保险公司一季度保费收入情况 - 五大上市险企一季度合计保费收入为10664.23亿元，同比增长0.96%[1] - 中国人寿、中国平安、中国人保实现正增长，保费收入呈现“三升两降”的格局[3] - 中国人寿一季度保费收入领先，同比增长3.2%，中国平安紧随其后，同比增长1.6%[4]

业绩总结 - 中国人寿2023年全年归属股东净利润为462亿元人民币，同比下降30.7%[1] - 2023年第四季度净亏损大幅缩小至6.1亿元人民币，较上一季度的103.8%同比净亏损显著改善[1] - 保险收入在2023年下半年强劲反弹，4Q23同比增长68.2%，达到441亿元人民币[2] - 中国人寿对经济价值假设的调整对VNB增长影响有限，VNB同比增长11.9%至369亿元人民币[3] - 公司2023年的保费收入为218,319亿人民币，净利润为61,582亿人民币，2024年预计净利润将增长至65,609亿人民币[17] 投资情况 - 投资压力仍然是估值的关键问题，2023年底总投资收益率为2.43%，净投资收益率为3.70%[4] - 公司预计在2024年上半年，由于一季度指数表现良好和资金比例增加至55.8%，投资收益将转为正收益[1] - 根据新的IFRS标准，调整目标价为13.7港元，维持买入评级[5] 估值分析 - 根据新的假设，到2023年底，基准情况下的企业价值（EV）为1,260,567亿人民币，如果资本成本降低50个基点，则EV为1,292,112亿人民币，增长了5.4%[11] - 根据P/EV-RoEV基于Gordon Growth模型，预计2024年的目标P/EV为0.29x，2025年为0.12x，目标估值分别为380.4亿人民币和166.2亿人民币[12] - 根据股东权益-ROE基于Gordon Growth作为牛市情景，2024年和2025年的目标估值分别为416.4亿人民币和439.1亿人民币，目标价格分别为16.0港元和17.0港元[13] 股利和收益预期 - 2024年预期每股股利为0.63港元，2025年为0.67港元，2026年为0.73港元[1] - 2024年预期每股收益为1.88港元，2025年为2.00港元，2026年为2.18港元[1] - 2024年预期每股集团内含价值为45.88港元，2025年为47.35港元，2026年为49.22港元[1]

五大上市险企2023年财务表现 - 五大上市险企2023年投资收益合计下降15.24%[1] - 五大上市险企2023年归母净利润同比下降23.25%[2] 上市险企市场展望 - 上市险企管理层对今年市场普遍看好，透露投资思路[3] 中国平安财务状况 - 中国平安实现归母净利润下降22.83%[4]

中央汇金公司 - 中央汇金公司在去年10月23日宣布买入交易型开放式指数基金（ETF），并计划未来继续增持[1] - 中央汇金公司持有的华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF的份额均有明显增加[5] 保险机构 - 多家保险机构在去年四季度也大举买入ETF，中国人寿保险股份有限公司已出现在23只基金的前十大持有人名单中[2] - 保险机构如中国人寿保险股份有限公司等持有基金份额的增加额超过1亿份，且超过一半的基金进行了加仓[12] 汇金资管 - 汇金资管持有的嘉实沪深300ETF份额也有所增加[8]

公司业绩 - 公司2023年总保费创历史新高，新业务价值实现两位数增长，总保费、新业务价值、内含价值行业领先地位稳固[4] - 公司2023年全年收入合计为344,746百万人民币，较2022年下降7.0%[15] - 公司2023年每股收益（基本与摊薄）为1.63元，较2022年下降30.7%[15] - 公司2023年资产总计为5,802,086百万人民币，较2022年增长15.8%[15] - 公司2023年实现归属于公司股东的净利润达461.81亿人民币[26] 公司发展战略 - 公司将康养生态建设作为长期发展战略，拓展多元模式供给，构建“产品-服务-支付”闭环，取得明显成效[7] - 公司将聚焦做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章[12] - 公司将持续深化供给侧改革，强基础、优服务，改造提升传统动能，加快培育新动能[12] 公司财务状况 - 公司2023年实现净投资收益人民币1,858.66亿元，淨投资收益率为3.70%[67] - 公司持有的聯營企业和合營企业的投资收益增加103.0%，主要是部分联营企业和合营企业的净利润增加[21] - 公司2023年的现金及现金等价物余额为1,480.61亿人民币[74]

