报告投资评级 - 投资评级为买入丨首次[4] 报告核心观点 - 宏达股份曾坐拥亚洲最大铅锌矿，在中国快速工业化阶段于资源板块表现出色，但2016年后发展历经波折，原核心资产金鼎锌业股权被判无效，参股公司四川信托破产重组，公司经营艰难，2024年被四川省万亿国资蜀道集团重整控股。未来，受益于蜀道集团资源加持及业务协同，且拥有超700万吨级多龙铜矿30%股权的宏达股份可能实现华丽转身[1][4][14] 根据相关目录分别进行总结 引言：宏达股份，可否华丽转身 - 宏达股份曾经辉煌，在资源板块领先，后经历诸多挫折，被蜀道集团重整控股，未来有望借助蜀道集团的力量实现转变[1][4][14] 几经波折，宏达股份发展陷入低谷 - 宏达股份原主要从事有色金属锌和磷化工业务，金鼎锌业曾是盈利主体。但2018年金鼎锌业股权被判无效，2020年四川信托破产，2023年控股股东破产重整，公司发展陷入低谷，依靠磷化工和锌冶炼业务勉强维持[4] 蜀道集团入主重整，宏达质地脱胎换骨 - 蜀道集团是大型国企，2023年资产总额超1.34万亿元。2024年参与宏达实业破产重整成为宏达股份控股股东，推动宏达股份与四川信托切割，拟认购定向增发股份提升持股比例至43.38%，帮助宏达募资偿债和补充流动资金，使宏达股份质地改善，发展重回正轨[5] 蜀道集团业务协同，多龙铜矿开发推进 - 蜀道集团入主后宏达股份有两大看点：一是蜀道集团资源 - 产业赋能，形成业务协同效应；二是推进多龙铜矿开发落地。多龙铜矿是巨型铜矿，蜀道集团控股后有望加快开发，若开发完成将极大改善宏达股份盈利能力[5][6] 业务协同，蜀道赋能打开想象空间 - 蜀道集团入主后，宏达股份可与蜀道集团实现业务协同。由于宏达当前磷化工和锌冶炼业务盈利弱势且波动明显，蜀道集团在磷矿和有色资源方面布局可保障宏达磷化工业务资源供应，提升产业能级，丰富产品结构。宏达作为蜀道旗下上市平台，有望承担相关资产整合任务，打开远期想象空间[40] 多龙铜矿，宏达资源端的核心看点 - 铜需求增长且供给受约束，铜价中枢震荡上行。多龙矿业是宏达参股公司，其核心资产多龙铜矿等探矿权已探获铜金属量700多万吨。多龙铜矿开发需要大量资金，原控股股东推进缓慢，蜀道集团控股后有望加速开发。通过对比同地区铜矿，推测多龙铜矿年最大产能约24 - 27万吨，总投资超300亿元，均衡价格下年净利润约65 - 73亿元，开发多龙铜矿对宏达股份意义重大，也有助于保障我国铜矿资源供应[47][55][59]

公司股权相关 - 2024年9月因原控股股东破产重整计划，蜀道集团成为宏达股份控股股东，其及一致行动人直接和间接合计持有宏达股份31.31%的股份[1] - 新华联控股原持有宏达股份175,436,620股（占总股本8.63%），2024年8月21日将40,553,021股（占比约2.00%）划转给债权人，115,628,233股（占比约5.69%）划转到专用账户预留偿债，现还持有19,255,366股（占比约0.95%）[2] - 宏达实业持有的宏达股份5000万股（占总股本2.46%）质押股票，因涉诉暂缓确认，债权暂缓原因消除后30个工作日内，将交割登记至蜀道集团名下[2] 公司债务与融资相关 - 截至2024年9月30日，宏达股份应付金鼎锌业返还利润款本金4.23亿元，累计延迟履行金2.16亿元[2] - 宏达股份拟向特定对象发行股票，蜀道集团现金认购，拟募集资金总额285,292.80万元，用于偿还债务和补充流动资金，若实施可解决金鼎锌业债务问题并提升公司运营能力，该发行已通过董事会和股东大会审议，还需上交所审核和证监会注册[2] 公司业务相关 - 公司主营磷化工产品生产销售以及有色金属锌冶炼，磷化工方面现有磷铵产能42万吨/年（其中工业级17万吨/年）、复合肥产能30万吨/年，有色金属锌冶炼方面现有锌锭产能10万吨/年、锌合金产能10万吨/年，控股子公司绵竹川润以天然气为原料的合成氨生产装置一套，设计产能20万吨/年[4] 公司对外投资相关 - 2024年9月公司按四川信托重整计划无偿让渡持有的22.1605%股权，不再持有四川信托股权，对2024年第三季损益影响为 -3,594.46万元[3] 公司资源相关 - 公司参股公司多龙矿业拥有西藏自治区阿里地区改则县多龙矿集区多龙和多不杂西两宗铜矿探矿权，公司将持续关注其进展并按规定披露[4] 公司规划相关 - 宏达股份的产业发展规划还在制定中，后续会根据国资和上市公司相关监管规定适时披露未来发展规划[3]

