公司概况 - 公司注册办事处和总部均位于意大利米兰[5] - 公司在香港设有营业地点[5] - 公司股本为255,882,400欧元,即2,558,824,000股每股0.10欧元的股份[5] - 公司董事会成员包括Patrizio Bertelli、Paolo Zannoni、Andrea Guerra、Miuccia Prada Bianchi等[5] - 公司设有审核及风险委员会、薪酬委员会、提名委员会、可持续发展委员会等专门委员会[6] - 公司主要股东为Prada Holding S.p.A.[6] - 公司在中东、欧洲等地设有多家分公司和子公司,从事零售、服务等业务[7] - 公司在杜拜、科威特、沙特阿拉伯等地设有零售子公司[7] - 公司在巴塞罗那设有帆船队管理公司[7] - 公司在圣马力诺设有零售子公司[7] 财务报告 - 本集团的财务报告涉及Prada S.p.A.控制的公司集团[12] - 财务报告按照国际财务报告准则编制[12] - 部分"非国际财务报告准则指标"也在财务回顾中应用[12] - 财务回顾呈现了截至2024年6月30日止六个月期间的未经审核中期简明综合财务报表[12] 经营业绩 - 集团收益净额同比增长14.2%，达到25.49亿欧元[13] - Prada品牌零售销售净额增长5.5%，Miu Miu品牌零售销售净额增长92.7%[16] - EBIT率进一步提升至22.6%，尽管投资有所增加[16] - 集团资产负债表稳健，期末现金净额为2.65亿欧元[16] - Prada品牌受益于创意优势、高影响力活动及与受众的互动，保持良好趋势[16] - Miu Miu品牌通过备受好评的时装秀及引人入胜的活动，品牌热情持续高涨[16] - 集团所有品类均获得积极的商业反响，并通过影响力传播活动提升品牌形象[16] - 集团上半年经营现金流量净额达5.80亿欧元[14] - 集团投入资金净额达58.25亿欧元，财务净盈余为2.65亿欧元[15] - 集团股东权益达39.20亿欧元[15] - 集团上半年收益净额达25.49亿欧元，同比增长17.4%[20] - 零售销售净额占总收益净额的88.8%，同比增长18.2%[20] - Miu Miu品牌零售销售净额同比增长92.7%[24] - 集团于期末共有593家直营店和24家特许经营店[23] - 集团加快网络升级步伐，完成36个翻新及重置项目[18] - 集团持续加强气候策略，逐步转用影响较低的原材料[18] - 集团制定三年期多元化、平等及包容路线图，提高高管层薪酬与可持续发展挂钩[18] - 集团推出SEA BEYOND第三期教育单元，参与学生近35,000名[18] - 集团与联合国教科文组织在威尼斯举办成功的海洋教育专题国际会议[18] - 批发渠道销售同比增长7.8%，特许权费收入同比增长28.1%[21] - 按品牌划分，Prada的收益净额为1,924.9百万欧元，Miu Miu为595.4百万欧元，Church's为17.7百万欧元，其他品牌为10.7百万欧元[25] - 在美洲以外的所有地区均实现双位数增长，美洲也录得进一步的轻微改善[27] - 亚太区零售销售净额增加12%，欧洲零售销售净额增加18.3%，美洲零售销售净额增加7%[27] - 日本是表现最佳的地区，零售销售净额增加55%[27] - 中东的零售销售净额增加19.8%[27] - 毛利率为79.8%，较去年同期略有下降，但剔除汇率影响基本保持稳定[28] - 经营收入为575.1百万欧元，占收益净额的22.6%[28] - 收入净额为385.7百万欧元，占收益净额的15.1%[30] - 于2024年6月30日的净财务状况为正数265.4百万欧元[31] - 财务盈余净额为265.4百万欧元[35] - 经营现金流量净额为580.5百万欧元[37] - 自由现金流量为396.1百万欧元[37] - 未提取的信贷额度总额为1,252百万欧元[38] - 租赁负债总额为2,153百万欧元[39] - 财务债务净额（包括租赁负债）为1,888百万欧元[40] 风险管理 - 采取积极的打击仿冒政策，包括预防措施和法律诉讼[43] - 所有产品均具备无线射频识别(RFID)标签，并在Aura Consortium区块链注册[43] - 知识产权团队负责通过监控、视察、与主管部门联系、法律诉讼等方式进行品牌保护[43] - 为管理、预测及缓解风险敞口，集团建立了风险管理系统[42] - 本集团成功与否取决于创造和影响时尚及产品潮流的能力、及时预测消费者口味及趋势变化的能力，以及满足甚至超越客户期望的能力[1] - 本集团通过投资于强大并结构化的造型及设计团队以应对风险，这些团队能够迎合文化和消费者的改变[1] - 本集团追求尖端的传播策略，与时尚趋势保持一致，甚至预测或创造时尚趋势[1] - 本集团通过培训计划、市场监察以及制定挽留措施来应对人才管理及挽留的风险[1] - 本集团力求通过保持创新、监控价值链、监督外部通讯等方式维护品

