1 证券代码：605277 证券简称：新亚电子 新亚电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 | --- | --- | --- | |---------------|------------------------------|-----------------------------| | | □特定对象调研 | 分析师调研 | | 投资者关系 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | | | | □现场参观 | | | 时间 | 2024 年 9 | 2024 年 9 月 6 日 | | 地点 | | | | | 长信基金：薛锐 | | | | 泰信基金：黄睿东 | | | | 建信保险：孔硕 | | | 参与单位 / 个 | 德邦基金：董纯 | | | 人名称 | 浙商证券：王鹏 | | | | 富国基金：王佳晨 | | | | 易方达基金：黄蕴藉、任宇佳 | | | | 浙商证券：张建民、林亮亮 | | | | 新亚电子董事长、总经理 | 赵战兵 | | 上市公司 | 新亚电子董事、副总经理 | 杨文华 | | 接待人员姓名 | 新亚电子董事会秘 ...

财务数据 - 公司2024年上半年主营业务收入为15.46亿元，同比增长5.7%[5] - 公司2024年上半年其他业务收入为8.07亿元，同比增加53.5%[5] - 公司2024年上半年总营业收入为16.27亿元，同比增长7.3%[5] - 公司2024年上半年主营业务成本为12.99亿元，同比增长6.9%[5] - 公司2024年上半年其他业务成本为7.67亿元，同比增加48.1%[5] - 公司2024年上半年总营业成本为13.76亿元，同比增长8.6%[5] - 公司2024年上半年内销收入为15.23亿元，同比增长4.1%[6] - 公司2024年上半年外销收入为1.04亿元，同比增加17.7%[6] - 公司四大类产品中，消费电子及工业控制线材实现收入66192.24万元，同比增长21.29%[12] - 通信线缆及数据线材实现营业收入59531.88万元，同比下降13.42%，其中通信线缆下降17.60%，但数据线材增长96.29%[12] - 新能源系列线缆及组件实现营业收入22243.42万元，同比增长10.22%[12] - 汽车线缆实现营业收入6659.09万元，同比增长168.56%[12,13] - 报告期内公司总营业收入为889,093,748.67元，营业成本为720,247,680.44元[11] 更正说明 - 本次更正不涉及公司财务报表调整，不会对公司2024年半年度财务状况及经营成果产生影响[14] - 公司对更正给投资者带来的不便深表歉意[14]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 30 日 新亚电子（605277.SH） 积极进行产业资源协同整合，24H1 公司营收稳步增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,686 | 3,186 | 3,632 | 4,220 | 5,049 | | | | 增长率 yoy （ % ） | 14.4 | 88.9 | 14.0 | 16.2 | 19.6 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 143 | 144 | 173 | 209 | 254 | 行业 | 通信 | | 增长率 yoy （ % ） | -15.1 | 1.0 ...

公司代码：605277 公司简称：新亚电子 新亚电子股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人赵战兵、主管会计工作负责人陈华辉及会计机构负责人（会计主管人员）陈景淼 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司半年度不进行利润分配或资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关 ...

公司概况 - 新亚电子主要向厦门安费诺电子装配有限公司(AST)提供高频高速数据线材及消费电子及工业控制线材,已服务十多年[5] - 公司近几年高频高速线材的平均营收约为7000多万元[6] - 公司暂无生产112、224G的线材[6] - 公司子公司中德电缆生产光电混合缆,主要用在通信基站、WIFI 6、F5G全光园区等场景[6] 财务表现 - 2024年一季度,公司归属于上市公司股东的净利润实现3978.21万元,同比上年同期增加33.27%,主要原因是消费电子及工业控制线材向上回暖[8] - 中德电缆2023年合并口径扣非后净利润剔除股份支付费用后的金额为9671.36万元,第一个限售期的业绩及员工绩效考核目标达成[10] 未来发展 - 公司根据客户需求及时采购机器设备,对高频高速数据线材实施产能扩充,新增设备分批陆续到位,经调试成功后投入生产,后续高频高速数据线材产能将得到稳步释放[6] - 公司会根据终端应用市场、客户需求、产品及设备技术迭代等实时情况来不断调整扩产计划,确保新一轮扩产采购设备不仅能够满足当前生产需求,还能灵活应对未来市场的潜在变化[7] - 公司推出2024年股权激励计划,以净利润及员工个人绩效为考核指标,以2023年净利润为基数,接下来3年实现净利润增长率不低于30%、50%、75%[11]

证券代码：605277 证券简称：新亚电子 新亚电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 □特定对象调研 分析师调研 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演 □现场参观 □其他 时间 2024年7月1 日—2024年7月5日 地点 线上会议 中信建投：刘永旭、于芳博 参与单位/个 金世富盈：贾纯冶 人名称 新亚电子董事长、总经理 赵战兵 ...

