报告公司投资评级 报告未提供公司的投资评级。[1][2] 报告的核心观点 1) 新能源汽车和光刻胶行业景气度上升 [1] 2) 公司业绩最近三年稳步增长,一季度扣非净利润增长超一倍 [2] 3) 公司通过产业基金的形式布局光刻材料业务板块,投资国内领先的半导体光刻胶企业徐州博康 [3][5] 4) 公司光刻胶产品已实现向国内部分射频芯片IDM厂商及科研院所量产供货,光刻胶单体已成为日韩知名光刻胶成品公司稳定供应商 [5] 5) 公司为比亚迪的一级供应商,产品包括安全气囊等 [9] 6) 国家集成电路产业投资基金三期成立,将推动材料、设备、芯片等核心技术国产化替代进程,光刻机、光刻胶等国产替代方向有望成为大基金投资重点 [10] 公司投资价值分析 1) 公司业绩稳健增长,2023年一季度营收和净利润均实现较大幅度增长 [6] 2) 公司在光刻胶领域布局成效显著,产品已实现量产并供货国内主流客户 [5] 3) 公司作为比亚迪等新能源车企的一级供应商,有望持续受益于新能源汽车行业的景气度上升 [9] 4) 国家集成电路产业投资基金三期的成立,将为公司光刻胶等业务带来新的发展机遇 [10]