证券代码：603668 证券简称：天马科技 福建天马科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|-------|----------------------------|---------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □ | | 分析师会议 | | 投资者 | √ | 机构策略会 □ 业绩说明会 | | | | 关系活 | □ | 媒体采访 □ 新闻发布会 | | | | 动类别 | □ | 路演活动 □ | | 现场参观 | | | □ | 其他 | | | | | | 序号 | | 公司 | | 参与单 | | 1 | | 圆信永丰基金管理有限公司 | | 位名称 | | 2 | | 同泰基金管理有限公司 | | 及人员 姓 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年业绩情况,包括营收、净利润、各业务板块表现等 [1][2][3] - 公司蚂蚁养殖业务的产能释放和产品销售情况,毛利率保持较高水平 [3][4] - 公司食品加工业务,烤馒产品销量创新高,营收和利润贡献增加 [5] - 公司饲料业务受下游养殖业低迷影响,销量和毛利率有所下降 [6][7] - 公司未来战略布局和发展规划,聚焦蚂蚁养殖、健康食品等核心业务 [2][3] 问答环节重要的提问和回答 - 询问公司各业务板块的利润拆分情况,特别是饲料业务的毛利率变化 [8] - 询问公司蚂蚁养殖业务的产销量及出口比例情况 [9] - 询问公司烤馒产品的销量及出口内销占比 [9] - 询问公司三季度蚂蚁养殖业务的产销规划 [10] - 询问公司未来美洲和日本市场的蚂蚁需求及价格走势 [11][12][13][14][15] - 询问公司近期蚂蚁价格上调的具体落地情况 [20][21][22] - 询问公司下半年各业务板块的增长预期 [25][26]

公司业绩情况 - 公司2024年1-6月实现营业收入30.09亿元,同比下降9.81%,实现归属于上市公司股东净利润5606.93万元,同比增加299.42% [1][2][3] - 公司蚂蚁养殖业务产能大幅释放,蚂蚁出池量创历史新高,达7617.88吨,其中外销5493.18吨,滞用2124.69吨,外销和滞用的比例分别为72%和28%,养殖端毛利率持续保持较高水平在32%左右 [3][4] - 公司食品烤馒产品销量创历史新高,达2128.93吨,超过2023年全年销售总量,食品烤馒板块实现首次营业 [5] - 公司饲料业务受下游养殖业产能减少、终端消费疲软等因素影响,特种水产饲料和畜禽饲料销量同比下降,但通过调整产品结构、加大科研力度等措施,特种水产饲料毛利率同比回升 [6][7] 行业及市场情况 - 全球蚂蚁苗源供给偏紧,日本和美洲蚂蚁苗产量同比均有较大幅度下降,导致蚂蚁价格持续上涨 [4] - 行业协会采取措施稳定国内蚂蚁市场价格,广大养殖户和烤蚂产业家积极落实价格调整决议 [4] - 日本和韩国对中国蚂蚁的需求旺盛,预计未来中国蚂蚁出口量将进一步增加,美洲蚂蚁的竞争力也将提升 [10][11][12][13] - 行业协会加强对蚂蚁苗源的管控,出台一系列措施规范行业秩序,有利于行业长期健康发展 [14][15] 公司战略及展望 - 公司持续优化产业布局,智慧养殖、健康食品、安全饲料等板块协同发展,形成以蚂蚁产业为中心的清晰产业发展定位 [2] - 公司将继续坚持稳中求进的工作总基调,各板块将持续以利润为中心加快转型升级,努力成为国家现代农业渔业产业的引领者和示范者 [8][24] - 公司预计2024年全年营收和利润将保持15%左右的增长,各主要业务板块下半年均有望实现较好的增长 [21][24]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩拐点已至，鳗鱼量价齐升扭亏为盈 - 2024年上半年公司营业总收入30.09亿元，同比下降9.81%，归母净利润0.56亿元，同比转盈 [2] - 2024年2季度实现营业总收入16.48亿元，同比下降8.73%，归母净利润0.50亿元，同比转盈 [2] 鳗鱼产能释放，饲料利润回升 - 公司养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势，鳗鲡出池量历史同期首次突破7600吨，单二季度鳗鱼出池量5319吨，养殖端毛利率持续保持较高水平 [3][4] - 公司食品生产产能进一步释放，烤鳗销量增长 [3] - 公司饲料端毛利率回升 [3] 鳗鱼养殖快速增长，改善盈利结构 - 2023年公司鳗鲡出池约3461吨，同比下降约43.28%。2024年1-6月，公司特种水产养殖业务产能大幅释放并延续快速增长态势 [4] - 随着公司鳗鱼出鱼规模的扩大，毛利占比快速提升，或成长为公司利润弹性的主要来源 [4] 增持+员工持股计划激励彰显信心 - 公司控股股东、实际控制人陈庆堂先生累计增持金额为人民币超5000万元 [5] - 公司2023年员工持股计划已通过二级市场以集中竞价交易方式累计买入公司股票20,731,400股，占公司目前总股本的4.54% [5] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.6元、1.02元、1.64元，对应动态PE分别为20倍、12倍、7倍 [6][15][16] - 维持"买入"评级 [6]

