财务表现 - 收益为283,032千美元，同比下降13.4%[7] - 毛利为43,046千美元，同比增长51.7%[8] - 除税前溢利为19,295千美元，上年同期为亏损6,409千美元[9] - 本公司擁有人應佔期內溢利為9,241千美元，上年同期為虧損12,501千美元[12] - 公司在二零二四年上半年实现盈利9,241千美元，而上年同期则录得亏损12,501千美元[68] 资产负债情况 - 物業、廠房及設備為1,048,253千美元，較去年底增加3.5%[18] - 礦產權為537,209千美元，較去年底下降1.6%[18] - 流動資產淨值為6,389千美元，較去年底下降63.2%[23] - 資產淨值為1,159,161千美元，較去年底增加0.8%[26] - 本公司擁有人應佔權益為991,307千美元，較去年底增加0.6%[28] - 非控股權益為167,854千美元，較去年底增加2.1%[28] 分部业绩 - 二零二四年上半年采矿业务分部收益为222,782千美元，较二零二三年同期的219,509千美元增加1.5%[48] - 二零二四年上半年礼品及金属产品贸易分部收益为60,250千美元，较二零二三年同期的107,603千美元下降44.0%[48] - 二零二四年上半年采矿业务分部业绩为22,962千美元，较二零二三年同期的亏损3,284千美元大幅改善[48,52] - 二零二四年上半年礼品及金属产品贸易分部业绩为1,505千美元，较二零二三年同期的775千美元增加94.2%[48,52] 生产经营情况 - 本集团生产约28,578吨铜和约681吨钴[112] - 铜产量较上年同期下降5%,主要由于国家电网供电不稳定[113] - 钴产量较上年同期下降50%,主要由于入矿品位较低及钴价持续下跌[114] - 铜销量为26,222吨,较上年同期下降10.5%[120] - 钴销量为991吨,较上年同期大幅增加5.8倍[120] - 铜平均实现售价为每吨7,973美元,较上年同期上涨5.8%[121] - 钴平均实现售价为每吨13,830美元[121] 成本费用情况 - 二零二四年上半年物业、厂房及设备折旧为40,745千美元，较二零二三年同期的34,664千美元增加17.5%[59] - 二零二四年上半年剛果(金)企业所得税为7,732千美元，较二零二三年同期的6,132千美元增加26.0%[62] - 二零二四年上半年贊比亚企业所得税为137千美元，较二零二三年同期的285千美元下降52.0%[62] - 二零二四年上半年遞延稅項抵免為1,358千美元，較二零二三年同期的2,788千美元下降51.3%[63] - 二零二四年上半年的所得税开支为6.5百万美元，高于二零二三年上半年的3.6百万美元[154] - C1现金成本从二零二三年上半年的每噸5,116美元下降13%至二零二四年上半年的每噸4,469美元[163] 资金情况 - 于二零二四年六月三十日,本集团有银行结余及现金107百万美元,而于二零二三年十二月三十一日则为85.0百万美元[173] - 于二零二四年六月三十日,本集团之总银行借款及银行透支为336.0百万美元,其中99.3百万美元于一年内到期,187.0百万美元于两至五年内到期,49.7百万美元于五年后到期[174] - 于二零二四年六月三十日,本集团有关联公司贷款216.5百万美元,其中1.9百万美元于一年内到期及214.6百万美元于两至五年内到期[176] - 本集团于二零二四年六月三十日之资产负债比率为38.4%,而于二零二三年十二月三十一日为32.4%[177] 资本开支 - 截至二零二四年六月三十日止六个月,本集团购买物业、厂房及设备76.3百万美元,就本集团采矿业务产生勘探及评估资产开支45,000美元,确认使用权资产435,000美元[181] - 二零二四年上半年产生的资本开支中的72.3百万美元与Musonoi项目建设成本相关[181] 市场展望 - 短期内,由于全球(特别是中国)需求展望悲观、全球存货增加及地缘政治不稳定,预计铜价将受到压力[189] - 长期来看,铜的基本面强劲,将从经济复苏和绿色科技发展中受益[190] - 金属导报钴价预计将从2023年上半年的每磅15.37美元下滑21%至2024年上半年的每磅12.22美元[191] - 钴价下跌主要由于刚果(金)和印尼供应持续增加以及全球需求疲软[195] - 长期来看,电动汽车行业仍是钴最大的需求领域,预计短期内钴仍将是整个电动汽车电池供应链的重要原材料[196] 公司策略 - 公司将继续密切关注市场波动,确保及时应对任何市场变动[197] - 公司的最终目标是成为世界级矿产企业,短期重点是建设位于刚果(金)的Musonoi铜钴矿项目[199] - 公司将继续提高质量和效率,致力于持续降低生产成本,提高盈利能力[200]

