(2)FRONTAGE YOUR DRUG DEVELOPMENT PARTNER Frontage Holdings Corporation 方達控股公司 * （於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號 : 1521 2024 中期報告 * 僅供識別 目 錄 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | 公司資料 | | | | | | | 財務摘要 | | | | | | | 管理層討論及分析 | | | | | | | 企業管治及其他資料 . | | | | | | | 簡明綜合財務報表審閱報告 | | | | | | | 簡明綜合損益及其他全面收益表 | | | | | | | 簡明綜合財務狀況表 . | | | | | | | 簡明綜合權益變動表 . | | | | | | | 簡明綜合現金流量表 . | | | | | | | 簡明綜 ...

财务表现 - 收益为1.285亿美元，与去年同期持平[4] - 毛利为3,480万美元，同比下降10.8%[4] - 毛利率为27.1%，同比下降3.3个百分点[4] - 经调整稅息折舊及攤銷前利潤為2,580萬美元，同比下降13.4%[6][7] - 經調整純利為610萬美元，同比下降40.2%[7] - 每股經調整基本及攤薄盈利分別為0.0031美元，同比下降38.0%[16] - 期內虧損300萬美元，去年同期盈利4,558萬美元[11][14] - 期內全面收益總額虧損2,973萬美元，去年同期盈利1,219萬美元[12][15] 业务概况 - 本集团主要业务包括向制药及农药公司提供实验室及相关服务以及生物等效性临床及化学服务[20][21] - 本集团收益来源分为全球实验室服务部和全球药物发现及开发服务部两大部门[28][29] - 全球实验室服务部为参与药物开发的全球客户提供广泛的实验室检测支持[30] - 全球药物发现及开发服务部下设药物开发部、药物发现部和医药产品开发部[31][32][33] - 本集团2024年上半年收入为1.28475亿美元，与2023年同期基本持平[34] - 本集团收入主要来自北美及欧洲市场和中国市场[37][39] - 本集团根据地区划分为北美及欧洲分部和中国分部[39] - 本集团经营业务部门的变动与向主要营运决策者提供的内部报告中呈列分部资料的方式一致[40] 财务数据 - 截至2024年6月30日止六个月，公司总收益为1.28475亿美元[41] - 北美及欧洲地区收益为9.9414亿美元，中国地区收益为2.9061亿美元[41] - 公司服务成本为9.3633亿美元[41] - 公司研发开支为2772万美元[41] - 公司行政开支为2.4507亿美元[41] - 公司财务成本为4295万美元[51] - 公司员工成本为6.4636亿美元，包括薪金福利5.8503亿美元、退休福利4470万美元和以股份为基础的付款1663万美元[53] - 公司物业、厂房及设备折旧为9354万美元，使用权资产折旧为5154万美元，无形资产摊销为4460万美元[53] - 公司所得税开支为697万美元[54] - 公司在中国的部分附属公司享有15%的优惠税率[60][61][62][63] - 集团在香港的附属公司需按16.5%的税率缴纳利得税[64] - 集团在开曼群岛的实体无需缴纳所得税或资本利得税[64] - 截至2024年6月30日止六个月,本公司拥有人应占每股基本及摊薄亏损分别为0.117美元和0.117美元[66][67] - 截至2024年6月30日,集团的贸易应收款项净额为64,189千美元,其中90日内的占55,551千美元[71][72] - 截至2024年6月30日,集团的未开票收入净额为22,167千美元[73] - 集团部分银行存款作为应付票据及银行融资的担保被抵押[78] - 截至2024年6月30日,集团的贸易应付款项为10,821千美元,其中90日内的占8,943千美元[79][80] - 截至2024年6月30日,集团的客户预付款为30,967千美元[81] - 公司于2024年6月30日的有保證及無擔保銀行貸款為95,548千美元，較2023年12月31日的81,436千美元增加[83] - 公司於2024年6月30日的已發行及繳足普通股為2,035,724,910股，較2023年12月31日的2,062,645,910股減少[84] - 公司於2024年6月30日的庫存股份為9,706,002股，較2023年12月31日的28,741,064股減少[86] - 公司於2024年6月30日的資本承擔為購買物業、廠房及設備1,827千美元，較2023年12月31日的1,701千美元增加[88] 收购整合 - 公司於2024年1月1日完成收購Accelera S.r.l.的生物分析及藥物代謝和藥代動力學業務[89][90][91] - 收購Accelera S.r.l.的初步購買價分配有待進一步改善，可能須作調整以達到最終購買價分配[92] - 收購Accelera S.r.l.產生的商譽預計不可扣稅[95] - 截至2024年6月30日止六個月，Accelera S.r.l.產生的額外業務應佔虧損為1,898,000美元[96] - 假設Frontage Europe已於2024年1月1日被收購，本集團截至2024年6月30日止六個月的收益應為128,475,000美元，虧損應為300,000美元[97] 战略与展望 - 公司於2023年進行重組，成立全球藥物發現及開發服務部和全球實驗室服務部，以更有效地回應客戶需求[100] - 公司在北美、歐洲及中國運營業務，旨在把握主要市場的增長機遇[102] - 合同研究機構市場預計到2028年將達到1,487.6億美元，受製藥、生物製藥及醫療器械研發管線增長以及臨床試驗科技進步推動[103][108] - 公司通過優化成本架構、促進科技創新及提供多元化服務應对市场动态[104] - 公司收益由128.4百萬美元增加0.1%至128.5百萬美元，合約未來收益由340.5百萬美元增加9.8%至374.0百萬美元[105] - 公司重組全球業务组织以提高效率及一致性，建立一站式服务模式以更好满足客户需求[107] - 公司安全性及毒理學部門擴大團隊