营收和净利润情况 - 2023年营收增加主要是2022年10月收购的广东中德电缆有限公司全年12个月并表[2] - 但净利润没有同比例增加,主要是消费电子及工业控制线材受影响、研发投入增加、新产业园区启用带来成本上升、海外子公司前期投入增加、财务费用和股权激励费用增加等因素[2] 海外布局 - 公司在香港、日本、泰国、墨西哥、匈牙利、巴拿马等国家和地区拥有子公司,其中泰国和墨西哥子公司为生产基地[3] 高频高速线材 - 公司外购或自产芯线,通过押出、绕包、贴合等工艺生产[4] - 公司主流产品PCIe5.0单通道传输速率为32 GT/S,PCIe6.0单通道传输速率为64 GT/S[8] - 公司高频高速线材平均毛利率约40%[9] - 由于市场需求旺盛,公司正在扩充高频高速线材产能,特别是PCIe5.0的关键设备[10] 子公司经营情况 - 广东中德电缆2023年实现净利润约8200万元[12] - 参股公司苏州科宝光电2023年实现净利润约3400万元[12] 消费电子及工控线材 - 2024年一季度,公司消费电子及工控线材营收同比增长,发展态势较好[13] 铜价影响 - 母公司产品定价以铜价为基础,实行区间报价,铜价上涨影响可以传导出去 - 子公司中德电缆主要以投标方式获订单,铜价每月调整,短期波动可能会有一定影响[14] 2024年经营目标 - 公司预计2024年营收目标为36亿元,稳固发展消费电子及工控线材、通信线缆及数据线材,加强新能源系列线缆及组件、汽车线缆的市场拓展[15][16] 股权激励 - 2023年公司2021年限制性股权激励计划已完成,2022年新增股权激励计划将在2024-2025年度继续摊销[17] - 目前公司尚未考虑新的股权激励计划[17]

公司经营情况概述 - 2023年公司实现营业收入31.86亿元，同比增长88.94%[3] - 2023年归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长0.96%[3] - 营收增长主要是2022年10月收购广东中德电缆有限公司全年并表的影响[4] - 净利润增长较慢的原因包括:产品结构调整、研发投入增加、新产业园区启用、海外子公司前期投入、财务费用和股权激励费用增加等[4][5] 高频高速线材业务 - 近年来高频高速线材平均营收约7000万元[8] - 公司主要生产PCIe5.0和PCIe6.0标准的高频高速线材,单通道传输速率分别为32GT/S和64GT/S[10] - 高频高速线材的平均毛利率约40%[11] - 公司正在扩充高频高速线材产能,以满足市场需求[14] 新能源业务 - 2023年新能源系列线缆及组件实现营收40387.69万元,同比增长394.96%[16][17] - 主要应用于光伏、储能、逆变器等新能源领域[16] - 主要客户包括正泰系、隆基系、阿特斯、通威等知名品牌[17] 消费电子及工控线材业务 - 2024年一季度该业务向好,营收同比增长[18] - 主要应用于智能家电、计算机、工业控制等领域[18] 汽车线缆业务 - 2023年汽车线缆实现营收6836.58万元,占比2.15%[19] - 公司将加强研发力度,持续推进整车厂认证[19] 产能规划 - 公司现有两个园区,合计占地142亩,建筑面积20万平方米,未来五年具备产能扩张空间[20] - 公司将根据行业发展和客户需求,持续进行设备改造和新增投资[20] 2024年经营目标 - 公司预计2024年实现营收36亿元,在稳固现有业务的基础上,加强新能源和汽车线缆的市场拓展[24]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为31.86亿元，同比增长88.94%[1] - 公司2024年第一季度营业收入为6.92亿元，同比增长5.15%[1] - 公司近三年累计净利润约为4.31亿[2] - 公司预测2024-2026年收入分别为38.29/46.83/58.11亿元，同比增长20.2%/22.3%/24.1%[6] - 公司2024-2026年整体毛利率分别为16.70%/16.50%/16.60%[8] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.19/2.49/3.24亿元，同比增长51.8%/13.4%/30.4%[6] - 公司2026年预计收入将达到58.11亿元，同比增长24.10%[9] - 公司2026年预计净利率为5.6%，ROE为16.8%[11] 市场趋势 - 兆龙互连、鼎通科技和意华股份的2026年PE分别为44.15倍、24.62倍和11.62倍[10] - 公司评级体系中，买入对应投资收益率领先沪深300指数15%以上，减持对应投资收益率落后沪深300指数5%至15%[12] 其他新策略 - 华金证券取得了证券投资咨询业务许可，可以为客户提供证券投资分析和建议[14] - 公司对报告版权拥有独立权利，未经许可不得擅自使用或引用[15] - 公司的办公地址分别位于上海、北京和深圳，联系电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[17]

业绩总结 - 公司营收稳步提升，2024年预计营业收入将达到5,013百万元，同比增长19.0%[1] - 公司归母净利润逐年增长，2024年预计达到243百万元，同比增长19.9%[1] - 预计2026年ROE将达到14.9%，较2022年增长2.9个百分点[7] - 预计2026年每股收益将达到0.92元，较2022年增长0.38元[7] 研发和创新 - 公司持续加大研发投入，产品技术升级创新，预计2024-2026年归母净利润分别为1.71/2.02/2.43亿元[3] 评级展望 - 公司前景看好，维持“买入”评级，PE分别为23/20/16倍[4] 财务展望 - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到5013百万元，较2022年增长197.5%[7] - 公司资产负债率预计在2026年将达到62.8%，较2022年增长6.4个百分点[7] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[11] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[11] - 长城证券版权所有并保留一切权利[11]