近日，位于合肥经济技术开发区的安徽万朗磁塑股份有限公司交出了三季度"成绩单"。业绩公告显示， 该公司2024年前三季度营收23.83亿元，同比增长39.81%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同 比增长5.86%。这得益于万朗磁塑在冰箱门封条细分领域的不断深耕。 近年来，万朗磁塑通过内部孵化、并购等方式进入汽车、新能源等领域，瞄准具有更大增量市场空间的 汽车EPS（电动助力转向）市场。随着汽车零配件国产化率的提升及自动驾驶技术日益成熟，EPS产品 将为公司可持续发展提供源源不断的动能。 研发新产品 一个小小的门封条，看起来很简单，但要把这个小配件做成世界一流的产品，万朗磁塑花了近20年的时 间。"当你打开冰箱门时，有30%的概率可以看到万朗磁塑生产的门封条。"万朗磁塑董事长万和国告诉 记者。 自1999年创立至今，万朗磁塑在白色家电领域不断创新应用场景，主要有冰箱门封、吸塑产品、组件部 装产品和注塑产品等，其中冰箱门封条在规模品质、产业链布局、研发实力等方面具有整体优势。2020 年12月，万朗磁塑"冰箱门密封条"被工信部和中国工业经济联合会认定为制造业单项冠军产品。多年 来，万朗磁塑的产品一直处于国 ...

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，六安万朗顺感电子有限公司成立，法定代表人为张芳芳， 注册资本1000万元，经营范围包含：电池零配件销售；汽车零部件研发；电机制造；电机及其控制系统 研发等。 企查查股权穿透显示，该公司由万朗磁塑旗下广东顺德顺洛科技有限公司全资持股。 ...

安徽万朗磁塑股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：603150 证券简称：万朗磁塑 安徽万朗磁塑股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------|------------------------------- ...

投资评级和报告核心观点 投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级,首次覆盖[1] 报告核心观点 - 公司是冰箱门封行业龙头,积极拓展汽车业务[6] - 家电业务稳健增长,公司围绕客户资源拓展家电业务品类[6] - 增资国太阳切入 EPS 系统领域,完善布局汽车零部件市场[6] - 预计公司未来几年收入和利润将保持增长,给予合理估值区间[7] 公司业务概况 主要业务 - 公司主要产品包括冰箱门封、组件、洗衣机门封等家电零部件产品,小家电产品及汽车零部件产品[6] - 主要客户为海尔、美的、海信、美菱等家电龙头企业[6] - 2023年公司实现收入25.64亿元,其中家电零部件业务占87%,汽车业务占2%[6] 家电业务 - 公司具备冰箱门封全产业链优势,冰箱门封业务有望稳健增长[6] - 公司围绕冰箱领域客户资源及研发优势,积极拓展洗衣机等品类,并布局小家电产品[6] 汽车业务 - 公司前期汽车零部件业务产品主要有橡胶部件、密封件、电池结构件等[6] - 2023年汽车零部件收入5636亿元,同比增长347%[6] - 公司增资国太阳,切入 C-EPS、DP-EPS、R-EPS等汽车电子系统领域[6] 财务预测和估值 财务预测 - 预计公司2025-2027年实现归母净利润1.56亿元、1.86亿元、2.12亿元[7] - 预测公司未来几年收入和利润将保持增长[7][9] 估值 - 参考可比公司估值,给予公司13-15倍PE估值,合理价值区间为23.79-27.45元[7] 风险提示 - 终端需求不及预期,新领域拓展不及预期[8]

