报告公司投资评级 - 上调至"买入"评级 [13] 报告的核心观点 Miu Miu 品牌表现优异 - Miu Miu 零售销售额同比增长 92.7%，在各地区及产品类别均取得强劲增长 [5][6] - Miu Miu 通过广受赞誉的时装秀及引人入胜的活动,品牌继续大放异彩 [6] Prada 品牌高质量发展 - Prada 零售销售额同比增长 5.5%,在全价及同比销售额的带动下实现高质量发展 [7] - Prada 品牌凭借其创意优势、高影响力的举措以及与受众的密切互动,继续保持良好趋势 [8] 公司数字化发展及供应链进一步加强 - 网络升级步伐加快,完成 36 个翻新及重置项目 [9] - 数字化发展及加强供应链方面亦取得进一步进展 [10] 财务数据总结 - 24H1 公司收入 25.5 亿欧元,同增 17.4%;净利润 3.8 亿欧元,同增 25.7% [1] - 预计 24-26 年全年收入分别为 51.1 亿欧元、55.3 亿欧元、60.0 亿欧元 [11] - 预计 24-26 年全年净利润分别为 7.5 亿欧元、8.5 亿欧元、9.3 亿欧元 [12] - 对应 PE 分别为 23、21、19x [19]