保险业动态 - 中国人寿与新华保险合资私募出手，拟投向优质上市公司，共同出资500亿元[1] 房地产政策 - 住建部要求各城市做好住房发展计划，防止市场大起大落[2] 货币政策 - 央行加大对五大重点领域资金支持，用好货币政策工具[3] 国企改革 - 国资委对新一轮国企改革作出部署，持续推进一业一策、一企一策考核[4] 资本市场 - 瑞银研报显示中央汇金等通过ETF买入超过4100亿，短期内减持可能性不大[5] 网络游戏行业 - 近期国产网络游戏版号数量保持较高水平，监管层释放积极信号[8] 比特币行情 - 比特币价格创两年来新高，A股公司智度股份、利扬芯片、瀚叶股份涉及比特币业务[10] 生物医药行业 - Viking减肥药试验取得积极结果，股价暴涨逾121%，相关A股公司包括昊帆生物、蓝晓科技、药明康德、凯莱英、华东医药[12] 投资热点 - 预计短期主题热度有望维持，科技主题呈现轮动式行情[13] 公司业绩 - 中信博2023年净利润同比增长696.31%[16] 美股市场 - 美股涨跌不一，市场等待PCE通胀数据，热门中概股普涨[17]

财务业绩 - 本公司2023年第三季度营业收入为1,557.38亿元，同比下降9.8%[8] - 本公司2023年前三季度营业收入为7,093.33亿元，同比增长1.2%[8] - 本公司2023年第三季度归属于母公司股东的净利润为0.53亿元，同比下降99.1%[8] - 本公司2023年前三季度归属于母公司股东的净利润为162.09亿元，同比下降47.8%[8] - 本公司2023年第三季度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.11亿元，同比下降98.1%[8] - 本公司2023年前三季度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为163.53亿元，同比下降47.4%[8] - 本公司2023年第三季度每股收益(基本与稀释)为0.20元，同比下降99.1%[10] - 本公司2023年前三季度每股收益(基本与稀释)为0.57元，同比下降47.8%[10] - 本公司2023年前三季度加权平均净资产收益率为3.67%，同比下降2.94个百分点[10] - 2023年1-9月营业收入为7,093.33亿元，同比增长1.2%[46] - 2023年1-9月归属于母公司股东的净利润为162.09亿元，同比下降47.7%[50] - 2023年1-9月营业利润为316.57亿元[78] 现金流 - 本公司2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3,393.83亿元，同比增长17.5%[9] - 公司2023年1-9月经营活动产生的现金流量净额为3,394亿元[61] - 公司2023年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-3,126亿元[62] - 公司2023年1-9月收到的其他与经营活动有关的现金为95.21亿元[61] - 公司2023年1-9月支付的各项税费为48.94亿元[61] 保险业务 - 2023年前三季度保费收入达人民币5,787.99亿元，同比增长4.5%[24] - 2023年前三季度新单保费达人民币1,966.56亿元，同比增长14.8%[24] - 2023年前三季度首年期交保费为人民币1,059.82亿元，同比增长16.0%[24] - 2023年前三季度新业务价值同比增长14.0%[24] - 2023年前三季度保险责任准备金计提386.73亿元，同比减少6.8%[46] - 2023年1-9月保险服务收入为1,364.39亿元[76] 投资收益 - 2023年前三季度总投资收益率为2.81%[30][31] - 2023年前三季度淨投資收益率為3.81%[32][33][34][35] - 2023年1-9月投资收益为225.78亿元[76] 资产负债情况 - 截至报告期末，公司核心偿付能力充足率达161.25%，综合偿付能力充足率达232.68%[27] - 截至报告期末，公司总资产达人民币57,593.67亿元，投资资产达人民币55,199.50亿元[28] - 2023年9月30日总资产为57,593.67亿元，较年初增长9.7%[43] - 2023年9月30日总负债为53,078.99亿元，较年初增长10.5%[41] - 2023年9月30日归属于母公司股东的权益为4,418.78亿元，较年初增长1.3%[42] - 公司2023年9月30日货币资金余额为1,592.30亿元[71] - 公司2023年9月30日交易性金融资产余额为16,133.60亿元[71] - 