5 Sep 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update New Hope Services (3658 HK) Robust expansion pace + anti-cyclical VAS; Maintain BUY 1H24 earnings met our expectation with revenue/NP +18/8% YoY. GPM contracted to 32.8% but was still above industry avg. of 20%+. We expect gross margin to further normalize given the company's fast expansion amidst heightened competition. New contract value surged 227% YoY in 1H24 given the company's smart strategies to leverage existing resources ...

5 Sep 2024 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 新希望服务(3658 HK) 稳健的扩张步伐 + 反周期 VAS ； 维持买入 1H24 收益 满足预期，收入/NP同比增长18%/8%。毛利率收缩至32.8%，但仍 高于行业平均值20%以上。我们预计随着公司在加剧的竞争环境下的快速扩张 ，毛利率将进一步正常化。公司通过利用现有资源的智能策略，在2024年上半 财年新合同价值同比增长227%。尽管环境疲软，餐饮服务显示出周期性的韧性 ，推动了业主VAS的利润贡献上升2.8个百分点至27.5%，并预计在面临艰难经 济条件的情况下，该比例将扩大至30%。我们看好公司的稳健扩张速度、抗周 期性VAS和稳定的母公司表现。维持"买入"评级，目标价不变为港币2.79元。 餐饮服务显示出周期性弹性 餐饮服务收入同比增长45%，达到7400万元，推 动整体增值业务收入增长26%。项目数量同比增长9个至25个。餐饮服务对业 主增值业务的贡献创下历史新高，占比达到43%，较2023年半年度的37.2%和2 023年的38.0%分别提高了5.8个百分点和5.0个百分点。在宏观经济背景疲软的 情况下，增值业务受 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 New Hope Service Holdings Limited 新希望服務控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3658） 截至2024年6月30日止六個月的中期業績公告 中期業績摘要 截至2024年6月30日止六個月，本集團業績如下： 1. 本集團收入達人民幣709.0百萬元，較2023年同期收入人民幣599.8百萬元增加 18.2%。 2. 本集團業務分佈收入如下： 1) 物業管理服務實現收入人民幣405.6百萬元，佔總收入57.2%，較2023年同期收 入人民幣317.7百萬元增長27.7%； 2) 生活服務實現收入人民幣170.4百萬元，佔總收入24.1%，較2023年同期收入人 民幣135.2百萬元增長26.1%； 3) 商業運營服務實現收入人民幣65.2百萬元，佔總收入9.2%，較2023年同期收入 人民幣72.5百萬元減少10.1%； 4) 非業主增值服務實現收入 ...

新希望服務控股有限公司 新希望服務控股有限公司 NEW HOPE SERVICE HOLDINGS LIMITED NEW HOPE SERVICE HOLDINGS LIMITED (於開曼群島註冊成立的有限公司) (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) 股份代號 : 3658 Stock Code : 3658 ...

业绩总结 - New Hope Services在2023年实现了行业平均水平的盈利，净利润同比增长6%[1] - 预计公司未来将实现10-20%的营收增长和5-10%的净利润增长[1] - 公司2024年的P/E为4.8，P/B为1.0，股息率为10.5%[6] 公司运营亮点 - 公司在2023年的运营亮点包括区域扩张、餐饮服务业务增长和现金余额超过市值[1] 未来展望 - 公司预测2024年管理总建筑面积将达到40万平方米，营收将达到1474亿元人民币，净利润将达到235亿元人民币[4] - 预计2024年公司的净利润将同比增长9.4%，净利润率为16%[4] - 2024年预计公司营收将达到1474亿人民币，较2023年增长16.9%[5] - 2024年预计公司净利润将达到235亿人民币，较2023年增长9.4%[6] 其他 - CMBIGM在美国不是注册经纪商，不受美国关于研究报告准备和独立性的规定约束[15] - 美国接收此报告的主要对象是“美国主要机构投资者”[15] - CMBI（新加坡）Pte. Limited是在新加坡分发此报告的公司，受新加坡金融顾问法规管[16]

