公司概况 - 公司全称为招商局能源运输股份有限公司，简称为招商轮船[9] - 公司法定代表人为谢春林[9] - 公司主营业务包括能源运输、滚装运输、液化天然气运输等[3,4] - 公司拥有超大型矿砂船、超级油轮等多种船型[7] - 公司采用期租和程租/航次租船等多种经营模式[7] - 公司需要遵守压载水公约和2020年硫排放公约等相关法规[8] 业绩情况 - 公司2020年上半年业绩受疫情影响有所下滑[2] - 公司2020年上半年营业收入为96.79亿元，同比增长28.01%[15] - 公司2020年上半年归属于上市公司股东的净利润为30.47亿元，同比增长378.92%[15] - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为34.71亿元，同比增长79.62%[15] - 公司2020年上半年息税折旧前利润(EBITDA)为46.50亿元，同比增长115.08%[16] - 公司2020年上半年基本每股收益为0.45元，同比增长350.00%[16] - 公司2020年上半年加权平均净资产收益率为11.00%，同比增加8.13个百分点[16] 行业情况 - 国际原油市场需求与产能增长不匹配，国际原油价格面临下行压力[21] - 2020年上半年VLCC运价大幅波动，平均运价处于历史高位[22] - 国际干散货市场整体表现疲软，平均TCE收入同比下降27%[24] - 国内沿海干散货市场走势平淡，受疫情影响[26] - 全球LNG海运贸易量增长放缓至1%，需求端成熟市场需求下降[28] - 2020年全球LNG船舶交付量较高，但运费承压[28] - 中国汽车产销量经历断崖式下降,但随后逐步回暖[30] - 国内滚装运力整体保持稳定,有部分运力退出市场[32] - 整车物流运输中,公路运输比重增加,铁路和水路运输比重有所下降[33] 公司战略 - 公司未来将继续推进新产品和新技术研发、市场拓展和并购等战略[6] - 公司拥有世界最大的VLCC和VLOC船队,滚装船队规模居国内领先,未来将以市场化和数字化为双核引擎推动发展[36][37] - 公司多年坚持的"低成本、大客户"战略成效凸显,通过全球化运营抓住市场反弹机会获得最大利润[39] 资产负债情况 - 公司货币资金、应收账款和其他应收款等主要资产有较大幅度增加,主要系报告期内油轮市场行情景气度较高所致[34][35] - 公司长期借款余额239.46亿元,同比增加34.05%[53] - 公司货币资金期末余额850,196万元,较年初增加229,752万元,增加比例为37.03%[56] - 公司应收账款年末余额200,890万元,较年初增加76,214万元,增加比例为61.13%[56] - 公司其他应收款年末余额334,239万元,较年初增加64,987万元,增加比例为24.14%[56] 关联交易 - 公司2020年半年度日常关联交易总额约为38.8亿元人民币[91][92][93][94] - 公司与关联方如中国石油化工集团有限公司、招商局能源贸易有限公司等发生大量关联交易[94] - 公司以现金方式收购关联方中外运航运、经贸船务等公司股权[97] - 公司与关联方招商局集团财务有限公司签署金融服务协议[102] - 公司与关联方招商局轮船有限公司发生委托借款[102] - 公司与关联方存在大量日常经营活动产生的往来[111] 其他 - 公司承诺信息披露真实准确完整,不存在虚假记载误导性陈述[2,3] - 公司于2019年实施了股票期权激励计划[88] - 公司2020年1月非公开发行新增股份673,507,457股[127] - 公司重点排污单位外的其他公司未披露环境信息,原因为不适用[123] - 公司董事、监事、高管持有公司股票期权合计1,162.6万股[135] - 公司新聘任徐晖为总法律顾问[136]

财务业绩 - 公司2019年实现归属于母公司股东的净利润为16.14亿元[4] - 公司拟以现金方式派发股利6.74亿元，现金分红占合并报表口径当期实现的归属母公司股东净利润的41.79%[4] - 公司营业收入同比增长33.17%，达到145.56亿元[18] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长38.22%，达到16.13亿元[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长81.19%，达到15.34亿元[18] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长12.17%，达到46.24亿元[18] - 归属于上市公司股东的净资产同比增长24.96%，达到253.20亿元[18] 业务概况 - 公司主要从事散货船、油轮、LNG船等船舶的运营和管理业务[3] - 公司拥有VLOC、Ultramax、好望角型散货船等多种类型船舶[8] - 公司拥有VLCC、阿芙拉型油轮等多种类型油轮[8] - 公司拥有LNG船舶运营业务[8] - 公司2019年新增订造4艘VLOC、2艘LNG船舶[3] - 公司2019年新增订造2艘VLCC、2艘阿芙拉型油轮[3] - 公司2019年新增订造2艘Ultramax散货船[3] - 公司2019年新增订造1艘滚装船[3] 市场环境 - 全球原油消费和贸易近年总体呈现持续且相对稳定的低速增长趋势[27] - 非OECD地区的消费需求增长已经超越OECD地区[27] - 全球炼油产能激增,亚太地区成为最重要的增长动力[28] - 美国原油出口量持续增长,主要流向亚太地区和欧洲[28] - 中国原油海上进口数量继续保持稳定快速增长[30] - VLCC原油轮的交船量在2019年大幅增加,运力稳定增长趋势未变[30] - 受季节性、地缘政治等因素影响,VLCC市场运费波动加剧[30] 财务状况 - 