报告投资评级 - 维持“增持”评级[3][5] 报告核心观点 - 报告期内公司营收及净利润增长主要源于汽车被动安全业务收入稳健增长、精细化管理降低管理费用、股权出售增加投资收益等因素24Q3公司销售、管理、研发费用率同比有增减变化安全气囊业务稳定增长越南子公司经营稳健员工持股计划彰显公司发展信心[2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度实现营收15.40亿元（同比+5.64%）归母净利润1.96亿元（同比+32.00%）扣非归母净利润1.62亿元（同比+18.27%）毛利率29.95%（同比+0.11pct）2024Q3实现营业收入5.71亿元（同比+0.94%环比+14.31%）归母净利润0.64亿元（同比-10.87%环比-18.64%）扣非归母净利润0.62亿元（同比-10.12%环比+22.78%）毛利率为30.21%（同比-2.30pct环比+1.19pct）[1] - 24Q3公司销售费用/管理费用/研发费用率分别为0.89%/7.93%/4.67%（同比-0.03/-0.99/+0.15pct）[2] - 越南子公司截至24H1实现销售收入约1.21亿元人民币（yoy+42%）实现净利润折合人民币约1908万元（yoy+958%）[2] 业务发展方面 - 公司产品战略定位于高端化、国产化和新能源化三个方向截至24H1新定点的项目有安全气囊袋66个(含OPW)越南子公司已通过认证量产的项目39个已获PPAP批准待量产的项目1个[2] - 公司从2023年开始在越南自建新生产基地目前已经完成主体厂房建设封顶与厂房交付并逐步开启设备的安装、调试及定点项目的PPAP与试生产逐步实现正式投产[2] 员工持股计划方面 - 2024年员工持股计划资金总额上限为1.53亿元计划参与人数不超过175人首次授予部分及2025年9月30日（含）前确定分配方案的预留授予部分设定2025/26/27年度营业收入目标值分别为26/30/35亿元彰显公司发展长期信心[3] 盈利预测、估值方面 - 考虑到公司下游需求不及预期下调公司24 - 25年归母净利润预测为3.00/3.42亿元（下调幅度为4.15%/12.53%）新增26年归母净利润预测为4.07亿元对应目前PE估值为32X/28X/23X[3]

华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：603306 证券简称：华懋科技 债券代码：113677 债券简称：华懋转债 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|------ ...

员工持股计划参与人员 - 参加对象为公司董事监事高级管理人员业务骨干及核心技术人员总人数不超过175人 [1] 员工持股计划股票来源与数量 - 股票来源为公司回购专用账户回购的华懋科技A股普通股股票拟持有的标的股票数量不超过1200万股约占公司股本总额的3.68% [1]

2024 年半年度报告 公司代码：603306 公司简称：华懋科技 债券代码：113677 债券简称：华懋转债 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 178 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人蒋卫军、主管会计工作负责人肖剑波及会计机构负责人（会计主管人员）肖剑波 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期不进行利润分配和公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真 ...

预计净利润增长 - 华懋(厦门)新材料科技股份有限公司2024年上半年度预计净利润为12,380万元-14,680万元，同比增长60.79%-90.66%[3][5] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润预计为9,380万元-11,180万元，同比增长36.71%-62.95%[3][6] 业务稳健增长 - 公司汽车被动安全业务收入稳健增长，主营业务毛利率同比略有提升；优化管理流程降低管理费用支出；出售部分股权资产带来投资收益增加[8]

报告公司投资评级 报告未提供公司的投资评级。[1][2] 报告的核心观点 1) 新能源汽车和光刻胶行业景气度上升 [1] 2) 公司业绩最近三年稳步增长,一季度扣非净利润增长超一倍 [2] 3) 公司通过产业基金的形式布局光刻材料业务板块,投资国内领先的半导体光刻胶企业徐州博康 [3][5] 4) 公司光刻胶产品已实现向国内部分射频芯片IDM厂商及科研院所量产供货,光刻胶单体已成为日韩知名光刻胶成品公司稳定供应商 [5] 5) 公司为比亚迪的一级供应商,产品包括安全气囊等 [9] 6) 国家集成电路产业投资基金三期成立,将推动材料、设备、芯片等核心技术国产化替代进程,光刻机、光刻胶等国产替代方向有望成为大基金投资重点 [10] 公司投资价值分析 1) 公司业绩稳健增长,2023年一季度营收和净利润均实现较大幅度增长 [6] 2) 公司在光刻胶领域布局成效显著,产品已实现量产并供货国内主流客户 [5] 3) 公司作为比亚迪等新能源车企的一级供应商,有望持续受益于新能源汽车行业的景气度上升 [9] 4) 国家集成电路产业投资基金三期的成立,将为公司光刻胶等业务带来新的发展机遇 [10]

2023年年度报告 公司代码：603306 公司简称：华懋科技 债券代码：113677 债券简称：华懋转债 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：603306 证券简称：华懋科技 债券代码：113677 债券简称：华懋转债 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

2023年第三季度报告 证券代码：603306 证券简称：华懋科技 债券代码：113677 债券简称：华懋转债 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

公司整体业绩表现 - 2023年上半年实现营业收入8.92亿元,同比增长40.94%,创历史新高[1] - 归属于上市公司股东的净利润0.77亿元,同比增长12.48%[1] - 扣非归母净利润0.69亿元,同比增长210.95%[1] - 2023年第二季度实现营业收入4.72亿元,同比增长63.49%,归母净利润0.48亿元,同比增长496.53%[1] 主营业务表现 - 安全气囊袋业务实现销售数量1,585万个,销售收入63,579.09万元,同比增长42.36%[1] - 其中OPW业务实现销售收入24,259.45万元,同比增长35.66%,平织气袋收入39,319.64万元,同比增长46.83%[1] - 安全气囊布实现销售数量571.71万米,销售收入16,692.09万元,收入同比增长34.50%[1] - 安全带实现销售数量1,993.42万米,销售收入为3,348.66万元,收入同比增长28.06%[1] - 越南子公司实现销售收入约8,475.03万元人民币,同比增长99.07%[1] 光刻材料业务 - 参股公司徐州博康作为国内领先的IC光刻胶与光刻材料公司,在光刻胶相关的技术与工艺环节不断突破,获得下游客户认可[1] - 控股子公司东阳华芯"年产8000吨光刻材料新建项目"建设工作正在有序推进中[1] 毛利率及成本分析 - 公司毛利率较去年同期下降2.94%,主要系人工成本增加约60%,以及部分原材料结转成本较高所致[1] - 但公司毛利率正逐步回升,2023年二季度为29.28%,较一季度的26.88%提高2.4个百分点[1] - 预计下半年随着原材料价格进一步下降,公司毛利率水平将会持续修复[1] 产能及客户结构 - 公司厦门工厂整体产能规划30亿,越南产能规划20亿,目前综合产能利用率在80%以上[2] - 前五大客户收入占比约为85%,包括奥托立夫、延锋、比亚迪、均胜及锦恒等[3] - 新能源车收入占比接近30%,主要来自比亚迪等新能源客户业务的持续放量[3] 未来发展 - 公司制定了在新材料领域"完善夯实现有业务、积极拓展新领域"的长期发展战略[4] - 将持续抓住国产品牌汽车市场占有率提升及海外市场拓展的机会,加大产能扩张[4] - 可转债募集资金将主要用于汽车被动安全领域的扩产、信息化能力提升及研发中心建设[5]