报告公司投资评级 - 上调至"买入"评级 [13] 报告的核心观点 Miu Miu 品牌表现优异 - Miu Miu 零售销售额同比增长 92.7%，在各地区及产品类别均取得强劲增长 [5][6] - Miu Miu 通过广受赞誉的时装秀及引人入胜的活动,品牌继续大放异彩 [6] Prada 品牌高质量发展 - Prada 零售销售额同比增长 5.5%,在全价及同比销售额的带动下实现高质量发展 [7] - Prada 品牌凭借其创意优势、高影响力的举措以及与受众的密切互动,继续保持良好趋势 [8] 公司数字化发展及供应链进一步加强 - 网络升级步伐加快,完成 36 个翻新及重置项目 [9] - 数字化发展及加强供应链方面亦取得进一步进展 [10] 财务数据总结 - 24H1 公司收入 25.5 亿欧元,同增 17.4%;净利润 3.8 亿欧元,同增 25.7% [1] - 预计 24-26 年全年收入分别为 51.1 亿欧元、55.3 亿欧元、60.0 亿欧元 [11] - 预计 24-26 年全年净利润分别为 7.5 亿欧元、8.5 亿欧元、9.3 亿欧元 [12] - 对应 PE 分别为 23、21、19x [19]

报告公司投资评级 - 上调评级至"买入"[11] 报告的核心观点 Miu Miu品牌表现优异 - Miu Miu 零售销售额同比增长92.7%,在各地区及产品类别均取得强劲增长[5][6] - Miu Miu通过广受赞誉的时装秀及引人入胜的活动,品牌继续大放异彩[6] Prada品牌高质量发展 - Prada零售销售额同比增长5.5%,在全价及同比销售额的带动下实现高质量发展[7] - Prada品牌凭借其创意优势、高影响力的举措以及与受众的密切互动,继续保持良好趋势[8] 公司数字化及供应链进一步加强 - 零售网络升级步伐加快,完成36个翻新及重置项目[9] - 数字化发展及供应链方面亦取得进一步进展,资本支出分别为0.15亿欧元及0.32亿欧元[10] 财务数据总结 - 24H1收入25.5亿欧元,同增17.4%[1] - 24H1净利润3.8亿欧元,同增25.7%[1] - 预计24-26年全年收入分别为51.1亿欧元、55.3亿欧元、60.0亿欧元[11] - 预计24-26年全年净利润分别为7.5亿欧元、8.5亿欧元、9.3亿欧元[11]