公司货币资金年末余额599,827万元，较年初增加188,537万元，增加比例为46%，主要报告期内收到非公开发行股份募集资金[39] - 应收账款年末余额266,339万元，较年初增加61,644万元，增加比例为30%，主要系报告期内运营船舶增多和第四季度油轮市场利好导致应收账款相应增加[39] - 预付账款年末余额54,442万元，较年初增加12,381万元，增加比例为27%，主要是船舶运力增加导致需要预付的港口代理等款项增加[39] - 其他应收款年末余额169,528万元，较年初增加42,053万元，增加比例为33%，主要系计提的应收联营公司利息收入和代管船舶数量增加导致代垫的单船公司费用增加所致[39] - 长期股权投资年末余额229,557万元，较年初增加35,942万元，增加比例19%，主要系合营公司CLNG本报告期运力较上年增加，按权益法确认的投资收益增加[39] - 固定资产年末余额3,916,862万元，较年初增加275,767万元，增加比列8%, 主要系本年自有在建船舶投入运营，从在建工程转入固定资产[39] - 在建工程年末余额32,517万元，较年初减少139,420万元，减少81%，主要系本年在建船舶投入运营，从在建工程转入固定资产所致[39] - 境外资产占总资产的比例为90%[40] 公司优势 - 公司拥有176艘船舶，3209.75万载重吨，平均船龄6.41年，其中自有VLCC和VLOC船队规模位居世界第一，滚装船队规模居国内领先[1] - 公司主要股东包括实力雄厚的央企和央企子公司，为公司战略发展和核心业务提供高度重视和支持[1] - 公司财务状况稳健，派息稳定且现金分红能力强，为公司内生增长和外延扩张提供坚实的财务基础[2] - 公司与主要客户和供应商保持长期良好的互信合作关系，进一步保障了货源和供应[4] - 公司持续加大科技创新投入和研发力度，在智能船舶、智慧航运等领域取得阶段性成果[5] - 公司背靠内地、立足香港、面向全球，管理机构精简高效，管理成本相对较低[6] 业务发展 - 公司深化干散货业务整合，以香港明华为主体成立"新明华"，将上海明华纳入管理，打造内外贸兼营散杂货船队[60] - 公司与广汽商贸组建滚装运输合资公司，为滚装业务增强实力[60] - 公司在深耕原有东南亚和波斯湾航线的基础上，成功开辟了远东至西非、澳新和欧洲航线，形成了国内到全球的远、中、近全航线覆盖[67] - 公司与常熟港、青岛港签订了战略合作协议，丰富内贸航线货源[68] - 公司与广汽合资公司成立，从资本层面提升与大客户的合作层次[69] - 公司海上风电安装业务全年完成风机吊装53台，其中6月单月完成10台，创造了业内新纪录[69] - 公司活畜运输实现自营，成功开拓新西兰市场[69] 经营情况 - 公司全年VLCC船队与央企石油公司在即期市场上订载137个航次，与独立炼厂签订18个航次，中国进口原油航次为145个,占VLCC船队总订载229航次的68%，同比增长9.0%[65] - 公司全年VLCC SPOT市场租金水平超过35,000美元，期租营运天占比11.2%(不含短期期租)[65] - 公司内外贸兼营航次船舶TCE达10,513美元/天，超出市场水平10.7%[68] 财务数据 - 营业成本同比增加25.30%，达到112.70亿元[70] - 油轮运输业务收入同比增加49.93%，毛利率增加14.33个百分点[73] - 散货船运输业务收入同比增加30.30%，但毛利率下降4.86个百分点[73] - 管理费用同比增加37.20%，主要由于经营规模扩大、员工增加以及公司重组整合等[77] - 财务费用同比增加40.84%，主要由于新造船进度款借款增加[77] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加12.17%[70] - 投资活动产生的现金流量净额同比减少39.29%[70] 关联交易 - 公司2019年度预计日常关联交易总金额不超过68亿元，主要包括船舶修理、油品运输费用及船舶租金、燃料油及采购、船用设备和物料备件供应等[143,144,145] - 公司2019年将有新船舶投入运营，导致部分关联交易金额较上年有所增加[144,145] - 公司与集团兄弟公司之间存在大量的关联交易[157,158,159] 非公开发行 - 公司拟向包括控股股东在内的不超过10名特定对象非公开发行A股股票数量不超过12.13亿股，募集资金总额不超过410,000万元[163] - 国务院国资委原则同意本次非公开发行的总体方案，同意控股股东以不超过200,000万现金参与认购[163] - 公司于2019年12月27日收到非公开发行募集资金36.09亿元，新增股份673,507,457股[196] 股东情况 - 公司实际控制人招商局集团有限公司下属全资子公司招商局轮船有限公司受让了767,154,545股A股股份[195] - 公司前十大股东中招商局轮船有限公司持股比例为54.28%[199] - 中国石油化工集团有限公司持股比例为15.05%[199] 风险因素 - 新冠疫情对全球经济造成重大冲击,航运业面临需求大幅下滑的挑战[96,97] - 原油价格战导致油价暴跌,有利于航运业控制营运成本[97] - VLCC油轮运输市场受疫情及原油市场变化影响,运价短期波动可能持续剧烈[98,99,100] - 公司对2020年VLCC油轮运输市场持谨慎乐观预期,但四季度及明年市场可能疲弱较长时间[100]

公司代码：601872 公司简称：招商轮船 招商局能源运输股份有限公司 2019 年半年度报告 2019 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人谢春林、主管会计工作负责人吕胜洲 及会计机构负责人（会计主管人员）翟文 峰声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 本报告所涉及的公司战略、规划、计划、市场展望 ...