财务数据（营收、利润等） - 本季度营业收入657447722.92元较上年同期减少16.51%年初至报告期末为2419136750.32元较上年同期增长7.90%[2] - 本季度归属于上市公司股东的净利润为 -37048764.13元年初至报告期末为21294194.59元[2] - 本季度基本每股收益为 -0.0182元/股年初至报告期末为0.0105元/股[2] - 本季度加权平均净资产收益率为 -10.59%较上年同期减少9.92个百分点年初至报告期末为6.12%较上年同期增加24.27个百分点[2] - 2024年前三季度营业总收入为24.19亿元2023年前三季度为22.42亿元[41] - 2024年前三季度营业总成本为23.63亿元2023年前三季度为22.96亿元[41] - 2024年前三季度营业成本为21.87亿元2023年前三季度为21.11亿元[41] - 2024年前三季度税金及附加为787.48万元2023年前三季度为673.59万元[41] - 2024年前三季度销售费用为1688.25万元2023年前三季度为1735.81万元[41] - 2024年前三季度管理费用为1.06亿元2023年前三季度为1.15亿元[41] - 2024年前三季度研发费用为147.15万元2023年前三季度为149.28万元[41] - 2024年前三季度财务费用为4333.65万元2023年前三季度为4486.72万元[41] - 2024年前三季度其他收益为232.45万元2023年前三季度为281.39万元[41] - 2024年前三季度投资收益为-3586.1万元2023年前三季度为0.09万元[41] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为2129.42万元2023年同期为-6899.92万元[42] - 2024年前三季度基本每股收益为0.0105元/股2023年同期为-0.0340元/股[43] 资产状况 - 本报告期末总资产为2152453151.53元较上年度末增长0.51%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为376764074.19元较上年度末增长17.86%[3] - 本报告期末货币资金较上年度末增长63.11%主要因公司经营活动产生的现金流量净额增加[6] - 本报告期末预付账款较上年度末增长134.25%主要因部分采购订单先款后货方式结算且期末尚未到货结算[6] - 其他应收款本报告期末为38.49主要因期末应收暂付款增加[7] - 在建工程本报告期末为249.06主要因清洁安全技术升级等项目投入增加[7] - 2024年9月30日货币资金286075896.81元较2023年末增加[38] - 2024年第三季度末现金及现金等价物余额为28.55亿元2023年第三季度末为16.77亿元[46] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中因处置四川信托股权等事项本季度产生 -34916310.47元年初至报告期末为 -34384232.82元[4] - 计入当期损益的政府补助本季度为1039216.68元年初至报告期末为2324450.04元[4] - 2024年前三季度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为459.99万元2023年同期为762.92万元[45] 股东相关 - 蜀道投资集团有限责任公司持股比例为23.93%[9] - 新华联控股有限公司破产企业财产处置专用账户持股比例为5.69%[9] - 蜀道集团承接宏达实业所持公司536237405股股票占总股本26.39%[13] - 2024年9月5日486237405股宏达股份股票过户至蜀道集团占总股本23.93%[14] - 蜀道集团直接和间接合计持有公司股票占总股本26.39%为控股股东[15] - 前10名股东中香港中央结算有限公司持股28750623股[10] - 申万宏源证券有限公司持股25522175股[10] - 付金朋持股25010062股[10] - 向克坚持股23483706股[10] - 报告期末普通股股东总数为61696[8] 人事变动 - 原董事王延俊蒲堂东2024年9月10日辞职[17] - 乔胜俊罗艳辉2024年9月27日当选为第十届董事会非独立董事[17] - 黄建军2024年9月27日辞职[18] - 公司于2024年9月27日召开第十届董事会第九次会议选举乔胜俊为董事长并变更法定代表人为乔胜俊[19] - 公司于2024年10月完成法定代表人变更工商登记手续并取得新营业执照[19] 公司股权发行 - 公司拟向特定对象发行609,600,000股股票不超过总股本30%发行对象为控股股东蜀道集团发行价格为4.68元/股拟募集资金285,292.80万元用于偿债和补充流动资金[21] - 公司向特定对象发行股票相关事项已获蜀道集团批复尚需上交所审核和证监会注册[21] 四川信托相关 - 公司原持有四川信托22.1605%股权按出资人权益调整方案无偿让渡该股权对当期损益影响金额为-3,594.46万元[24] - 四川信托2024年4月23日被成都市中院裁定受理破产重整申请9月27日法院裁定批准重整计划并终止重整程序[24] - 公司2020年度已对四川信托股权投资账面金额19.05亿元全额计提长期股权投资减值准备[24] 金鼎锌业相关 - 公司就金鼎锌业9%股权事项向宏达集团申报债权法院裁定确认普通债权金额为1,092,459,606.57元其中本金928,735,200.00元利息163,724,406.57元[28] - 公司原持有金鼎锌业60%股权被最高法终审判决无效[27] - 公司多次商请宏达集团就金鼎锌业9%股权后续事项协商宏达集团表示在做法律层面研究[27] - 公司已向金鼎锌业返还利润650668824.32元尚欠本金423433331.08元[35] - 截至2024年9月30日累计延迟履行金216169319.85元[35] - 2024年1月1日至9月30日延迟履行金20303628.23元计入当期损益[35] 宏达集团偿债相关 - 宏达集团宏达实业剩余账面值1266611.02万元资产用于偿债[29] - 公司作为普通债权人将一次性获现金清偿3911.01万元[29] - 剩余未获现金清偿债权部分每1元普通债权分得1份信托受益权份额[30] - 信托计划尚未设立相关情况尚不确定[30] 要约收购相关 - 蜀道集团及其一致行动人将控制公司31.31%股份触发全面要约收购义务[32] - 要约收购数量为1395762595股要约价为4.55元/股[33] 现金流量相关 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为23.96亿元较2023年同期的18.50亿元有所增长[44] - 2024年前三季度收到的税费返还为2816.50万元2023年同期为1.84万元[44] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.07亿元2023年同期为-4803.81万元[45] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-7073.11万元2023年同期为-829.23万元[45] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-2594.50万元2023年同期为-3700.72万元[45]