公司2023年9月30日其他债权投资余额为26,437.97亿元[71] - 公司2023年9月30日其他权益工具投资余额为1,325.18亿元[71] - 公司2023年9月30日长期股权投资余额为2,596.50亿元[71] - 公司2023年9月30日遞延所得税資產余額為232.89亿元[71] - 2023年9月30日总资产为56,403.61亿元[73] - 2023年9月30日总负债为51,560.21亿元[73] - 2023年9月30日归属于母公司股东的股东权益合计为4,747.39亿元[73][1] 其他综合收益 - 2023年1-9月其他综合收益的税后净额为29.27亿元，去年同期为-377.52亿元[54] - 2023年1-9月其他综合收益的税后净额为-134.21亿元[80] 经营策略 - 公司将坚持"稳增长、重价值、优结构、强队伍、推改革、防风险"的经营策略[29]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币28,264,705,000元[2] - 公司总资产为5,507,193百万元，投资资产为5,386,667百万元[6] - 公司内含价值为1,311,669百万元，上半年新业务价值为30,864百万元[6] - 公司每股净资产为91.15元，较上年同期下降1.37%[8] - 公司资产负债比率为186324%，较上年同期减少1.3%[8] 公司业绩 - 2023年上半年，公司资产总额达到5507193百万人民币，较上年同期增长9.9%[8] - 公司收入总额为37538百万人民币，较上年同期下降13.8%[8] - 公司税前利润为36151百万人民币，较上年同期下降8.0%[8] - 公司归属于股东的净利润为1.28元/股，较上年同期下降8.0%[8] - 公司每股收益（基本与摊薄）为7.55元/股，较上年同期下降2.17%[8] 公司保险业务 - 公司总保费为470,115百万元，新单保费为171,213百万元，综合偿付能力充足率为204.23%[6] - 公司长险有效保单数量为3.26亿份[6] - 2023年上半年，公司实现壽險业务总保费人民幣388,558百万元，同比增长9.0%[26] - 2023年上半年，公司个险板块保单持续率为89.20%[23] - 公司长期个人寿险保单持续率为14/26，退保率为0.65%[23] 公司投资 - 公司投资收益率为3.33%，投资资产信用减值损失占比为3.31%[46] - 公司2023年上半年实现净投资收益人民币905.85亿元，投资收益率为3.31%[47] - 公司持倉信用債外评级佔比超过98%，AAA级占比超过99%[47] 公司战略 - 公司全力推进「健康養老生態建設工程」，持续加强產品基础生态建设，优化產品结构[37] - 公司全面推进金融科技数字化工程建设，以新技术应用为突破，全面应用人工智能技术[25] - 公司将继续围绕保险主业，全面提升公司大健康、大养老生态融合能力和平台影响力，打造核心竞争力，成为健全社会保障体系的重要力量[39] 公司治理 - 公司严格遵循上市地监管规定和上市规则，提高董事会运作效率，加强与投资者的沟通交流[120] - 公司独立董事在年度股东大会、董事会及专门委员会会议中积极参与并对公司业务发展、财务管理、关联交易等情况进行审查[134] - 公司聘任了胡志军女士为公司審計責任人，并指定其为公司临时審计责任人[136]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產 生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中 國 人 壽 保 險 股 份 有 限 公 司 CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LIMITED (cid:28855)(cid:13668)(cid:7637)(cid:21399)(cid:7778)(cid:15289)(cid:8473)(cid:9268)(cid:9907)(cid:23011)(cid:8498)(cid:12728)(cid:19059)(cid:7667)(cid:20553)(cid:7845)(cid:14001)(cid:26104)(cid:8468)(cid:9120)(cid:28856)(cid:33) (cid:28855)(cid:28855)(cid:20553)(cid:20553)(cid:7845)(cid:7845)(cid:7819)(cid:7819)(cid:22023)(cid:22023)(cid:59)(c ...