公司投资评级 - 金川国际(HK2362)首次覆盖，给予买入评级 [1] 报告的核心观点 - 金川国际是金川集团境外资源平台，旨在成为全球矿产公司 [1][8][9] - 金川集团资源优势显著，镍、钴、铜等金属产量位居全球前列 [1][12][13] - 公司主要矿山包括Ruashi矿、Kinsenda矿和Musonoi项目，其中Musonoi项目是未来主要增长点 [10][11][12][16] - 铜价长期看涨,钴价预期相对稳定,有利于公司业绩增长 [26][27][28] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将大幅增长 [30][31] 分析报告目录 1. 金川集团控股，资源优势显著 - 金川集团境外资源平台，打造全球矿产公司 [1][8][9] - 大股东为金川集团，实控人为甘肃国资委 [10][11] - 金川集团资源优势显著 [12][13] 2. 财务分析 - 近5年业绩大幅震荡，铜、钴价格是核心影响因素 [14][15] - Ruashi矿营收下滑，Kinsenda矿营收小幅增长 [17][18] - C1现金成本小幅上扬 [21] 3. 资源储量丰富，Musonoi项目即将投产 - Ruashi矿：公司主力矿山，处于矿山生命周期中后期 [22][23] - Kinsenda矿：公司主力矿山，品位居全球前列，增储扩产潜力大 [23][24] - Musonoi项目：品位更高的铜钴矿，公司未来主要增长点 [24][25] - Lubembe項目：勘探状态，铜资源量最多 [25] - Chibuluma南矿及Chifupu矿床：租赁状态 [25] 4. 价格展望 - 铜：供给偏紧，能源转型带动需求稳步增长 [26][27] - 钴：整体供过于求，价格相对稳定 [27][28] 5. 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现营收和净利润大幅增长 [30][31] 6. 风险提示 - Musonoi项目投产不及预期风险 - 金属价格波动风险 - 地缘政治风险 - 汇率波动风险 [32]

Contents 目錄 Contents 目錄 2 Geographic Location of JCI Mines 金川國際礦區地理位置分佈 4 Corporate Information 公司資料 6 Chairman’s Statement 主席報告 8 CEO’s Report 行政總裁報告 12 Financial Highlights 財務摘要 Consolidated Financial Statements 13 Mining Operational Review 綜合財務報表 採礦業務回顧 130 Consolidated Statement of Profit 27 Resources and Reserves or Loss and Other Comprehensive Income 資源量及儲量 綜合損益及其他全面收益表 40 Management Discussion and Analysis 131 Consolidated Statement of Financial 管理層討論及分析 Posit ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部 份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 JINCHUAN GROUP INTERNATIONAL RESOURCES CO. LTD 金川集團國際資源有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） 2362 （股份代號： ） 截至二零二三年十二月三十一日止年度之 全年業績公告 業績 董事會欣然宣佈本集團截至二零二三年十二月三十一日止年度之經審核業績，連同 二零二二年比較數字載列如下： 綜合損益及其他全面收益表 截至二零二三年十二月三十一日止年度 二零二三年 二零二二年 附註 千美元 千美元 3 638,857 881,598 收益 (538,412) (746,219) ...