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为17.62亿元，同比增长21.12%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为5,834.30万元，上年同期为亏损6,654.42万元[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,637.26万元，上年同期为亏损7,059.63万元[16] - 经营活动产生的现金流量净额为13,960.90万元，上年同期为-4,818.70万元[16] - 归属于上市公司股东的净资产为37.88亿元，较上年末增长18.50%[16] - 总资产为22.00亿元，较上年末增长2.73%[16] - 基本每股收益为0.0287元，上年同期为-0.0327元[17] - 加权平均净资产收益率为16.71%，上年同期为-17.48%[17] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为16.14%，上年同期为-18.54%[17] 主营业务情况 - 2024年上半年磷酸一铵和复合肥市场价格呈现先抑后扬的走势[23] - 合成氨(液氨)价格震荡下行,整体成交重心较往年继续下探[26] - 有色金属锌价格上涨11.76%,锌精矿扣减加工费不断创历史新低[29] - 公司有色金属锌冶炼在伴生稀贵金属提取技术取得较大突破,提高了原料中伴生稀贵金属的回收率[29] - 公司控股子公司绵竹川润主营天然气化工,生产合成氨(液氨),部分供给公司本部磷化工基地[31] - 公司磷酸一铵和复合肥业务为公司磷化工基地的传统核心业务[1] - 公司加大磷石膏利用，通过技术创新和攻关，磷石膏综合利用具备了大规模、资源化利用的技术条件和装置设施条件[1] - 绵竹川润现有以天然气为原料的合成氨生产装置一套，设计产能20万吨/年[2] - 公司从事湿法炼锌二十余载，积累了丰富的生产经营经验，公司有色基地现有锌锭产能10万吨/年，锌合金产能10万吨/年[3] - 公司伴生稀贵金属提取技术取得了较大突破，提高了原料中伴生稀贵金属金、银、铜等的回收率[3] - 2024年1-6月，公司通过行业对标，改进生产工艺，加强稀贵金属回收，极大的降低了产品的生产成本[3] - 公司通过有色金属锌冶炼与磷化工业务的有机结合，构建锌冶炼→尾气→磷、硫→化工产品的循环经济产业链条[1] 技术创新 - 公司为全国肥料和土壤调理剂标准化技术委员会委员单位，拥有涉及磷化工生产相关的国家发明专利20余项[39] - 公司具有国家发明专利的高含量水溶性磷铵生产技术，开发的阻燃级磷铵产品和高养分生态肥具有细分市场竞争优势[39] - 公司控股子公司绵竹川润合成氨装置采用先进节能工艺技术，产品综合能耗在同行业处于领先水平[40] 品牌优势 - 公司"云顶"、"华云"和"生茂"等老字号品牌具有较高的知名度及品牌价值，公司工业级磷酸一铵产销量位居国内同行业前列[41] - 公司"慈山"牌锌锭为上海期货交易所和伦敦金属交易所注册品种，热镀用锌合金锭取得汽车行业IATF16949:2016质量管理体系认证[41] 环保治理 - 公司环保治理水平优于行业平均指标，在废渣处置能力平衡上处于行业领先水平[42] - 公司磷酸一铵、复合肥等肥料已通过环保生态肥料产品认证[42] 风险事项 - 因金鼎锌业合同纠纷案，2024年上半年公司对尚未返还利润的本金计提延迟履行金1,348.64万元计入当期损益[4] - 公司持有四川信托22.1605%股权中有10%的股权处于被冻结状态[60] - 四川信托于2024年4月申请破产重整，目前正在推进破产重整工作[61] - 公司持有西藏宏达多龙矿业30%股权处于被冻结状态[65] - 公司持有四川华磷科技9.5%股权处于被冻结状态[69] - 公司2022年和2021年分别支付了7,571万元和1,000万元的补偿费用以取得西藏宏达多龙矿业30%股权[63] - 公司2024年6月末对持有的四川华磷科技9.5%股权的公允价值评估为0元[67] 套期保值业务 - 公司持有的衍生金融资产期末账面价值为2.2亿元人民币[72] - 公司持有的应收款项融资期末账面价值为2.2亿元人民币[72] - 公司持有华磷公司9.5%的股权,公允价值为0元[72] - 公司报告期内进行了期货套期保值交易,初始投资金额为283.94万元人民币[74] - 公司套期保值交易实现平仓盈利38.01万元,浮盈20.11万元[75] - 公司套期保值交易的目的是降低大宗商品市场风险,对冲主要原材料和产品价格波动[75] - 公司制定了《期货套期保值业务管理制度》,明确了相关组织机构、审批权限、内部流程等[77] - 公司套期保值交易仅限于与经营业务相关的商品期货品种,持仓量不超过现货量[77] - 公司建立了内部风险报告制度,加强对套期保值交易的监督和检查[77]

