ESG 管理与提升 - 公司作为清洁能源发电企业,一直关注和重视ESG管理工作,在日常生产经营中践行可持续发展理念,推动公司绿色发展[1] - 公司积极履行环保责任、社会责任和公司治理责任,并在定期报告和社会责任报告中披露相关情况[1] - 未来公司将对标行业先进,深化推进ESG管理,提升公司ESG管理水平[1] 同业竞争与资产注入 - 为避免同业竞争,公司控股股东福建投资集团承诺在符合条件后,将闽投海电、宁德闽投、霞浦闽东等海电资产与上市公司协商启动资产注入程序[3] - 福建投资集团还承诺,如发现未来在境内与上市公司业务相关的资产运作、并购等商业机会,将优先提供给上市公司[3] 海上风电项目进展 - 莆田平海湾海上风电场三期项目的补贴合规性尚未获得最终核查确认,公司正在等待相关部门公布最终核查结果[4] - 公司生物质项目补贴应收款为3844万元,目前暂未收到国家电网公司补贴结算通知[5] 公司优势与发展规划 - 公司拥有丰富的海上风电开发、建设经验,控股股东福建投资集团在获配省内海上风电资源方面也具有优势[7][10] - 2024年公司将坚持自主开发与外延并购双轮驱动,全力以赴提升资源获取能力,在多个区域开拓光伏、风电等清洁能源项目[8] - 公司将深化海上风电布局,积极创新"海上风电+"开发模式,探索产业融合发展新路径[14] 经营业绩分析 - 公司2023年度业绩下降的主要原因为福建省内项目风资源状况不及上年同期,导致发电量同比减少[12] - 风电项目的盈利状况与项目所在地的风速等气候条件高度相关,存在随风资源等气候条件变化而波动的风险[12]

业绩总结 - 公司2024年Q1业绩受风况影响，营业收入和归母净利润同比下降[1] - 营业收入在2023年出现下滑，但在2024年至2026年有望逐年增长[6] - ROE在2023年至2026年间保持在11%左右，表现稳定[6] - 每股收益预计在2026年将达到0.46元，呈现逐年增长的趋势[6] 未来展望 - 公司看好福建风资源长期价值，预计2024-2026年营业收入和归母净利润将逐年增长[2] 评级及财务状况 - 维持对公司的“增持”评级，对应的PE倍数为10.1倍[3] - 公司资产总计在2026年预计将达到13555百万元，呈逐年增长趋势[6] - 资产负债率在2022年至2026年间逐年下降，财务状况逐渐改善[6] 证券交易相关 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10] - 长城证券具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入17.3亿元，同比下滑3.3%，归母净利润6.79亿元，同比下滑6.9%，超出预期[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.65亿元，同比下滑16.1%，归母净利润2.13亿元，同比下滑22.2%，符合预期[1] - 公司2024Q1实现发电量8亿千瓦时，同比下滑17.45%，归母净利润2.13亿元，同比下滑22.2%[3] 未来展望 - 集团承诺注入1.2GW海风指标和1.2GW抽蓄指标，保障未来几年盈利的持续性[3] - 未来福建海风审批方式有望更加合理，预计新增项目收益率有望大幅提高[4] - 公司2024-2025年归母净利润预测分别为6.93、7.04亿元，2026年预测7.7亿元，维持“买入”评级[5] - 海风项目运营利润预计资本金IRR超过15%[4] 市场扩张和并购 - 公司市净率为1.4，市盈率分别为12.0、12.9、12.7、12.5、11.4[6] 其他新策略 - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三种[14] - 公司采用相对评级体系，投资者应综合考虑个人情况和其他因素做出买卖决定[15] - 本报告采用沪深300指数作为基准指数[16]