矿山业务 - 本集团的矿业业务包括两个运营矿山Ruashi矿山和Kinsenda矿山[4] - Ruashi矿山是露天氧化铜和钴矿，位于刚果（金）上加丹加省卢本巴希[5] - Ruashi矿山的产品包括铜阳极、钴氢氧化物和铜钴精矿[5] - Ruashi矿场2023年上半年的铜产量为14,357吨，较2022年上半年下降8%[8] - Ruashi矿场2023年上半年的鈷产量为1,364吨，较2022年上半年下降48%[9] - Ruashi矿场2023年上半年生产的含铜电解铜为13,145吨，较2022年上半年下降15%[10] - Ruashi矿场2023年上半年处理的入廠浸出液为605,449吨，较2022年上半年下降18%[11] - Ruashi矿场2023年上半年处理的外购矿石为12,785吨，较2022年上半年下降81%[12] - Ruashi矿场2023年上半年的平均铜入廠品位为2.56%，较2022年上半年提高2%[13] - Ruashi矿场2023年上半年的铜回收率为84.87%，较2022年上半年提高1%[13] - Ruashi矿场2023年上半年的鈷回收率为53.23%，较2022年上半年下降26%[14] - Ruashi矿场2023年上半年共採出805,136吨矿石，较2022年上半年下降28%[15] - Ruashi矿场2023年上半年处理的混合矿石为65,262吨，生产了7,301吨铜鈷精矿和57,961吨低品位氧化物尾矿[22] - 2023年上半年，Kinsenda矿产生的铜精矿量为15,843吨，比2022年上半年的13,235吨增加了20%[31] - Kinsenda矿2023年上半年的平均实现铜价为每吨7,027美元，较2022年上半年的7,467美元下降了6%[36] - Kinsenda矿2023年上半年的铜收益为1.283亿美元，比2022年上半年的0.9178亿美元增加了40%[35] - Kinsenda矿2023年上半年的资本支出为9.1百万美元，其中包括东部矿体开发，地下排水相关支出为1.9百万美元[38] - Kinsenda矿建造了第二条斜坡道，开发东部矿体资源，东部矿体开发支出为1.4百万美元，西部矿体持续开发支出为1.9百万美元[39] - Musonoi项目位于刚果（金）科卢韦齐北部外围，是一个棕地铜钴项目，资源量分别为1,085千吨铜和363千吨钴[41] - 矿产资源符合SAMREC规范，具有足够规模支持采矿项目[42][44] - 地下项目正在按计划进行建设，包括主斜坡道、多功能垂直豎井和三口通風井[46] - 主斜坡道项目已于2023年3月完成，总建设工程超过5000米[48] - 140米水平排水泵站已建成并处于测试阶段，400米水平排水泵站建设已开始[49] 金属价格 - 2023年1H，铜的平均基准LME价格为每吨8,704美元，较2022年1H的9,756美元下降11%[75] - 2023年1H，金属导报鈷的平均价格为每磅15.45美元（每吨34,061美元），较2022年1H的每磅36.68美元（每吨80,865美元）下降58%[76] - 2023年上半年，金属导报鈷平均价格为每磅15.45美元（每吨34,601美元），较2022年上半年的36.68美元（每吨80,865美元）下降58%[94] 销售与收入 - 2023年上半年，本集团的铜产量较2022年上半年增长5%至约30,200吨[80] - 2023年上半年，Kinsenda矿的铜产量较2022年上半年增长20%，达到约15,843吨[80] - 2023年上半年，本集团的贸易部门通过铜阳极和氢氧化钴商品交易录得了1.076亿美元的营业额[85] - 2023年上半年，本集团的矿业业务铜收入为2.21亿美元，较2022年上半年减少6%[92] - 2023年上半年，本集团的矿业业务鈷收益为-1.5百万美元，较2022年上半年大幅下降[93] - 2023年上半年，金属导报鈷销售量约为172吨，实现约3.6百万美元的收入[95] - 2023年上半年，外部采购商品的贸易收入从2022年上半年的174.1百万美元下降38%，至107.6百万美元[97] - 2023年上半年，本集团採礦业务的销售成本为177.9百万美元，较2022年上半年的207.0百万美元减少14%[100] - 2023年上半年，本集团的毛利从2022年上半年的123.4百万美元下降至28.4百万美元，降幅为77%，主要由于铜和鈷价格下跌以及鈷产品销售延迟[105] 财务状况 - 2023年上半年，金川集团的利息开支总额由2022年上半年的5.4百万美元增加至11.0百万美元，增幅为104%[108] - 2023年上半年，金川集团的财务收入为1,634千美元，财务成本为2,901千美元，净财务成本为2,901千美元[108] - 2023年上半年，金川集团的其他收入主要包括融资租赁协议下的礦权使用费收入为1,070千美元，净汇兑损失为16,269千美元[109] -

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部 份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 JINCHUAN GROUP INTERNATIONAL RESOURCES CO. LTD 金川集團國際資源有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） 2362 （股份代號： ） 有關截至二零二二年十二月三十一日止年度之 年報之補充公告 謹此提述金川集團國際資源有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」） 截至二零二二年十二月三十一日止年度的年度報告（「二零二二年年報」）。除非文義 另有所指，本公告所採用詞彙與二零二二年年報具有相同涵義。 誠如二零二二年年報內董事會報告之「股份激勵計劃」一節所披露，本公司於二零 一五年六月二日採納了股份激勵計劃（「股份激勵計劃」）。作為二零二二年年報的補 充資料，股份激勵計劃的主要條款概要載列如下。 股份激勵計劃 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部 份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 JINCHUAN GROUP INTERNATIONAL RESOURCES CO. LTD 金川集團國際資源有限公司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） 2362 （股份代號： ） 截至二零二三年六月三十日止六個月 中期業績公告 業績 董事會欣然宣佈本集團截至二零二三年六月三十日止六個月之未經審核簡明綜合中 期業績，連同二零二二年同期之比較數字載列如下： 簡明綜合損益及其他全面收益表 截至二零二三年六月三十日止六個月 截至六月三十日止六個月 二零二三年 二零二二年 附註 千美元 千美元 （未經審核） （未經審核） 4 327,112 539,423 收益 (285,596) (381,019) ...