公司概况 - 公司主要从事家电零部件、小家电、汽车零部件及材料的研发、生产和销售[45] - 公司主导产品"冰箱门密封条"被评为"制造业单项冠军产品"，并被评为"制造业单项冠军企业"[45] - 公司正稳步实现国内、国际双循环发展的全球布局，在海外已建立14个生产基地[46] - 公司保持家电配套产业稳健增长,同时积极开拓新赛道,致力于实现家电及汽车等新赛道产业配套双轮驱动发展[47] - 公司主要产品包括家电零部件、小家电、汽车零部件和材料等[48] - 公司长期服务于海尔、美的、海信、TCL等国内外知名家电企业[49] - 公司海内外共拥有控股子公司及分公司64家,其中控股子公司56家,境内47家、境外9家[50] - 公司主要产品包括冰箱门封、注塑、吸塑、蒸发器、硬挤出、洗衣机门封等家电零部件,以及茶吧机、饮水机等小家电产品,以及汽车零部件和材料产品[51,52,55,56,59,61,63,66,68,70,73] 经营模式 - 公司采取"以销定产"的订单化生产模式,实行"以产定购"的采购模式,采取直销模式包括产品销售和受托加工[76,77,78,79,80] 竞争优势 - 公司被国家工信部认定为"制造业单项冠军企业",主导产品冰箱门封已建立全产业链经营优势[81,87] - 公司拥有优质客户资源,与国内外主流家电主机厂建立了长期稳定的合作关系[82,83,84] - 公司通过13年海外经营基础,实现了成熟的国内国际双循环运营模式,具有竞争对手难以复制的管理及成本优势[84] - 公司重视研发投入,在材料研发、产品设计、模具设计等方面取得多项技术成果,引领行业未来发展趋势[85,86] - 公司被国家工信部认定为"制造业单项冠军企业"[88] - 公司主持修订和制定三项行业标准，参与制定两项团体标准[88] - 公司"HIGASKET"商标被认定为"安徽省著名商标"，HIGASKET牌冰箱门封被认定为"合肥名牌产品"和"安徽名牌产品"[88] 财务数据 - 公司2024年上半年实现营业收入157,466.14万元，同比增长48.51%[89] - 公司2024年上半年净利润7,018.11万元，同比增长3.72%[89] - 公司家电零部件收入120,531.73万元，占营业收入总额76.54%，同比增长45.39%[90] - 公司饮水类小家电收入12,027.86万元，同比增长14.67%[91] - 公司材料产品收入6,049.74万元，同比增长29.53%[92] - 公司加大海外投资及业务发展，已在海外7个国家建立14个海外生产基地[94] 财务指标变动分析 - 应收票据期末余额为5.08亿元，较上年期末增加36.02%，主要系期末尚未到期的应收票据余额增加所致[1] - 应收款项融资期末余额为6,337.05万元，较上年期末增加282.60%，主要系公司为降低财务成本减少商业票据贴现，形成期末在手票据增加所致[1] - 预付款项期末余额为3,896.49万元，较上年期末增加56.77%，主要系期末公司预付供应商采购款增加所致[1] - 长期股权投资期末余额为1.54亿元，较上年期末增加632.35%，主要系本期对合肥晟泰克的股权投资由其他非流动资产转为长期股权投资[1] - 其他非流动金融资产期末余额为5,566.94万元，较上年期末下降69.38%，主要系本期对合肥晟泰克的股权投资由其他非流动资产转为长期股权投资[1] - 商誉期末余额为4,675.38万元，较上年期末增加215.07%，主要系本期收购广东佳适、泰国通泰、中山芯美达形成的商誉增加[2] - 递延所得税资产期末余额为1,988.13万元，较上年期末增加44.91%，主要系公司本期股份支付、资产减值准备产生应纳税暂时性差异影响[2] - 其他非流动资产期末余额为4,793.96万元，较上年期末增加108.04%，主要系本期预付工程款及土地房屋购买款增加[2] - 短期借款期末余额为8.17亿元，较上年期末增加68.22%，主要系销售规模增长形成流动资金需求增加进而形成银行借款增加所致[2] - 一年内到期的非流动负债期末余额为1.00亿元，较上年期末增加211.75%，主要系本期一年内到期的长期借款增加所致[3] 风险因素 - 公司主要从事冰箱零部件的研发、生产和销售，业绩与宏观经济和下游冰箱行业发展密切相关[135] - 原材料价格上涨可能对公司盈利水平产生不利影响，公司将采取多种措施应对[137,138] - 应收账款余额持续增加，如下游客户经营状况发生重大不利变化可能导致应收账款无法收回[139,140] - 公司通过创新、开拓新市场和新业务、加大境外投资等方式分散行业风险[136] 股权激励 - 公司于2022年7月向96名激励对象授予249.00万股限制性股票，2023年8月第一个解除限售期解除限售条件已成就[148,149] 社会责任 - 公司积极参与到巩固脱贫攻坚、乡村振兴的一线工作中，为共同富裕做出贡献[165] - 公司通过购买农产