公司财务状况 - 公司2023年第一季度报告显示，资产总计为5,462,586百万人民币，同比增长4.0%[3] - 公司2023年第一季度报告显示，归属于母公司股东的股东权益合计为460,964百万人民币，同比增长5.7%[3] - 公司2023年第一季度报告显示，營業收入为368,385百万人民币，同比增长7.2%[3] - 公司2023年第一季度报告显示，归属于母公司股东的净利润为17,885百万人民币，同比增长18.0%[3] - 公司2023年第一季度报告显示，每股收益为0.63元/股，同比增长18.0%[3] - 公司2023年第一季度报告显示，经营活动产生的现金流量净额为172,252百万人民币，同比下降1.2%[3] - 公司2023年第一季度报告显示，非经常性损益合计为37百万人民币，其中包括非流动资产处置损益、政府补助等[4] - 公司总资产达54,625.86亿人民币，同比增长18.0%[11] - 公司核心偿付能力充足率达147.53%，综合偿付能力充足率达210.19%[11] - 公司资产负债表显示，截至2023年3月31日，资产总计为5,462,586百万人民币，同比增长5.8%[15] - 公司负债合计为4,992,310百万人民币，同比增长3.9%[16] - 公司股东权益合计为470,276百万人民币，同比增长5.6%[16] 公司业务表现 - 公司2023年第一季度报告显示，保费收入达到3,272.21亿人民币，同比增长3.9%，新单保费达到1,176.69亿人民币，同比增长16.6%[8] - 2023年第一季度，公司实现总投资收益529.32亿人民币，同比增长18.8%[10] - 公司2023年一季度本集团營業收入为368,385百萬元，同比增长7.2%[17] - 2023年一季度本集团營業利潤为19,229百萬元，同比增长17.8%[18] - 2023年一季度本集团净利潤为18,208百萬元，同比增长17.6%[18] - 2023年一季度本集团經營活動產生的現金流量淨額为172,252百萬元[20] - 2023年一季度投资活动产生的现金流量净额为-61,685百万人民币，较去年同期14,292百万人民币下降，主要受投资支付的现金和购建固定资产、无形资产等支付的现金影响[21] - 2023年一季度筹资活动产生的现金流量净额为-65,283百万人民币，较去年同期-166,731百万人民币有所改善，主要受到分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少和支付的其他与筹资活动有关的现金减少的影响[22] - 2023年3月31日公司资产总计为5,286,686百万人民币，较去年同期5,010,068百万人民币增加，主要受到交易性金融资产、其他債權投資、投资性房地产等项目增加的影响[23] - 2023年3月31日公司负债合计为4,780,746百万人民币，较去年同期4,635,095百万人民币增加，主要受到保险合同负债、其他负债等项目增加的影响[24] - 2023年一季度，公司營業收入為109,609百萬元，較去年同期增長18.5%[25] - 營業利潤達到31,997百萬元，較去年同期增長93.1%[26] - 每股收益為人民幣0.98元，較去年同期增長75%[26] - 公司綜合收益總額為30,808百萬元，較去年同期增長[27] 公司股东情况 - 公司报告期末A股股东总数为98,119户，H股股东总数为24,802户[6] - 公司报告期末前十名股东中，中国人寿保险（集团）公司持股比例最高，为68.37%[6] 公司发展战略 - 公司将坚持稳中求进工作总基调，持续推进改革创新，加强风险防控[12]