广汇物流股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600603 证券简称：ST 广物 广汇物流股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|-------------------------------------|-------------------|--------------------- ...

2024 年半年度报告 公司代码：600603 公司简称：广汇物流 广汇物流股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 169 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人赵强、主管会计工作负责人高源及会计机构负责人（会计主管人员）王晓旭声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中如有涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅 ...

公司经营情况 - 2023年公司实现合并报表归属于母公司股东的净利润583,338,924.39元[4] - 2023年公司母公司实现净利润926,417,908.16元[4] - 截至2023年12月31日,母公司累计未分配利润为1,057,843,764.22元[4] - 公司正处于快速发展暨成长期,需要继续投入资金夯实能源物流主业[4] - 为保障公司长远发展及现金流的稳定性,增强抗风险能力,公司2023年度拟不进行利润分配,亦不进行资本公积金转增股本[4] - 公司2023年营业收入为49.32亿元，同比增长132.05%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为5.83亿元，同比增长276.43%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为11.22亿元，同比下降9.24%[11] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为65.02亿元，同比增长22.83%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.49元，同比增长276.92%[11] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.42元[11] - 公司2023年加权平均净资产收益率为6.64%，同比增加4.8个百分点[11] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为5.62%[11] 公司主营业务 - 公司的主营业务为能源物流、房地产及物流协同三个板块[21] - 公司围绕发挥新疆自然资源优势,依托新疆铁路出疆黄金通道,统筹构建"一条通道,四个基地"的全过程能源物流体系[22] - 公司全面参与疆煤外运铁路北翼通道的建设和运营,其中红淖铁路作为连接主通道和北翼通道的重要纽带[23] - 公司在下游积极布局综合能源物流基地,包括广元、柳沟和宁东三大基地[25,26] - 公司设立甘肃广汇疆煤物流有限公司,在甘肃肃北蒙古自治县明水站建设甘肃明水综合能源物流基地[27] - 公司房地产项目受宏观经济下行及部分地区政策影响,销售量较上年有所下滑[27] - 汇领鲜冷链物流基地积极调整招商策略、差异化服务和规范作业,与客户合作进一步稳固[28] - 公司保理业务以清收清欠为核心,持续对内外部客户进行清收及持续降额管理[28] 公司财务情况 - 公司营业收入同比增长132.05%,达到49.32亿元[32] - 公司营业成本同比增长106.35%,达到31.47亿元[32] - 公司销售费用同比增长228.00%,达到1.97亿元[32] - 公司管理费用同比增长32.30%,达到1.70亿元[32] - 公司财务费用同比增长38.83%,达到4.14亿元[32] - 公司能源物流服务收入同比增长22.45%,毛利率为49.02%[34] - 公司物业租赁收入同比增长115.11%,毛利率为52.94%[34] - 公司商品房销售收入同比增长288.47%,毛利率为30.08%[34] - 公司前五大客户销售额占年度销售总额的29.61%,其中关联方销售额占28.80%[35,36] - 公司前五大供应商采购额占年度采购总额的36.74%,其中关联方采购额为0%[36] - 公司向单个供应商的采购比例超过总额的50%,前5名供应商中存在新增供应商或严重依赖于少数供应商的情形[37] 公司资产负债情况 - 其他应收款较上期增加269.46%,主要是应收业绩承诺补偿金增加所致[43] - 存货较上期减少32.96%,主要是本期确认房产收入结转成本所致[43] - 在建工程较上期增加36.14%,主要是能源物流投资建设增加所致[43] - 期末融资总额为668,089.97万元,整体平均融资成本为5.37%,利息资本化金额为5,840.70万元[49] - 长期股权投资账面价值为32,400.89万元,较年初增加3,283.39万元,主要系处置汇信小贷公司股权及对将淖铁路出资所致[49] 重大资产重组 - 公司通过重大资产重组收购红淖铁路92.7708%股权,并于2022年10月17日完成股权交割手续[51] - 根据业绩承诺及补偿安排,红淖铁路2023年度扣除非经常性损益后净利润为17,123.05万元,未完成当年度业绩承诺,广汇能源应向公司支付补偿金56,084.90万元[51,53] - 公司持有红淖铁路的权益比例为99.8237%[56] 公司未来发展 - 公司将以红淖铁路和综合能源物流基地等核心资产为依托,快速推进能源物流业务延伸[60] - 公司将业务由铁路运输拓展至公铁联运,培育有竞争力的"门到门"公铁联运服务模式[60] - 公司将提升柳沟综合能源物流基地精细化管理水平,加快四川广元、宁夏宁东及甘肃明水综合能源物流基地的建设工作[60] - 公司将紧盯铁路、煤炭储运等专业紧缺岗位,积极引进优秀人才、紧缺人才[60] - 公司将建立评聘分离制度,组建高级技术专家、技术专家等人才库[60] - 公司将加强风险防控能力,强化资产处置能力和渠道建设[60] 公司治理 - 公司修订了《公司章程》《股东大会议事规则》等制度,规范股东大会的召集、召开

2024年第一季度报告 证券代码：600603 证券简称：广汇物流 广汇物流股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告期比上年同期 项目 ...