财务表现 - 2024年第一季度，中闽能源营业收入为465,302,225.71元，同比下降16.07%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为212,703,632.88元，同比下降22.18%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为174,747,486.57元，同比下降35.29%[4] - 总资产为11,630,049,170.74元，较上年度末增长0.92%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为6,467,791,882.95元，较上年度末增长3.48%[5] - 主要受风况影响，导致经营活动产生的现金流量净额下降35.29%[6] - 公司2024年第一季度营业收入为8,866,529.48元，较去年同期下降18.1%[18] 股东情况 - 福建省投资开发集团有限责任公司持有中闽能源64.14%的股份，为最大股东[6] - 云南能投资本投资有限公司、国投电力控股股份有限公司等为前十名股东[6] - 云南能投资本投资有限公司持有公司股份3,318,139股、信用证券账户持有公司股份21,428,924股[8] - 中国银行股份有限公司新增转融通出借股份数量为0股，占比0.00%[10] 现金流量 - 中闽能源股份有限公司2024年3月31日的货币资金为738,437,687.07元，较上期增长199,940,337.29元[11] - 经营活动产生的现金流量净额为174,747,486.57元，较去年同期减少35.4%[15] - 投资活动产生的现金流量净额为442,092,307.20元，较去年同期增长198.3%[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为-122,899,456.48元，较去年同期减少119.8%[16] - 现金及现金等价物净增加额为493,940,337.29元，较去年同期增长276.6%[17] - 公司2024年第一季度营业利润为8,326,293.35元，较去年同期增长15.7%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为36,729,417.48元，较去年同期下降88.9%[20]

存货项目信息更正 - 存货项目下的子科目信息列示有误，现予以更正[2] - 存货项目中数据资源部分更正前后数据一致[2] 信息披露质量提升 - 公司将进一步加强定期报告的复核工作，提高信息披露质量[3] 报告更正公告 - 中闽能源2024年第一季度报告更正公告[1]

公司财务状况 - 公司总股本为1,902,996,143股，拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元，共计派发现金红利95,149,807.15元[4] - 公司2023年度拟不进行资本公积金转增股本[4] - 公司2023年末总资产为11,655,067,026.54元，较2022年末下降1.12%[12] - 公司资产负债率为44.21%，处于较低水平，资本结构稳健[22] 财务业绩 - 公司2023年度营业收入为1,731,811,521.35元，较上年同期下降3.30%[11] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为678,473,538.83元，较上年同期下降6.91%[11] - 公司2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为651,398,061.02元，较上年同期下降10.12%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.3565元，较2022年下降6.92%[12] 业务发展 - 公司主要业务为新能源发电项目的投资开发及建设运营，包括风力发电、光伏发电、生物质发电三个板块[18] - 公司2023年累计完成发电量为293,544.05万千瓦时，较上年同期减少8.40%[15] - 全国新增并网太阳能发电装机规模超过2亿千瓦[16] - 公司在福建省所属平潭青峰二期、福清大帽山、王母山、马头山风电场分别获评5A、4A、4A、3A级风电场[20] 环保责任 - 公司主要业务为风力发电、光伏发电等清洁能源发电项目的投资开发及建设运营，2023年度累计完成发电量293,544.05万千瓦时，可节约标煤102.74万吨，减排二氧化碳255.97万吨[118] - 公司向福清市城头镇新楼村乡贤会捐资2万元，用于新楼村小学教育事业发展[120] - 公司积极参与消费扶贫活动，采购宁夏、龙岩武平县等地扶贫产品15.32万元，捐助10万元用于支持连江县黄岐镇赤才村老人活动中心火灾后重建和连江县黄岐镇后仑村码头值班楼建设[122] 财务审计 - 公司聘请华兴会计师事务所对公司2023年度内部控制的有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的《内部控制审计报告》[111] - 注册会计师的责任是对财务报表整体是否存在重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告[166] 股权结构 - 公司注册资本为人民币190,299.6143万元，总股本为190,299.6143万股[184] - 福建省投资开发集团有限责任公司持有公司股份数量为12.21亿股，占比64.14%[152] - 云南能投资本投资有限公司持有公司股份数量为2411.71万股，占比1.27%[152] 公司治理 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，且有1名为会计专业人士[69] - 公司严格按照相关法律法规的规定履行相关义务，在资产、人员、财务、机构、业务方面保证公司的独立性[70] - 公司控股股东关于解决同业竞争的承诺已经在报告中详细说明[71]