财务业绩 - Prada集团截至2024年6月30日止六个月期间的综合业绩表现强劲，收益淨额按固定汇率计算增长17%[4] - 零售销售淨额中，Prada品牌增长6%，Miu Miu品牌增长93%[4] - 日本、中东、欧洲和亚太地区的零售销售淨额均实现双位数增长，其中日本增长55%[5] - EBIT为575百万欧元，占收益淨额的22.6%，较去年同期增长17%[6] - Prada集团在全球70个国家拥有593家直营店，产品通过电商活动和高端百货店等渠道销售[8] - 2024年上半年，Prada集团表现稳健，收益淨额按固定汇率计算增长17.4%[24] - Prada品牌零售销售淨额增长5.5%，Miu Miu品牌增长92.7%[26] - EBIT率进一步提升至22.6%，现金状况淨额为265百万欧元[27][40] - Prada品牌业绩出色，主要得益于皮具用品和成衣及鞋履的发展，男女装秀大获成功[28][30] - Miu Miu品牌通过时装秀和活动持续受到好评，全新皮具用品宣传活动提升品牌吸引力[30] - 二零二四年第二季度零售销售净额为2,262,591千欧元，同比增长14.6%[56] - Prada品牌零售销售净额为1,707,710千欧元，占总零售销售净额的75.5%[56] - 亚太地区零售销售净额为774,435千欧元，占总零售销售净额的34.2%[56] - 公司每股基本及摊薄盈利分别为0.150欧元和0.119欧元[61] - 公司派发股息350,558,888欧元，每股0.137欧元[62] - Prada集团截至2024年6月30日的收益淨額为2,548.6百万欧元，同比增长17.4%[110] - 零售销售净额同比增加18.2%，占总收益淨额的88.8%[111] - Prada集团在2024年上半年经营593家店铺，新增9家店铺并关闭22家店铺[112] - 特许权费收入同比增长28.1%，主要受眼镜和香水贡献[114] - Prada零售销售净额同比增加5.5%，实现高质量增长[115] - Miu Miu的零售销售净额同比增长92.7%[116] - Prada的收益淨額为1,924.9百万欧元，Miu Miu为595.4百万欧元，Church's为17.7百万欧元[117] - 本集团在美洲以外地区实现双位数增长，美洲也有轻微改善[118] - 亚太地区零售销售净额增加12%，日本增速最快为55%[119][121] - Prada集团2024年上半年的毛利率为79.8%，较去年同期略有下降[122] - 本集团于2024年6月30日的投入资金净额为5,825百万欧元，股东权益及租赁负债分别为3,937百万欧元和2,153百万欧元[131] - 使用权资产增加47.3百万欧元，主要是由于新租赁及现有租赁重新计量合共265.4百万欧元[132] - 非流动资产净值增加50.1百万欧元，年内资本开支为168.7百万欧元，折旧、摊销及撇减为136.8百万欧元[133] - 公司继续投资于店铺风格重塑/重置项目及工业领域，以及提升零售、生产及企业领域的科技与电子化项目[135] - 于2024年6月30日，经营运营资金净额为779.9百万欧元，较2023年12月31日增加45.1百万欧元[136] - 财务盈余/（亏损）净额为265,383百万欧元[140] - 來自經營活動的現金流量淨額为799,277千歐元[144] 可持续发展 - 公司加强气候策略，逐步转用影响较低的原材料，减少业务在温室气体排放方面的影响[33] - 公司加强供应链管治，对采购团队和战略供应商进行培训，以加强与可持续发展目标的一致性[34] - 公司制定三年期多元化、平等及包容路线图，包括性别平等、培训、育儿政策等措施[35] - 公司推出SEA BEYOND第三期教育单元，与联合国教科文组织合作举办海洋教育专题国际会议[36] 公司治理 - 公司致力保持最高水平的企业治理标准，以创造长期可持续价值[153] - 董事会已審閱企业治理常规，符合守则要求，除Patrizio Bertelli先生未能出席股东周年大会外[155] - 董事会由十一名董事组成，包括六名执行董事和五名独立非执行董事[157] - 董事会已成立审计及风险委员会、薪酬委员会、提名委员会及可持续发展委员会[159] - 审计及风险委员会已成立，由三名独立非执行董事组成，主要职责包括协助董事会提供独立意见、监督外部审计流程等[160] - 薪酬委员会负责制定董事及高级管理人员的薪酬政策，已委任现任成员，包括两名独立非执行董事和一名执行董事[164] - 提名委员会负责制订董事提名政策，已委任现任成员，包括两名独立非执行董事和一名执行董事