公司基本情况 - 天马科技持续优化产业布局和结构调整,报告期内,公司智慧养殖、健康食品、安全饲料等现代渔牧全产业链各业务板块均稳健发展,产业链布局日臻完善[1] - 公司以鳗鱼产业为中心,形成了以"养殖过程全封闭,养殖过程可追溯,养殖成本可控制,养殖效益可预期"的全程可溯源的鳗鱼智慧生态养殖与运营管理模式[1] - 公司稳步推进八大渔业产业集群、两大万亩产业基地建设和国家级现代农业(鳗鱼)高新技术产业园区建设,养殖基地布局覆盖福建、广东、江西、湖北、广西等地[1] 经营业绩 - 2024年1-6月,公司实现营业收入30.09亿元,同比下降9.81%;实现归属于上市公司股东净利润5,606.93万元,同比增加299.42%[1] - 公司鳗鱼出池量历史同期首次突破7,600吨,鳗鱼养殖端毛利率持续保持较高水平(32%)[1] - 公司食品烤鳗板块2024年半年度销量为2,128.93吨,已超过去年2023全年度的销售总量[10] - 公司饲料业务板块销量达61.24万吨,特种水产饲料销量约7.17万吨,畜禽饲料销量约54.07万吨[11][12][14] 鳗鱼养殖优势 - 种苗供应优势:公司建有目前国内最先进的鳗苗隔离场及足够规模的绿色环保养殖场,直接对接海外供应商[19][20] - 养殖发展资源优势:公司天马养殖模式与政府倡导的绿色环保养殖理念契合,能够获得养殖场地政策支持及规模化发展[21] - 养殖技术优势:公司有强大的养殖技术及服务团队,养殖效率在行业稳居前列[22] - 规模和成本优势:公司养殖基地已初具规模,在人工、成本方面比个体养殖户和小型养殖企业更具优势[23] - 全产业链优势:公司具备鳗鱼全产业链优势,在饲料端和食品端均有优势[24] 鳗鱼养殖管理 - 公司各养殖基地均安装监控系统,建立溶氧智能调控、水质在线监测等智慧渔业管理系统,实现养殖全程可溯源[25][26] - 公司财务中心和外部审计部门全程现场监盘,确保消耗性生物资产计量的真实和准确[26] - 公司2024年已投放约5吨4,000万尾南美洲鳗苗,满足公司2025年出鱼需求[27][28] - 预计2024年全年出鱼量将达15,000吨,其中四季度出鱼量将高于三季度[29] 市场价格 - 由于日本鳗苗歉收,全球苗获量减少30%,日本鳗活鳗价格已连涨4轮,每吨上涨4.5万元[8] - 美洲鳗苗投放量也预计减少10%以上,福建省鳗业协会已推动美洲鳗价格上涨,未来仍有进一步提价空间[8][31][32] 财务情况 - 2024年6月30日,公司资产负债率为69.32%,整体负债率稳健下降[33][34] - 公司鳗鱼养殖成本中,苗种和饲料成本占总成本的70%-80%,其他成本占20%-30%[39][40]

2024 半 年 度 报 告 TE 天马科技 股票代码:603668 TIIIII Ch 福建天马科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告 公司代码:603668 公司简称:天马科技 福建天马科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告 董事会批准报送日期:2024 年 7 月 22 日 2 / 244 福建天马科技集团股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈庆堂、主管会计工作负责人邓晓慧及会计机构负责人(会计主管人员)宋荣声 明:保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年半年度利润分配方案:公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数, 向全体股东每10股派发现金红利0.40元(含税),不实施送股和资本公积转增股本。截至2024年6 月30日,公司总股本为502,3 ...