公司业绩 - 公司现有装机1GW，年均归母净利润6-7亿元[8] - 预计2023-2025年公司实现营业收入分别为16.53、17.38、18.28亿元，同比增长率分别为-7.7%、5.13%、5.19%[7][22] - 预计2023-2025年公司实现归母净利润分别为6.07、6.93、7.04亿元，同比增长率分别为-16.8%、14.2%、1.65%[7][22] - 公司估值水平低于可比公司，首次覆盖给予“增持”评级[7] 海风项目 - 公司拥有海风储备约1GW，有望在未来几年陆续投产（或注入）[8] - 新增海风项目的利用小时数为4500小时，有望在未来几年陆续投产（或注入）[8] - 海风项目审批、开工进度不及预期、资产注入不及预期、项目补贴核查存在风险[9] - 公司新增竞价海风项目10万千瓦，含税上网电价为0.25元/千瓦时[8] 公司发展 - 公司背靠集团，有望持续获取新增海风项目，保障利润持续增长[21] - 公司承诺注入海风、抽蓄等项目，以支持公司装机规模持续增长[13] - 集团在2019年将海风项目注入上市公司，促使公司2019-2020年的利润快速增长[14] 市场前景 - 福建省海风审批规模较高，公司背靠集团有望获取部分指标，助力公司持续高质量增长[8] - 福建省计划在“十四五”期间增加并网海上风电装机410万千瓦，新增开发省管海域海上风电规模约1030万千瓦[19] - 海风项目审批取得实质性进展，预计海风将重回高增长赛道[18]

公司业务 - 公司主营清洁能源发电业务，海风基本面有支撑[1] - 公司具有较强的区位优势，预计未来业绩将有所提升[4] - 公司主营清洁能源发电业务，近年在海风方面持续发力[13] - 公司定位为清洁能源发电平台，海风项目年贡献业绩约4.2亿元[16] - 公司业绩基本盘由平海湾项目、中闽福清、平潭风电构成[17] 公司股权结构 - 公司股权结构稳定，福建投资集团持股比例为64.14%[14] - 公司引入多家国央企平台[14] 财务数据 - 公司财务数据显示，2020年新增装机带动业绩快速增长[19] - 公司ROE在2020年出现较大改善，负债率持续下降至45.2%[20] - 公司经营性现金流稳定增长[21] 行业展望 - 行业对海风存在误区，海风与绿电有本质不同[23] - 福建省风资源禀赋优越，具有发展海风的天然优势[34][36] - 福建海风的发展规划预计"十四五"期间将达到15GW+的水平[45] 投资评级 - 华创证券提供了中闽能源（600163）的深度研究报告[70][71] - 报告中详细介绍了公司投资评级的标准[72]

证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2023-046 中闽能源股份有限公司 关于举办“拥抱双碳，绿动未来”投资者交流活动情况的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2023 年 12 月 20 日，中闽能源股份有限公司（以下简称“公司”）组织了 “拥抱双碳，绿动未来”投资者交流活动。本次活动旨在加强公司与机构投资者 的沟通交流，增进机构投资者对公司及行业的了解，增进公司市场认同和价值实 现，提高公司质量。活动相关情况公告如下： 一、 交流活动基本情况 1、活动时间：2023年12月20日 上午 10:00-11：30 2、活动地点：中闽能源股份有限公司 第一会议室 3、调研机构（排名不分先后）：长城证券产业金融研究院、华泰证券研究 所公用事业研究院、申万宏源证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司、云南 能投资本投资有限公司 ...