利润情况 - 公司2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润5,000万元到6,000万元，实现扭亏为盈[4] - 公司2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5,000万元到6,000万元[3,5] - 上年同期公司利润总额为-5,583万元，归属于母公司所有者的净利润为-6,654万元[6] 业务情况 - 磷化工业方面受国际市场行情向好、国内市场拉动和出口政策支撑的影响，公司复合肥产品订单充足、磷酸盐系列产品订单大幅增长[7] - 有色金属锌冶炼方面,公司伴生稀贵金属提取技术取得较大突破,同时受宏观因素影响,贵金属价格大幅上涨,有效降低了锌冶炼综合生产成本[8] - 天然气化工方面,受合成氨市场价格持续下滑的影响,公司合成氨产品盈利水平较上年同期出现一定程度下滑[9] 其他事项 - 公司持有四川信托有限公司22.1605%的股权,已全额计提减值准备,公司将持续关注四川信托破产重整事项的后续进展及对公司的影响[10,11,12]

2023年年度报告 公司代码：600331 公司简称：宏达股份 四川宏达股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：600331 证券简称：宏达股份 四川宏达股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

财务表现 - 本报告期营业收入为787,450,320.27元，同比增长89.09%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-2,454,996.77元，同比下降172.06%[4] - 锌产品产量同比增长130.40%，销售量同比增长118.89%[7] - 营业收入同比增长89.09%，主要是因为锌产品、磷酸盐系列产品、复合肥销售量增加[13] - 归属于上市公司股东的净利润同比减少172.06%，主要是受市场行情变化影响[15] 资产负债情况 - 公司在2023年第三季度报告中显示，非流动资产合计为1,206,640,005.41元，较上一季度增长至1,279,625,231.07元[33] - 流动负债合计为1,677,645,234.38元，较上一季度增长至1,910,954,498.05元[34] 现金流量 - 2023年前三季度经营活动现金流入小计为1,861,049,192.86元，较2022年同期下降[38] - 2023年前三季度经营活动现金流出小计为1,909,087,328.17元，较去年同期增加[39] - 2023年前三季度投资活动现金流出小计为15,996,046.73元，较去年同期减少[39] - 2023年前三季度筹资活动现金流出小计为95,847,207.75元，较去年同期增加[39] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为55,168.72元[40] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加额为-93,282,463.29元[40] - 2023年前三季度期末现金及现金等价物余额为167,700,771.58元[40]

2023年半年度报告 公司代码：600331 公司简称：宏达股份 四川宏达股份有限公司 2023 年半年度报告 ...

2023年第一季度报告 证券代码：600331 证券简称：宏达股份 四川宏达股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...