公司概况 - 普拉达集团是奢侈品行业的全球领军者，旗下拥有Prada、MiuMiu等多个知名品牌，重新定义当代奢华[序号][序号] - 2023年公司收入47.26亿欧元，同比增长12.5%，净利润6.71亿欧元，同比增长44.3%，业绩高增[序号] - 公司连续12个季度取得零售增长，主要得益于全价及同比销售额的带动，销量及均价均有正面贡献[序号] 市场地位 - 中国消费者是全球奢侈品市场的主要驱动力之一，消费额在全球市场中的占比不断增长[序号] - 奢侈品行业强者恒强，头部品牌更受青睐，市场集中度较高[序号] - 2023年全球百强奢侈品公司中，销售额超50亿美元的17家公司为总销售额贡献了约70%[序号] 品牌与产品 - Prada连续两年录得同比价值增速超过20%，跻身十五大价值增长最快品牌之列[序号] - Miu Miu获评为「2022年度品牌」，2022秋冬时装秀大获成功，受到评论家及公众高度赞扬[序号] - 公司所有主要产品类别（即皮具用品、成服及鞋履）均录得双位数增长[序号] 财务预测 - 预计公司24-26年收入分别为51.06/55.25/60.01亿欧元，净利润分别为7.36/8.00/8.73亿欧元[序号] - 预计Prada品牌24-26年收入分别为41.37/43.73/46.29亿欧元，分别同增5.8%/5.7%/5.9%[序号] - 预计MiuMiu品牌24-26年收入分别为9.05/10.86/13.02亿欧元，分别同增20.2%/20.0%/19.9%[序号]

收益情况 - Prada集团截至2024年3月31日止三个月的收益淨额为1,187.2百万欧元，按固定汇率计算较去年同期增加16%[2] - Prada集团截至2024年3月31日止三个月的收益淨额为1,187.2百万欧元，较去年同期增加16.5%[5] 零售销售情况 - Prada品牌零售销售淨额同比增加7%，Miu Miu的零售销售淨额增加89%[2] - 零售销售淨额占总收益淨额的90%，同比增加17.9%[6] - Prada零售销售淨额同比增加6.5%，Miu Miu同比增加89.4%[8][9] - 亚太区零售销售淨额同比增加16%，欧洲同比增加18%，美洲同比增加5%，日本同比增加46%，中东同比增加15%[2] - 亚太区零售销售淨额增加15.7%，欧洲增加18.1%，美洲增加5%，日本增加45.6%，中东增加15%[11][12][13]

公司概况 - 普拉达股份有限公司注册于意大利，总部位于米兰[4] - 公司股本为255,882,400欧元，每股0.10欧元[4] - 公司董事会成员包括主席兼执行董事Patrizio Bertelli、执行副主席兼执行董事Paolo Zannoni等[4] - 公司设有审计及风险委员会、薪酬委员会、提名委员会等[5] - 公司主要股东为Prada Holding S.p.A.[5] 业绩表现 - Prada集团在2023年取得了十分优异的表现，展现了强大的韧性和在策略、组织和数字化发展方面的重大进展[10] - Prada成功举办了一系列活动，如Prada Extends活动、Prada Mode活动、Pradasphere II展览和Prada Caffè的开业，提供独特的品牌体验[13] - Miu Miu在品牌、产品、分销和人才方面奠定了坚实基础，取得了出色表现，知名度和吸引力不断提高[14] - 2023年，Prada推出了多个新系列的皮具用品和鞋履，成衣表现强劲，巩固了作为潮流引领者的品牌定位[15] 财务状况 - 二零二三年度收益淨額为2,552百万欧元，较上一年度增长1.7%[24] - 毛利率增加53百万欧元，较上一年度增长3.1%[25] - EBIT从38.6%降至33.3%，主要是由于經營開支增加[25] - 二零二三年税前收入的29.9%用于税项开支，较二零二二年的33%有所下降[27] 投资与资产 - 投入资金净额于二零二三年达到3,124百万欧元，较二零二二年的2,507百万欧元有所增长[30] - 使用权资产增加12百万欧元，主要是由于签订新租赁合同和重新计量现有租赁导致的增加[31] - 非流动资产增加568百万欧元，主要是由于资本支出和对附属公司及联营公司的投资所致[32] 品牌与创新 - 公司的品牌及其他知识产权是基本资产，侵犯知识产权可能对业绩造成重大负面影响[45] - 所有产品都具备无线射频识别(RFID)标签，用于分辨产品真伪和追踪产品[46] - 公司成功与否取决于其在创造和影响时尚及产品潮流能力，及时预测消费者口味和趋势变化的能力[47] 企业治理 - 董事会目前由十一名董事组成，包括六名执行董事和五名独立非执行董事[98] - 目前董事会中的女性董事代表约占36%[98] - 董事会具备与公司策略、治理和业务相关的适当技能和经验组合[98]