公司业绩总结 - 公司2023年收入为1,260,723千元，较2022年增长10.6%[8] - 公司毛利为440,214千元，较2022年略有增长[8] - 公司净利润为240,634千元，较2022年增长8.2%[8] 公司资产状况 - 公司非流动资产总额为409,483千元，较2022年增长8.8%[9] - 公司流动资产总额为1,551,223千元，较2022年增长7.1%[9] - 公司流动负债总额为644,965千元，较2022年增长13.4%[9] 公司股本及股东权益 - 公司股本为6,741千元，储备为1,153,928千元，公司权益股东应占权益总额为1,160,669千元[10] - 公司非控股权益为96,027千元，总权益为1,256,696千元[10] 公司财务报表 - 公司财务报表根据国际会计准则理事会发布的所有国际财务报告准则编制[14] - 公司已应用新订和经修订的国际财务报告准则会计准则，但未对公司业绩和财务状况产生重大影响[20] 公司业务板块 - 公司收入主要来自四个业务板块：物业管理服务、生活服务、商业运营服务、非业主增值服务[48] 公司市场扩张 - 公司将继续深耕中国都市圈及城市群，特别是成渝城市圈及华东地区的一线、新一线、二线城市[110] 公司股息政策 - 公司建议每股股息为人民币0.091元，较上一年度下降至0.12元[119] - 末期股息将以人民币宣派并以港元派发，汇率将根据人民银行公布的人民币兑港元平均汇率计算[119]

公司概况 - 新希望服务控股有限公司是四川本土、西部领先的综合物业管理企业[5] - Adventure Way Pte. Ltd.等人持有公司66.92%的股权[78] - 公司公开资料显示，公众人士持有公司股份不少于全部已发行股本的25%[85] 财务表现 - 2023年6月30日止六个月，公司收入为599.8百万人民币，同比增长17.1%[6] - 2023年6月30日止六个月，公司股东应占净利润为109.5百万人民币，同比增长9.6%[6] - 公司持续保持较高的净利润率，股东应占净利润率为18.3%[7] - 公司持续加强精益管理专项行动，管理费率为13.6%[7] - 净利润增加13.7百万元，达到118百万元[48] - 公司总毛利为226,217.3千元，较去年同期下降3.1个百分点[40] - 毛利为226.2百万元，同比增长8.2%[39] - 公司流动比率为2.2倍，净负债比率为零，无重大或然负债[57] 业务拓展 - 公司通过收并购、招投标、战略合作等方式在物业管理服务、生活服务及商业运营服务展开合作[8] - 公司在全国33个城市共签约245个物业管理项目，合同楼面面积为37.9百万平方米[10] - 公司在管项目为205个，管楼面面积为29.1百万平方米[10] - 公司在管物业数量和面积持续增长，截至2023年6月30日，在管物业数量为205个，面积为2907.6万平方米，同比增长31.4%和31.6%[11] - 公司西南区域和华东区域的物业管理收入增长明显，西南区域物业管理收入同比增长30.1%，占总收入的47.4%，华东区域同比增长46.7%，占总收入的39.1%[13] - 公司在一线、新一线和二线城市的物业管理收入占比高达95.9%，进一步验证了公司深耕高能级城市的战略[15] 财务状况 - 公司于2021年5月25日在香港联合交易所上市，募集净额约为790.0百万港元（约合人民币648.7百万元）[64] - 公司宣布2023年中期股息为每股0.073港元[81] - 公司于2022年4月1日收购了成都明宇51%的股权，截至2023年6月30日，已支付其余应付代价人民币18,014,000元[145] 经营活动 - 2023年6月30日止六个月，公司经营活动所得现金净额为50,617千元，较去年同期增长208.5%[103] - 投资活动所用现金净额为32,665千元，较去年同期减少79.1%[103] - 2023年6月30日止六个月，收入总额为599,785千元，较去年同期增长17.1%[116] - 物业管理服务收入为317,746千元，生活服务收入为135,167千元，商业运营服务收入为72,526千元，非业主增值服务收入为74,346千元[116]