业绩总结 - 公司预计2024年向广汇能源股份有限公司及其下属公司提供劳务所收取的关联交易金额为48亿元，同比增长201.0%[6] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.65亿元、13.09亿元、20.05亿元，对应PE分别为13倍、7倍、4倍[10] - 报告中显示，2025年预计公司的营业总收入将达到7477百万元，同比增长8.3%[13] - 公司预计2025年的净利润为2046百万元，同比增长53.2%[13] - ROE预计在2025年将达到22.5%[13] - 公司的P/E比率在2025年预计为4.32，较之前几年有明显下降[13] 市场趋势 - 将淖铁路公司自2024年1月15日正式开通运营以来，货运量稳定攀升，截止当前货运量超过120余万吨[1] - 铁路疆煤外运量持续增长，2023年外运总量突破1亿吨，铁路疆煤外运量同比增长57.3%[2] 风险提示 - 证券市场存在赢利可能和亏损风险，投资者应谨慎行事[24] - 报告中所述证券不一定适合所有国家和投资者，应独立评估信息并考虑个人投资目的和财务状况[25]

物流降本增效及环保 - 大宗商品多式联运占比提升，铁路疆煤外运量有望稳步增长[1] - 铁路货运具备大运量、低单位成本、环保节能特点，疆煤外运总量有望进一步提升[2] 2024年关联交易及财务展望 - 公司预计2024年向广汇能源提供的关联交易金额将大幅增长至48亿元，同比增长201.0%[6] - 2025年预计营业总收入将达到7477百万元，同比增长8.3%[13] - 2025年预计净利润将达到2046百万元，同比增长53.2%[13] - ROE预计在2025年达到22.5%[13] - 2025年预计EPS为1.63元[13] - P/E比率预计在2025年为4.59[13] - EV/EBITDA比率预计在2025年为3.75[13] 报告相关 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，并独立客观出具报告[15] - 报告基于公开信息编制，不保证信息准确性和完整性[18] - 本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况谨慎决策[19] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[20] - 证券市场存在赢利可能和亏损风险，投资者应谨慎行事[24] - 报告中所述证券不一定适合所有国家和投资者，投资者应独立评估信息和意见[25]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为“买入”，与上次评级相同[1] 报告的核心观点 - 受益于运输结构调整，特别是大宗商品“公转铁”的推动，铁路疆煤外运量有望增长。中央财经委会议提出优化运输结构，强化“公转铁”，推动以铁路运输为枢纽的多式联运模式的发展[2] - 疆煤产量对全国贡献有望进一步提升。山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，可能导致山西煤炭供给面临收缩，支撑终端煤价中枢，夯实疆煤外运的价格条件[3] - 将淖铁路的正式通车有望为公司带来稳步渐增的过货业务量。将淖铁路全长432公里，是以煤炭集运为主的货运铁路，与红淖铁路连通组成进出疆铁路“一主两翼”战略北通道的关键线路[5] - 公司能源物流业务规模的高成长性被看好。宏观层面，疆煤保供增产外运是大势所趋，中长期供需差仍存，未来增量产能有望逐步西移至新疆地区[7] - 微观层面，公司铁路业务量及能源基地业务量各有增长驱动。红淖铁路货量增长来自于始发量及过货量增长共同驱动，能源基地周转量增长来自于周边区域疆煤消费需求增长驱动[9] 根据相关目录分别进行总结 行业运输结构调整 - 大宗“公转铁”有望推动铁路疆煤外运量增长。2023年外运总量突破1亿吨，其中铁路疆煤外运量6022.7万吨，同比增长9.5%，渗透率仍有进一步提升空间[2] 行业煤源结构变化 - 疆煤产量对全国贡献有望进一步提升。1月份广汇能源实现煤炭销量344.71万吨，同比增长35.7%[3] 动态跟踪 - 将淖铁路的正式通车有望为公司带来稳步渐增的过货业务量。1月15日将淖铁路全线贯通投入运营，在将军庙站的首趟列车顺利发行[4] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.65亿元、13.09亿元、20.05亿元，对应PE分别为14倍、7倍、5倍。考虑到公司未来价值的重估主要由能源物流业务发展驱动，维持“买入”评级[10] 重要财务指标 - 营业总收入预计从2021年的4321百万元增长到2025年的7477百万元，归属母公司净利润从2021年的618百万元增长到2025年的2005百万元[12]

业绩展望 - 公司2023-2025年归母净利润预测分别为6.65亿元、13.09亿元、20.05亿元，对应PE分别为11倍、6倍、4倍[9] - 公司预计2025年的净利润将达到2046百万元，同比增长53.2%[12] - 报告指出，2025年公司的ROE预计将达到22.5%[12] 业务展望 - 公司预计2024年向广汇能源股份有限公司及其下属公司提供劳务所收取的日常关联交易金额为48亿元，同比增长201.0%[2] - 将淖铁路全线贯通投入运营有望为公司带来稳步渐增的过货业务量，同时公司铁路发运量也有望实现增长[6] 财务指标 - 公司的P/E比率预计将为3.75，P/B比率为0.84[12] - 报告显示，2025年公司的EV/EBITDA为3.30[12] 报告信息 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，并独立客观地出具了本报告[14] - 本报告由信达证券制作并发布，不构成对任何人的投资建议[15] - 信达证券不保证本报告中所载信息的准确性和完整性[17] - 本报告仅供签约客户参考，不面向公众发布[16] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[19] - 证券市场存在赢利和亏损风险，投资者应充分了解并谨慎行事[23] - 报告中提到的证券不一定适合所有国家和投资者，投资者需独立评估并考虑自身情况和需求[24]

2023年第三季度报告 证券代码：600603 证券简称：广汇物流 广汇物流股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告 年初至报 ...