权软件注册权18项[4] 未来展望和战略 - 公司将积极响应国家绿色发展战略，继续发挥核心竞争力优势，积极布局新材料和新能源产业[7] - 公司将在全力开拓现有石化专用设备市场的同时，积极向产业链下游延伸，力求在新材料、新工艺、新来源方向有所突破[7] 投资者关系和财务决策 - 公司将持续丰富投资者沟通渠道，增进投资者对公司的了解和认同，包括不定期举办全体投资者见面日活动、定期召开公司业绩说明会等[9] - 公司拟定2023年度不进行现金利润分配和资本供给型转赠股本[10] - 公司发布回购股份方案，资金总额低于8000万元不超过1.2亿元[11] - 公司2023年度经营型现金流量金额为负[11] - 公司将利用未分配利润增加产品研发投入、扩大生产经营规模、拓展新市场以及进行股份回购[11]

财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为51,351,882.75元，同比下降6.62%[4] - 公司2024年第一季度营业成本为39,158,039.23元[15] - 公司2024年第一季度营业利润为-48,703,725.76元[16] - 公司2024年第一季度净利润为-45,485,353.42元[16] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为66,752,505.28元，同比增加212.90%[4,7] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-233,928,173.03元[18] - 公司2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为57,326,160.87元[19] 资产负债情况 - 公司2024年3月31日货币资金余额为447,076,705.74元[12] - 公司2024年3月31日应收账款余额为2,061,482,282.26元[12] - 公司2024年3月31日合同负债余额为642,067,080.55元[13] - 公司2024年3月31日短期借款余额为477,348,091.27元[13] - 公司2024年3月31日长期借款余额为1,707,139,067.74元[14] - 公司2024年3月31日归属于母公司所有者权益合计为2,488,882,050.87元[14] - 公司2024年第一季度总资产为7,806,158,574.04元，较上年度末增加2.05%[4] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的所有者权益为2,488,882,050.87元，较上年度末下降2.09%[4] 研发情况 - 公司2024年第一季度研发投入为39,901,049.14元，同比下降15.68%[4,5] - 公司2024年第一季度研发投入占营业收入的比例为77.70%，同比下降8.34个百分点[4,5] 股东情况 - 公司前十大股东中，张锦红持股比例为32.31%，张新宇持股比例为7.09%[9,10] - 公司前十大无限售条件股东中，马利平持有14,203,124股[9,10] - 公司前十大无限售条件股东中，国寿安保基金、青岛国投鼎兴、苏州衍盈投资等机构投资者合计持有10,003,745股[9,10] 其他 - 公司2024年第一季度信用减值损失为42,058,163.81元[15] - 公司2024年第一季度资产减值损失为1,478,616.66元[16] - 公司2024年第一季度资产处置收益为18,924.48元[16] - 公司2024年第一季度营业外收入为119,661.14元[16] - 公司2024年第一季度营业外支出为107,413.02元[16] - 公司2024年第一季度其他综合收益的税后净额为-83,105.81元[16]

业绩总结 - 公司2023年全年累计营业收入为29.59亿元，同比增加0.78%[3] - 公司2023年第四季度营业收入为12.13亿元，同比增长0.49%[3] - 公司2023年归母净利润为1.54亿元，同比下降18.75%[3] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-5.97亿元，同比下降252.83%[3] - 公司2024、2025年业绩将受振华石油订单影响[4] - 公司预计2024年-2026年归母净利润分别为2.9亿元、4.0亿元和5.0亿元[6] - 公司2026年预计营业总收入为9289百万元，较2023年增长213.6%[12] - 公司2026年每股收益为2.14元，较2023年增长181.6%[12] - 公司2026年净资产收益率为13.4%，较2023年有所提升[12] 新产品和新技术研发 - 公司积极布局绿色、低碳领域，推动技术创新和产业升级[3] - 公司与林德签署备忘录，加速发展全球化制造与设计的耦合竞争优势[5] 市场扩张和并购 - 公司获得振华石油重大订单，订单金额预计69.36亿人民币[4] - 公司作为石化设备龙头公司，面临订单推动速度变慢、订单确认不及预期和产业政策变动等风险[8] 其他新策略 - 公司专注于为石油化工、炼油、天然气化工等领域客户提供解决方案[9] - 公司所处的炼化专业设备制造行业受国家产业政策和行业规划影响[10] - 公司建议投资评级为中性，公司评级为增持[13]

业绩总结 - 公司2023年研发费用为9328万元，占营业收入的比例为3.15%[1] - 公司2亿元以上的在手订单共计112.58亿元，预计将在24年和25年逐步确认为收入[1] - 公司完成了2022年年度权益分配方案的实施，成功实施了定向增发计划和股份回购计划[2] 新产品和新技术研发 - 公司积极拥抱能源转型，加强数字化应用，全面推进数字化水平[3] - 公司将继续推动能源结构的调整，积极布局新材料和新能源产业，促进能源的洁净化和低碳化[4] 市场扩张和并购 - 公司海外订单持续贡献收入，已覆盖16个国家和地区，海外业主主要集中在中东和东南亚地区[23] 其他新策略和有价值的信息 - 公司已完成上一轮定增，股权激励计划执行周期为三年，即将进入最后一年考核阶段[13] - 公司发布了员工支付平台激励计划，计划用12个月时间完成整个收购过程[14] - 公司预计未来新签订单逐年递增，公司内部评估景气度持续向好[19] - 公司主营产品涵盖炼油品类、大化工品类和精细化工品类[26] - 公司订单中乙烯装置占比较高，技术难度最高[27] - 公司核心竞争力在集成装置，订单利润率取决于公司报价水平[28] - 公司新签订单以ETC模式签单，收入确认按进度比例进行[36] - 公司近年接单逐步增长，产品范围广泛，涉及多个产业链[42]