公司业务展望 - 公司家电零部件业务预计在冰箱结构升级、海外业务拓展及新产品增加的背景下实现稳健增长 [1] - 国太阳在EPS及线控转向领域具有较大成长空间，其产品已获得多家汽车整车制造企业的认可，多款产品将陆续量产 [1] 行业经营策略 - 家电零部件及汽车零部件业务具有相似的经营模式，公司已在汽车零部件领域进行产品布局及产业投资布局，与国太阳形成多方位协同发展 [1] 客户对接情况 - 国太阳已成为上汽通用五菱、奇瑞、东风、陕汽、奥德斯等汽车主机厂的合格供方，并正在对接开发比亚迪、吉利、长安、北汽等主机厂 [1] 行业竞争格局 - 国内EPS市场目前由外资品牌主导，如博世华域、耐世特、捷太格特、采埃孚等，但随着国内自主品牌技术水平提升，未来EPS厂商有望逐步扩大市场份额 [1] 家电行业增长趋势 - 2023年，公司冰箱门封收入达到10.14亿元，同比增长17.52%，冰箱的大容积、多门、十字开门趋势增加了门封的长度和销售量，提升了产品附加值 [1] 海外投资战略 - 公司自2011年开始国际化布局，已在7个国家拥有13个生产基地，目前正加大海外投资，计划以海外子公司为渠道，扩展产品品类和客户，并扩展与汽车零部件等新赛道产业的连接，构建国内外双均衡战略 [1]

公司业务展望 - 公司家电零部件业务预计在冰箱结构升级、海外业务拓展及新产品增加的背景下实现稳健增长 [1] - 国太阳在EPS及线控转向领域具有较大成长空间，其产品已获得多家汽车整车制造企业的认可，多款产品将陆续量产 [1] 行业经营策略 - 家电零部件及汽车零部件业务具有相似的经营模式，公司已在汽车零部件领域进行产品布局及产业投资布局，与国太阳形成多方位协同发展 [1] 客户对接情况 - 国太阳已成为上汽通用五菱、奇瑞、东风、陕汽、奥德斯等汽车主机厂的合格供方，并正在对接开发比亚迪、吉利、长安、北汽等主机厂 [1] 行业竞争格局 - 国内EPS市场目前由外资品牌主导，如博世华域、耐世特、捷太格特、采埃孚等，但随着国内自主品牌技术水平提升，未来EPS厂商有望逐步扩大市场份额 [1] 家电行业增长趋势 - 2023年，公司冰箱门封收入1.01亿元，同比增长17.52%，冰箱大容积、多门、十字开门等趋势增加了门封的长度和销售量，提升了产品附加值 [1] 海外投资战略 - 公司自2011年开始国际化布局，已在7个国家拥有13个生产基地，目前正加大海外投资，计划以海外子公司为渠道，扩展产品品类、开拓新客户，并扩展与汽车零部件等新赛道产业的连接，构建国内外双均衡战略 [1]

军用伺服系统 - 伺服系统在机载、舰载、车载等领域的侦查、瞄准、打击、行进等大系统或子系统中起重要甚至关键作用[7] - 公司已经成为军用伺服的优先配套企业，多次参与多项国家重大专项配套[7,13,14] - 军用伺服系统可提高航天及军用装备响应性、准确性和可靠性[1,12] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为0.16/0.22/0.3亿元，同比增长29.15%/32.34%/37.44%[9] 民用伺服系统 - 民用市场空间广阔且市场份额较为分散、本土替代空间大[8] - 公司在民用领域的产品主要包括风电变桨伺服系统和注塑机伺服动力系统[8,11] - 随着下游需求向好，需求有望进入上行区间[8,11] - 2023年国内伺服系统市场规模达195亿元，本土替代空间大[10] 汽车零部件业务 - 公司切入EPS系统，汽零第二曲线布局更加完善[17,23,24] - 2023年公司汽车零部件收入5636万元，同比增长346.75%[25] - 公司具备冰箱门封全产业链优势，持续出海建厂，并积极进行产品升级[21,26,27,28] - 预计公司2024-25年归母净利润分别为1.5/1.89亿元，同比增长15.13%/21.42%[22]