二零二三年 年 報 上海 Pradasphere展覽 1 二零二三年概覽 2 Prada集團 3 財務回顧 4 董事及高級管理層 5 董事會報告 6 企業管治 ...

业绩总结 - Prada SpA 2023年第四季度净收入同比增长18.1%[1] - 2024年前两个月的销售表现延续了增长趋势[1] - 2024年预计公司的经营利润将达到1,070亿欧元，较2023年增长9.9%[1] - 2024年预计公司的净利润率将达到10.1%，较2023年增长0.9%[1] 未来展望 - Prada计划在2024年实施4-8%的定期价格上涨[1] - Prada预计在2024年将优于同行，并实现长期利润率扩张[1] - 公司2023年总资产为7,615亿欧元，预计2024年将增至8,041亿欧元[4] 数据预测 - 收入、毛利润、EBIT和净利润在2024至2026年间均有增长[2] - 2023年公司营收为4,726亿欧元，2024年预计将增长至5,091亿欧元[4] - 2023年公司净利润为671亿欧元，预计2024年将增长至739亿欧元[4] 市场趋势 - 日本市场因本地和旅游需求而保持强劲，中国市场也有望随着出境旅游恢复而表现良好[1] - Prada的市盈率趋势与全球奢侈品牌相比较低[3] 投资建议 - CMBIGM的估算与市场共识相比，对2024至2026年的收入、毛利润、EBIT和净利润均有较为准确的预测[2] - CMBIGM的股票评级包括买入、持有、卖出、未评级等[9] - CMBIGM提醒投资者投资有风险，建议独立评估投资[10]

财务数据 - Prada集团二零二三年度收益淨額为4,726.4百万欧元，按固定汇率计算，较二零二二年增加17.2%[2] - EBIT为1,061.7百万欧元，相等于收益淨額的22.5%，较二零二二年增加36.8%[3] - 本集团收入淨額为671百万欧元，较二零二二年增加44.2%[3] - 财务状况淨額为196.9百万欧元，反映资本现金支出759.2百万欧元（包括策略性房地产投资）[3] - 建议派付股息每股0.137欧元[3] 业绩展望 - 公司展望未来，地缘政治和宏观经济不确定因素持续存在，未来基数较高[121] - 公司将继续致力于提高品牌吸引力和零售业绩，力争实现高于市场水平的增长[122] - 公司致力于保持最高水平的企业治理标准，以创造长期可持续价值[123] 品牌和产品 - Prada持续获得青睐，男装和女装时装系列大受欢迎，品牌创意理念取得持久成功[23] - Prada成功举办多个活动，包括Prada Extends活动、Prada Mode活动、Pradasphere II展览和Prada Caffè[25] 地区销售 - 公司在所有地区实现双位数增长，亚太区零售销售净额增长24%[97] - 欧洲零售销售净额增长14%，美洲基本持平在+0.3%[98] - 日本零售销售净额增长43.8%，中东零售销售净额增长10.5%[100] 股东和治理 - 董事会建议派发二零二三年度的末期股息350,558,888欧元（每股0.137欧元），将以欧元和港元两种方式派付[134] - 董事会已审阅公司的企业治理常规，确认符合相关规定[125] - 公司已制定规范董事进行证券交易的书面程序，董事们确认遵守相关规定[126]