公司基本情况 - 公司代码为688121，公司简称为卓然股份[1] - 公司注册地址由上海市长宁区变更为上海市闵行区[12] - 公司董事会秘书联系方式为张笑毓，联系电话为021-68815818[12] 财务报告 - 公司2023年度利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[4] - 公司2023年度财务报告经信永中和会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告[3] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[6] - 公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性[7] 经营情况 - 公司2022年营业收入为29.36亿元，同比增长0.78%[13] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为1.54亿元，同比下降18.75%[13] - 公司2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.61亿元，同比下降10.43%[13] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为-5.97亿元，同比下降252.83%[13] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为25.42亿元，同比增长25.47%[14] - 公司2022年研发投入占营业收入的比例为3.15%，同比下降0.77个百分点[14] - 公司2022年第四季度营业收入为12.13亿元，归属于上市公司股东的净利润为0.96亿元[16] - 公司2022年计入当期损益的政府补助为1.24亿元[17] - 公司2022年其他营业外收入和支出为-0.21亿元[17] - 公司2022年非经常性损益合计为-0.74亿元[17] 主要业务 - 公司主营业务为大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造[26] - 公司所处行业属于"C制造业"中的"C35专用设备制造业"之"C3521炼油、化工生产专用设备制造业"[26] - 公司主营业务收入中石化专用设备占比68.97%[24] - 公司主营业务收入中，炼油专用设备占比14.81%[111] - 公司主营业务收入中，国内销售占比99.11%[113] 核心技术 - 公司自主研发的模块化裂解炉技术、稀土耐热钢炉管技术、耐热钢炉管制备技术等构成了公司的核心技术体系[1][2][3] - 公司自主研发的大型模块化供货技术、耐热钢炉管智能化生产技术等也是公司的核心技术[4][6] - 公司累计获得253项知识产权,其中2023年新增获得授权发明专利12项[43][44] - 公司2023年研发投入为9,328.28万元,占营业收入的3.15%[45] 技术创新 - 公司正在开展多项技术研发,包括压力容器设备结构疲劳损伤监控与寿命预测技术、乙烯裂解炉辅助操作系统、氢冶金技术、离心萃取技术、强化传热技术、空气预热器技术、丙烯回收技术等[47][48][50][51][55][56][60][61][62][63][64][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77] - 公司长期专注于石化行业工艺包技术及专业装备的研发,积累了丰富的科研和实践经验[85] - 公司积极与高校、社会研究机构展开技术研发合作,推动产学研项目[86] 市场地位 - 公司已实现大型乙烯裂解炉等炼油化工装备的整炉模块化及集成化生产制造与供货[31][87] - 公司与中石化、中石油、德希尼布等众多国内外一流企业建立了长期稳定的合作关系[33] - 公司产品和服务覆盖国内27个省/直辖市和海外16个国家[89] 风险因素 - 主要原材料价格波动可能会显著增加公司生产成本[94] - 公司客户集中度较高,如果主要客户改变采购政策或公司的产品不再符合其质量要求,将对公司的经营情况产生负面影响[95][96][97] - 应收账款和应收票据无法按期回收可能会对公司盈利水平产生负面影响[98][99] - 公司资产负债率较高可能会影响公司筹措持续发展所需资金[102] - 公司存在资金缺口风险和经营活动净现金流量波动风险[103] 未来发展 - 公司将聚焦研发石化工艺技术、提高核心竞争力,致力于成为卓越客户优选的智能装置集成服务商[138] - 公司将聚焦信息数据领域,大力发展石化装备数智化建设,成为石化装备全生命周期智能化服务商[138] - 公司将进一步加强市场销售团队建设,提高团队的专业性,以优质的售前、售后服务加强客户黏性[139] - 公司将构建卓然商业系统SZBS,形成标准化、制度化、模式化运营管理完整机制[139] - 公司将通过建立和完善人才梯队管理机制,注重提高员工综合素质[140] 公司治理 - 公司根据《公司章程》逐步建立健全了股东大会、董事会、监事会等相关制度[142] - 公司董事长张锦红、董事兼副总经理张新宇通过非公开发行获得公司股份[147] - 公司核心技术人员包括展益彬和龚立靖[148] - 公司独立董事包括王俊民、宋远方、孙茂竹和郑凯[152][153][154] 环境保护 - 公司未出现环保投诉及污染环境事件,通过合理的能源调

投资者关系活动记录表 证券代码：688121 证券简称： 卓然股份 上海卓然工程技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20231122 投资者关系活动类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他 （策略会） 参与单位名称： 申万宏源 国信证券 财通基金 上海证券 野村东方 海富通基金 兆天投资 财通基金 华泰证券 国金证券 浦银安盛基金 时间 2023年11月21日 地点 卓然股份会议室 上市公司接待人员姓名 证券事务代表：黎少莹 投资者关系活动主要内容介绍 ...