公司业绩及财务情况 - 公司净利润增长不及收入增长的主要原因是股权激励及员工持股计划费用摊销以及销售规模增长形成新增计提减值损失所致[2] - 2024年股权激励及员工持股计划需摊销2,511.30万元费用,较2023年的3,070.86万元略有减少[2] - 公司应收账款增长与销售规模增长基本匹配,主要客户资信状况良好,支付能力较强,应收账款回收风险较小[2] 产品及技术发展 - 公司不断探索和创新,掌握了膜内转印、挤出水转印等新工艺及新技术,并新建荆州及滁州硬挤出两个生产基地,未来将通过技术升级、产品优化,拓宽销售渠道,提升硬挤出产品市场竞争力[2][3] - 公司将着力增强小家电研发投入与人才引进,拓宽小家电产品品类,持续提升小家电产品核心竞争力[4] - SERI制冷行业生态圈是公司联合《电器》杂志社发起的技术交流平台,为全球标杆品牌主机厂不断升级的需求提供解决方案[4] 新业务及投资 - 公司收购的泰国通泰主要从事白色家电PCBA板产品的生产和销售[3] - 公司计划在胶州市投资建设家电零部件及新材料研发生产项目,一期项目拟投资1.2亿元[3] - 韩国万朗将作为公司对接境外新技术的渠道和窗口,推动先进技术在中国及其他海外子公司产业落地[3][4] 2024年第一季度业绩 - 公司第一季度收入增长主要来源于家电零部件产品、小家电产品、材料等[4]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年实现营业收入25.64亿元,同比增长50.01% [1][2][3][4][7] - 公司2023年实现规模净利润1.35亿元,较上年下降9.27% [7][8] - 公司2023年实现扣非规模净利润1.36亿元,较上年增长1.01% [7][8] - 公司2023年实现经营活动净现金流1.19亿元,较上年增长222.19% [8] - 公司2023年家电零部件收入19.59亿元,同比增长29.27% [8][9] - 公司2023年家电产品收入2.76亿元,同比增长197.61% [8][9] - 公司2023年其他收入1.57亿元,同比增长279.85% [8][9] - 公司2023年汽车零部件收入0.56亿元,同比增长346.75% [9] - 公司2023年实现境内主营收入20.30亿元,同比增长50.28% [9] - 公司2023年实现境外主营收入3.61亿元,同比增长21.05% [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司未来在小家电和汽车零部件业务方面的发展规划是什么 [14] **公司回答** 公司将不断加大小家电研发投入与人才引进,拓宽产品品类,增强和提升小家电产品核心竞争力 [9] 公司将不断挖掘汽车零部件发展机会,开拓汽车零部件新品类,并加大其他品类研发投入以提升公司综合竞争力 [9] 问题2 **投资者提问** 公司未来在海外市场的布局和发展计划是什么 [9][13] **公司回答** 公司将进一步加大海外投资建设,深耕海外市场,提升公司在海外市场的竞争力和客户影响力 公司将发挥国际化产业布局优势,把握全球客户合作机遇,持续加大海外投入,以当地客户为中心稳步提升全球化竞争实力 [13][14] 问题3 **投资者提问** 公司如何保障中小投资者的合法权益 [12][13] **公司回答** 公司独立董事严格按照相关规定勤勉尽责,持续关注公司战略发展,及时了解公司运营情况,对公司重大事项发表独立意见,切实维护公司及股东,尤其是中小股东的合法权益 [12][13] 公司还通过实施股权回购计划等方式,增强投资者信心,保障公司和股东利益 [6][7]