[投资评级] 报告给予公司"买入"投资评级。 [核心观点] 1. 老牌药企经营低谷期或已渡过,2024Q1业绩出色[9] 2. 子公司人民同泰深耕黑龙江市场,区域商业龙头优势明显[10] 3. 工业业务板块增速较快,GNC高端保健品表现亮眼[11] [分组总结] 一、老牌药企或已渡过经营低谷期,2024Q1以良好业绩开端 - 公司是全国医药行业首家上市公司,涵盖医药工业及医药商业两大核心业务板块[14][15] - 控股股东为哈药集团,现公司无实际控制人[16][17] - 2024Q1公司工业板块业绩表现亮眼,带动整体扣非归母净利润增长约43%[19] 二、商业业务:子公司人民同泰稳健推进,构筑区域商业龙头优势 - 人民同泰批发业务深耕黑龙江市场,2022年市占率约30%[20][21] - 批零一体化布局,人民同泰药店主要布局于哈尔滨市内[22] 三、工业业务:深耕营养补充剂,GNC高端保健品表现亮眼 - 坐拥两大补锌补钙拳头产品,持续深耕营养补充剂[27][28] - 销售策略&营销体系优化,GNC高端保健品有望放量增长[31][32][34][35][36] - 药品聚焦五大治疗领域,抗感染&感冒药占比达64%[37][38][39] 四、轻舟可过万重山:从财务视角看工业板块利润释放空间 - 商业板块为公司近6年核心利润来源,2024Q1工业板块利润贡献明显提升[40][41] - "工业板块营收占比提升&毛利率修复"带动公司近3年综合毛利率逐年提升[42][43][44][45] - 销售和管理费用为核心费用支出,广告费&电商推广费&物料损耗或为重点费用优化方向[46][47][48]

哈药集团股份有限公司 证券代码：600664 证券简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系活 □ 新闻发布会 □ 路演活动 动类别 √ 现场调研 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 红思客资产管理（北京）有限责任公司、宁波知远投资管理有限公 活动参与人员 司及尉衍等个人投资者 时间 2024 年5月30日 9:30-11:30 地点 现场会议 上市公司接待 证券事务代表：马昆宇先生 人员姓名 公司证券事务代表马昆宇先生从公司发展历程、控股股东股权 结构变更、管理团队及公司2023年度、2024年第一季度财务状况、 经营情况等方面与来访人员进行了充分沟通与交流，主要沟通内容 如下： 1.公司经历“三项制度改革”后，现在的员工数量是否稳定，公司关 ...

哈药集团股份有限公司 证券代码：600664 证券简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 投资者关系 □ 新闻发布会 □ 路演活动 活动类别 □ 现场调研 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 活动参与人 投资者网上提问 员 时间 2024年 5月15日（周三）下午 15:00-16:00 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 地点 采用网络远程的方式召开业绩说明会 1、董事、总裁：芦传有先生 2、独立董事：李兆华女士 上市公司接 3、副总裁、财务负责人：刘波先生 待人员姓名 4、副总裁、董事会秘书：孟晓东先生 5、副总裁：夏继成先生 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： ...

2024年第一季度报告 证券代码：600664 证券简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 1、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信 息的真实、准确、完整。 3、第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 ...

2023年年度报告 公司代码：600664 公司简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 2023 年年度报告 ...

哈药集团股份有限公司 证券代码：600664 证券简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系 □ 新闻发布会 □ 路演活动 活动类别 √ 现场调研 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 活动参与人 博时基金管理有限公司 员 时间 2024年 1月19日 10:30-12:00 地点 现场会议 上市公司接 董事会秘书：孟晓东先生 待人员姓名 证券事务代表：马昆宇先生 公司董事会秘书孟晓东先生从公司发展历程、控股股东股权结 构变更、管理团队及公司2023年前三季度经营情况等方面向投资者 进行详细介绍，并与来访人员进行互动交流，主要沟通内容如下： 1.公司产品营销方面采取哪些措施？ 答：公司在产品营销方面主要推动以下工作： ...

哈药集团股份有限公司 证券代码：600664 证券简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-006 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 投资者关系 □ 新闻发布会 □ 路演活动 活动类别 □ 现场调研 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 活动参与人 投资者网上提问 员 时间 2023年11月9日(周四) 下午15:00~16:00 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采 地点 用网络远程的方式召开业绩说明会 1、董事、总裁 林国人 2、独立董事 李兆华 上市公司接 3、副总裁、财务负责人 刘波 待人员姓名 4、副总裁、董事会秘书 孟晓东 5、副总裁 夏继成 投资者提出的问题及公司回复情况 ...

哈药集团股份有限公司 证券代码：600664 证券简称：哈药股份 哈药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-005 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系 □ 新闻发布会 □ 路演活动 活动类别 √ 现场调研 □ 其他 （请文字说明其他活动内容） 活动参与人 东方财富证券股份有限公司、杭州世喜资产管理有限公司 员 时间 2023年11月8日 13:00-15:00 地点 现场会议 上市公司接 证券事务代表：马昆宇先生 待人员姓名 公司证券事务代表马昆宇先生对公司基本情况、发展历程以及公 司2023年前三季度经营情况等方面进行介绍，并与来访人员进行互动 交流，主要沟通内容如下： 1.公司拥有大量的产品品种，目前公司产品中营业收入过亿的品种有 哪些？ ...