证券代码：603668 证券简称：天马科技 福建天马科技集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资 √ 机构策略会 □ 业绩说明会 者关 系活 □ 媒体采访 □ 新闻发布会 动类 □ 路演活动 □ 现场参观 别 √ 其他（2024 年半年度业绩预告交流会） 序号 公司 1 华夏基金 2 景顺长城基金 3 瑞达基金 4 东方阿尔法基金 5 西部利得基金 6 华夏久盈资产管理 7 大家资产管理 8 光大保德信基金 9 农银汇理基金 10 平安基金 11 平安养老 参与 12 浦银安盛基金 单位 13 渤海人保 名称 14 鑫元基金 及人 15 华泰证券（上海）资产管理 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司将坚持稳中求进的全年工作总基调,聚焦主业优一产强二产旺三产 [1] - 各经营板块都将以利润为中心,加快赚数降本增效,推动公司跨越年经营目标的扎实落地 [1] - 公司将成为国家现代农业渔业产业的引领者和示范者 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 上半年鱼养殖业务的收入和外销量情况 [1][2] **公司回答** 上半年预计出池7400吨,其中外销约5100吨,自用约2300吨,营业收入约3.2亿元,毛利率约32% [1][2] 问题2 **投资者提问** 上半年食品业务的收入和毛利率情况 [2] **公司回答** 食品业务营业收入约2.2亿元,毛利率约19% [2] 问题3 **投资者提问** 公司对消费降级的看法,以及对鳗鱼业务的影响 [3][4] **公司回答** 鳗鱼产品属于高端消费品,公司认为目前消费环境不太景气,但鳗鱼业务受影响较小,仍有较大的市场空间 [3][4] 问题4 **投资者提问** 美洲鳗和日本鳗的价格差异及原因 [14][15][16][17] **公司回答** 日本鳗价格上涨较快,主要是日本鳗供给短缺,而美洲鳗价格上涨相对较慢,但也在持续上涨,未来有进一步上涨空间 [14][15][16][17] 问题5 **投资者提问** 公司美洲鳗和火鳗出口的情况 [18][19][20] **公司回答** 美洲鳗出口目前还较少,主要是国内销售为主,但公司已开始拓展美洲鳗出口到韩国等国家,未来出口有望增加 [18][19][20] 问题6 **投资者提问** 公司2024年及以后的鳗鱼价格预期 [7][8] **公司回答** 鳗鱼价格未来仍有较大上涨空间,公司预计价格中枢将进一步提升,但具体涨幅难以预测 [7][8] 问题7 **投资者提问** 公司2023年第三季度的产量计划 [9][10][11][12][13] **公司回答** 第三季度计划产量4-5千吨左右,受夏季气温影响,公司将主要采用金眼池养殖,避免高温对生态池养殖的影响 [9][10][11][12][13] 问题8 **投资者提问** 公司2024年的投苗计划 [11][12] **公司回答** 公司已完成2023年前期投苗,并将在9-12月继续投放新苗,确保2024年的产能,公司对苗源供给充满信心 [11][12] 问题9 **投资者提问** 公司饲料成本和其他养殖成本的情况 [26][27][28] **公司回答** 公司自有饲料厂,采购成本优势明显,加上自有苗种和其他成本控制,养殖成本相对行业较低,毛利水平较高 [26][27][28]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年上半年业绩预告,实现营业收入约30亿元,归属于上市公司股东净利润5000-6500万元,同比增长277.8%-331.2% [12] - 公司饲料业务受下游养殖产能减少和终端消费疲软等因素影响,特种水产饲料和续禽饲料销量同比有所下降 [13][14] - 公司蚂蚁智慧养殖业务稳步推进,养殖产能大幅释放并延续高增长态势,蚂蚁养殖业务毛利率持续较高 [15] - 公司食品业务形成了从研发、生产到销售的全产业链,旗下多个知名品牌产品远销全球 [16] - 公司战略发展布局基本到位,未来将聚焦主业,加快赚钱、降本增效 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 关注到当前整体消费环境较为疲软,公司高端蚂蚁产品是否会受到影响 [18] **公司回应** 蚂蚁作为全球性食品消费品,历史上一直受到全球消费者的青睐,即使在经济波动时期也保持较好的需求。公司已经建立了全球销售网络,未来出口业务有望进一步增长,弥补国内需求的下降 [19][20][21] 问题2 **投资者提问** 关注公司美洲蚂蚁出口业务的情况 [33][34] **公司回应** 美洲蚂蚁出口业务目前规模较小,但随着日本蚂蚁供给的减少,美洲蚂蚁有望成为重要的替代品,公司已提前做好报关等准备工作,未来出口业务有望快速增长 [35][36] 问题3 **投资者提问** 关注公司饲料业务的成本情况 [41][42][43] **公司回应** 公司饲料业务成本主要由苗种、饲料和其他变动成本构成,其中苗种和饲料成本相对可控,公司拥有自有饲料厂和完善的苗种采购渠道,成本优势明显。整体来看,公司饲料业务成本可预算,毛利水平较为稳定 [41][42][43]

预计2024年上半年业绩 - 福建天马科技集团预计2024年上半年净利润为5,000.00万元到6,500.00万元，与去年同期相比实现扭亏为盈[2][5] - 预计2024年上半年净利润扣除非经常性损益后为4,800.00万元到6,300.00万元[2][6] 公司产业发展 - 公司持续优化产业布局和结构调整，推进鳗鲡产业链融合发展，形成全产业链食品供应链平台[8][9] - 公司饲料业务毛利率回升，未来盈利能力改善趋势有望持续[9] - 公司养殖业务产能大幅释放并持续增长，鳗鲡出池量首次突破7,000吨[9] - 公司食品业务形成全产业链闭环，产品核心竞争力得到提升[9] - 公司加快全产业链食品供应链平台建设，走渔牧产业经济"专精特"之路[10] 业绩审计与披露 - 公司预计业绩未经注册会计师审计，不存在影响准确性的重大不确定因素[11] - 以上预告数据为初步核算数据，具体财务数据以公司正式披露的《2024年半年度报告》为准[12]