生产情况 - Ruashi Mine在2022年生产了30,353吨铜和3,961吨钴[4][9] - Kinsenda Mine在2022年生产了29,087吨含铜精矿[5][10] - Musonoi Project的总矿山寿命为19年[6][12] 全球经济影响 - 2022年，全球经济遭遇一系列严重冲击，包括新冠肺炎疫情和乌克兰战争[20] 公司业绩 - JCI全年生产銅59,440噸，鈷3,961噸，实现收入88,160万美元，同比增长5.97%[22] 市场价格波动 - 2022年第一季度，铜价创下历史新高，每吨达到10,700美元，钴价在四月份达到近年高点约40美元每磅[32] - 2022年第二季度，新冠肺炎在中国大陆蔓延，美元升值，全球加息，乌克兰-俄罗斯战争引发市场不确定性，导致大宗商品需求下降，铜和钴价格单季度分别暴跌20%和19%[34] - 2023年第一季度，铜价反弹6%，达到每吨9,000美元，全球各国政府推出激励计划振兴经济，将推动基础设施项目启动，铜作为建筑和基础设施关键材料将受益[43] 市场供应情况 - 全球铜市场供应吃紧，伦敦金属交易所铜库存保持低位，智利和秘鲁两大铜生产国的供应中断，导致供应不足[45] - 巴拿马政府暂停了Cobre Panama铜矿场的装货许可，导致其自2023年2月起停止加工[47] - 刚果（金）政府暂停了一家主要矿山的铜和钴出口，并要求重新审视历史股东协议和权利金结构[48] - 长期预测铜的供应将保持紧张，智利和秘鲁提出对矿工征收新税，阻止了对这两个主要铜矿国家的进一步投资[49] 项目进展 - Musonoi铜钴项目的建设全速进行，总储量为606千吨铜和174千吨钴，平均钴品位为0.9%，Musonoi项目将进一步提高公司的铜和钴产量[52] - 地质和采矿工程团队重新设计了Ruashi矿山的采矿区域，延长了Ruashi矿山的寿命，Kinsenda矿山的冶金团队进一步提高了处理能力和日产量[54] 资金和贷款 - 公司成功与CDBC达成了3.5亿美元、为期10年的长期贷款协议，用于新Musonoi项目的建设，已从该协议中提取了1.2亿美元[55] 项目建设 - Musonoi项目正在进行勘探钻探计划，地球化学分析尚未完成[115] - Lubembe项目的勘探项目已完成加密钻探计划，资源量为1,909千吨铜[117] - Chibuluma南矿场（包括Chifupu矿床）和加工厂已于2020年12月出租给独立第三方，租期为5年[125]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任何損失承擔任何責任。 JINCHUAN GROUP INTERNATIONAL RESOURCES CO. LTD 金 川 集 團 國 際 資 源 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：2362） 截 至 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 全 年 業 績 公 告 業 績 董 事 會 欣 然 宣 佈 本 集 團 截 至 二 零 二 二 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 經 審 核業績，連同二零二一年比較數字載列如下： 綜 合 損 益 及 其 他 全 面 收 益 表 截至二零二二年十二月三十一日止年度 二零二二年 二零二一年 附註 千美元 千美元 持續經營業務 收益 3 881,598 831,899 銷售成本 (746,219) (531,101) ...