营收与利润 - 本季度营业收入37.90亿元较上年同期增长6.03%年初至报告期末营业收入114.94亿元较上年同期增长15.05%[4] - 本季度归属于上市公司股东的净利润1.08亿元较上年同期增长213.43%年初至报告期末为2.91亿元较上年同期增长85.72%[4] - 本季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9103.61万元较上年同期增长566.18%年初至报告期末为2.46亿元较上年同期增长98.54%[4] - 2023年前三季度营业总收入为114.9385177309亿元较2022年前三季度的99.9055760443亿元增长[26] - 2023年前三季度营业总成本为110.426193306亿元较2022年前三季度的96.7767916419亿元增长[26] - 2023年前三季度归属于母公司股东的净利润为2.9050134084亿元较2022年前三季度的1.5641522998亿元增长[28] - 2023年前三季度基本每股收益为0.12元/股较2022年前三季度的0.06元/股增长[28] 现金流 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额8.06亿元较上年同期增长460.27%[4] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.0551796121亿元较2022年前三季度的1.4377445262亿元增长[30] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -1.6093316577亿元2022年前三季度为0.498372725亿元[30] - 2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -0.3167449443亿元2022年前三季度为1.4469219879亿元[30] - 2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为116.2979233747亿元较2022年前三季度的95.553560791亿元增长[29] - 2023年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为80.8248749045亿元较2022年前三季度的69.5963321437亿元增长[29] - 2023年前三季度期末现金及现金等价物余额为26.7959028206亿元较2022年前三季度的14.8949363881亿元增长[30] 每股收益 - 基本每股收益本季度0.04元/股较上年同期增长300%年初至报告期末0.12元/股较上年同期增长100%[4] - 稀释每股收益本季度0.04元/股较上年同期增长300%年初至报告期末0.12元/股较上年同期增长100%[4] - 2023年前三季度基本每股收益为0.12元/股较2022年前三季度的0.06元/股增长[28] 费用与收益 - 年初至报告期末销售费用增长40.63%主要因销售额增长品牌和电商渠道销售费用相应增加[16] - 年初至报告期末财务费用降低63.05%主要因公司提升资金管理能力降低融资成本及手续费[17] - 年初至报告期末其他收益增长64.74%主要因收到仿制药一致性评价奖励补助金[17] - 年初至报告期末资产减值损失降低75.03%主要因同期处置孙公司对长期股权投资计提减值[17] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为101,606[20] - 哈药集团有限公司持股1,173,237,023股占比46.54%[20] 资产负债情况 - 2023年9月30日货币资金为2,765,642,133.04元[23] - 2023年9月30日应收账款为4,565,239,866.54元[23] - 2023年9月30日存货为1,807,914,849.28元[24] - 2023年9月30日资产总计为13,918,035,147.14元[24] - 2023年9月30日流动负债合计为8,158,677,916.71元[24] - 2023年9月30日负债合计为8,615,181,237.08元[24] - 2023年9月30日归属于母公司所有者权益合计为4,624,290,778.48元[25] - 实收资本（或股本）为2,520,907,976.00元[25] 其他 - 2023年起首次执行新会计准则或准则解释等不涉及调整首次执行当年年初的财务报表[31] - 报告日期为2023年10月27日[31] - 公司负责人为林国人主管会计工作负责人为刘波会计机构负责人为毓帼[31]

公司基本信息 - 公司名称为哈药集团股份有限公司，股票代码为600664[1] - 公司注册资本为252,587万元，法定代表人为林国人[153] 财务表现 - 2023年上半年，公司营业收入为77.03亿元，同比增长20.07%；归属于上市公司股东的净利润为1.827亿，同比增长49.73%[11] - 公司2023年半年度报告显示，归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元，同比增长49.73%[12] - 公司2023年上半年净利润为221,348,136.43元，同比增长50.8%[126] - 公司2023年上半年综合收益总额为220,059,515.47元，同比增长51.1%[127] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为531,464,367.85元[130] 主营业务 - 公司主营业务涵盖化学原料药、化学制剂、生物制剂、中药、保健品等领域，医药工业收入占营业收入的比例为31.52%[19] - 公司在抗感染、心脑血管、消化系统、呼吸系统和营养补充剂等领域具有行业领先优势，产品市场占有率位居前列[20] 品牌与营销 - 公司拥有多个公众认知度高、形象丰富的品牌，覆盖不同细分市场，持续优化品牌定位和形象提升[23] - 公司在上半年通过品牌建设和整合营销，实现品牌曝光超过93亿，影响广大消费者，知名度和美誉度齐增长[29] 风险控制 - 公司可能面临的政策风险包括药品集中带量采购继续扩围扩面，产品仍可能面临降价压力[54] - 公司应对原材料采购风险的措施是寻找有共同利益基础的供应商，建立长期共赢的深度战略合作[55] - 公司应对研发风险的措施是关注和研判市场需求，科学立项，完善科研体系建设，强化产品研发的风险控制[56] 股权结构 - 公司股份变动情况表显示，有限售条件股份减少至6,279,200股，流通股份增加至2,518,135,876股[102] - 公司股权激励计划导致部分限制性股票解除限售，股份总数不变[102] - 公司回购注销部分限制性股票，总股本由2,525,877,076股变为2,523,478,076股[102] 环保责任 - 公司建立了完善的环境保护责任体系，制定了《哈药集团股份有限公司环境保护管理办法》及配套管理程序文件[89] - 公司每年设定环境管理目标、指标并层层分解，定期对所属分、子公司进行环境绩效考核[90] - 公司持续完善环境管理体系，并定期进行体系内部审核，确保体系高效运行[91]