业绩亮点 - 营业收入增长17.1%到6亿元,规模净利润增长9.6%接近10%到1.1亿元 [2][3] - 经营性现金流增长200% [3] - 毛利率下降3.1%,但管理费效比下降使得归母净利率仅下降1.2% [3][4] - 首次派发中期股息,每股0.067元,股息率约6% [4][5] 区域深耕 - 西南区域收入增长17.5%到3.42亿元,华东区域收入增长21.5%到1.66亿元 [5][6] - 这两个区域合计占公司87%的管理面积 [6] - 第三方拓展占比44.1%,新增管理面积中第三方占比近60% [6] - 成都和华东区域外拓管理面积增速超过100% [6] 业务结构优化 - 物业管理收入占比提升7个百分点,达到36% [10][11] - 非业主增值收入下降30%,有利于公司独立性 [10][11] - 商业运营服务收入增长26.9%,占比提升 [7][12] - 生活服务收入增长17.3%,商业运营服务毛利率相对稳定 [12] 成本管控 - 应收账款周转天数增加23天,主要是关联方回款延迟 [13][14] - 应付账款周期适当延长,但保持对供应商的支付节奏 [14][15] - 通过员工满意度、客户满意度、收缴率等指标管控成本 [47][48] - 主动退出一些盈利较差的项目,调整项目结构 [48][49] 战略合作 - 与8家政府机构和企业达成战略合作,涉及多领域 [34][35][36][37] - 通过合资公司等方式参与国企存量资产运营和增量业务开发 [36][37] - 与国有平台公司、大型民营企业等建立战略合作关系 [39][40] 商业运营服务 - 聚焦存量资产的盘活和换新,包括社区商业、街区商业、写字楼租赁 [52][53][54] - 轻资产运营模式,单体项目规模2-3万方,满足步行可达需求 [53][54] - 成立专项轻资产运营团队,重点拓展街区商业和社区综合体 [55] 团餐业务 - 运营要求高,需要管控采购、生产、销售等各环节 [56][57] - 依托新希望集团的品牌优势、资金优势和供应链优势 [57] - 未来预计保持40%左右的增速,通过战略合作和物业协同拓展 [57][58] 未来展望 - 坚定不移地深耕成都,未来成都收入占比有望达60%-70% [27][28] - 持续加大在温州等华东区域的投入力度 [27][28] - 聚焦一二线城市,提供高端服务,维持较高的利润水平 [45][50] - 未来3年公司整体利润率预计在10%-15%,毛利率在30%-35% [50] - 未来3年保持不低于50%的派息率 [51][52]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 New Hope Service Holdings Limited 新 希 望 服 務 控 股 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：3658） 截至2023年6月30日止六個月的中期業績公告 中期業績摘要 截至2023年6月30日止六個月，本集團業績如下： 1. 本集團收入達人民幣599.8百萬元，較2022年同期收入人民幣512.1百萬元增加 17.1%。 2. 本集團業務分佈收入如下： a) 物業管理服務實現收入人民幣317.7百萬元，佔總收入53.0%，較2022年同期收 入人民幣233.2百萬元增長36.2%； b) 生活服務實現收入人民幣135.2百萬元，佔總收入22.5%，較2022年同期收入人 民幣115.3百萬元增長17.3%； ...

公司基本信息 - 公司注册地点包括香港和开曼群岛，主要营业地点在中国四川省成都市[4][5] - 公司2022年度全年业绩报告已提交董事会审议[5] - 董事会成员包括姜孟军先生、李正国先生、武敏女士、曹麒麟先生等[3] 业绩表现 - 公司2022年營業收入較去年提升23.1%[7][7] - 公司2022年淨利潤較去年提升8.8%[7][7] - 公司營業收入與淨利潤雙增長[7][7] - 公司營業收入較去年提升23.1%[7][7] - 公司淨利潤較去年提升8.8%[7][7] - 公司核心業績穩增[7][7] - 公司經營性淨現金流連續3年為正[7][7] 收购与业务拓展 - 公司收購明宇商服，首單收購[8][8] - 公司生活服務層面零售定制業務全年突破7.1萬份[9][9] 荣誉与奖项 - 公司在2022年度报告中获得了多个荣誉称号，包括“2022年中國物企超級服務力”和“2022中國物業企業綜合實力”[16][16] 物业管理服务 - 公司在管楼面面积为2,882.6万平方米，较去年同期增长77.8%[18][18] - 西南地区在管楼面面积为1,594.3万平方米，较去年提升98.3%[18][18] - 物业管理服务板块在管樓面面積再創新高，2022年在管樓面面積为2,882.6万平方米，较去年增长77.8%[20][20] 生活服务板块 - 生活服务板块收入为人民币303.3百万元，同比增长19.6%[26][26] - 社区生活服务收入为人民币156,661千元，占比51.7%[26][26] - 线上及线下零售服务及餐饮服务收入为人民币106,342千元，占比35.0%，同比增长110.3%[26][26] 财务状况 - 公司于2022年12月31日的流动比率为2.5倍，较2021年12月31日的2.9倍略有下降[56][56] - 公司于2022年12月31日概无资产作抵押[57][57] - 公司于2022年12月31日并无任何重大或然负债[58][58]