财务表现 - 2023年第三季度公司营业收入为274,019,942.50元，同比增长7.41%[5] - 2023年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润为58,317,647.95元，同比增长78.87%[5] - 2023年第三季度公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为52,286,815.99元，同比增长61.97%[5] - 2023年第三季度公司经营活动产生的现金流量净额为620,375,506.48元，同比增长17.37%[5] - 2023年第三季度公司基本每股收益为0.0306元，同比增长78.95%[5] - 2023年第三季度公司稀释每股收益为0.0306元，同比增长78.95%[5] - 2023年第三季度公司加权平均净资产收益率为0.9830%，较上年度末减少2.1642个百分点[5] - 2023年第三季度公司总资产为11,181,897,626.51元，较上年度末减少4.31%[5] - 2023年第三季度公司归属于上市公司股东的所有者权益为5,963,079,013.89元，较上年度末增长3.57%[5] - 公司2023年9月30日流动资产合计为3,524,387,973.35元[11] - 公司2023年9月30日固定资产为7,291,221,345.94元[12] - 公司2023年9月30日非流动资产合计为7,657,509,653.16元[12] - 公司2023年9月30日流动负债合计为1,490,342,704.19元[13] - 公司2023年9月30日非流动负债合计为3,563,407,554.01元[13] - 公司2023年前三季度，中闽能源股份有限公司营业总收入为1,105,430,345.44元，较去年同期略有下降[14] - 公司营业总成本为656,117,613.47元，其中管理费用为46,924,174.05元，较去年同期有所增加[14] - 公司2023年前三季度净利润为414,684,011.08元，较去年同期有所下降[15] - 综合收益总额为414,684,011.08元，归属于母公司所有者的综合收益总额为384,721,676.85元[16] - 每股基本收益为0.2022元，稀释每股收益也为0.2022元[16] - 经营活动产生的现金流量净额为620,375,506.48元，较去年同期有所增加[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-657,731,653.06元，公司有较大的投资支出[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为-901,237,004.19元，公司偿还了大额债务[17] - 现金及现金等价物净增加额为-938,593,150.77元，公司现金流量出现较大的负增长[17] - 期末现金及现金等价物余额为172,461,737.34元，较去年同期有所下降[17] - 公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为1,567,479,890.16，流出小计为2,056,560,154.29，净额为-489,080,264.13[22] - 投资活动现金流入小计为1,688,185,290.36，流出小计为1,977,197,712.00，净额为-289,012,421.64[22] - 筹资活动现金流入小计为1,180,000,000.00，流出小计为862,386,921.98，净额为317,613,078.02[22] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为57,861股[8] - 福建省投资开发集团有限责任公司持有1,220,547,834股普通股，占持股比例64.14%[8] - 公司控股股东福建省投资开发集团有限责任公司和福建华兴创业投资有限公司等存在关联关系[9] - 云南能投资本投资有限公司持有公司股份19,868,963股[10] 资产状况 - 公司2023年9月30日流动资产合计为3,524,387,973.35元[11] - 公司2023年9月30日固定资产为7,291,221,345.94元[12] - 公司2023年9月30日非流动资产合计为7,657,509,653.16元[12] - 公司2023年9月30日流动负债合计为1,490,342,704.19元[13] - 公司2023年9月30日非流动负债合计为3,563,407,554.01元[13] - 2023年第三季度，中闽能源股份有限公司流动资产为3,254,614,553.41元，较2022年底略有下降[18] - 非流动资产达到4,223,774,704.67元，较上年同期有所增长[19] - 公司资产总计为7,478,389,258.08元，与去年相比略有增长[20] 利润情况 - 2023年前三季度营业收入为33,582,072.06元，较去年同期有显著增长[21] - 营业利润为167,040,622.52元，较去年同期有所下降[21] - 净利润为167,027,868.48元，与去年同期相比略有下降[21] - 综合收益总额为167,027,868.48元，较去年同期有所减少[21] - 经营活动产生的现金流量为1,567,479,890.16元，较去年同期大幅增长[21]