公司业务发展 - 公司2023年收入主要来自北美、亚洲、欧洲及其他地区的业务发展[11] - 公司计划加强在美国、中国和其他国家的研发服务，并通过并购实现有机增长，扩大在欧洲和全球的业务[22] - 公司在全球药物发现及开发服务和全球实验室服务方面启动了新举措，提供一站式解决方案[45] - 公司在中国的多元化业务单位持续扩展，特别是在药物发现和临床前研究领域，取得了重大进展[57] 公司财务状况 - 公司2023年度收入同比增长3.8%至259,855千美元，毛利率和純利率下降[5] - 公司的收益从2022年底的约250.4百万美元增长至2023年底的约259.9百万美元，合同未来收益略有增加[35] - 公司2023年度的淨利潤为10.7百万美元，较上一年度下降58.7%[103] - 公司的资产负债比率分别为26.2%及8.2%，主要增长是由于支持业务扩张的大量融资活动所致[131] 公司战略合作与收购 - 方达于2023年8月完成对Nucro-Technics Inc.及其附属公司的收购，提高了在北美市场的市场份额[14] - 公司在2023年获得《临床领导者》和《生命科学领导者》杂志评选的合同研究机构领导大奖[19] - Frontage Labs获评为生命科学领导者及临床领导者，Accelera S.r.l.被收购[73] 公司战略发展 - 公司展望未来将通过扩大产品范围和提升能力来开发和增强一站式解决方案服务[47] - 公司计划继续优化综合服务平台，开发尖端技术平台，以满足客户从药物发现到开发的多样化需求[82] - 全球业务开发团队通过与潜在客户建立关系和维护现有客户关系来支持全球商业活动[68] 公司全球业务布局 - 公司在北美拥有12处设施，包括美国、加拿大等地[60] - 公司在中国拥有11处设施，包括上海、江苏、河南、湖北等地[62] - 公司在中国的生物分析实验室保持高标准的服务能力和质量体系，获得国家权威机构认可[52]

公司业绩 - 公司2023年营业收入为259.9百万美元，较去年增长3.8%[1] - 公司2023年毛利率为30.2%，较去年下降5.4个百分点[1] - 公司2023年净利润为10.7百万美元，经调整后为24.0百万美元[1] 市场业务 - 北美市场2023年业务收入为199.1百万美元，其中实验室检测收入为96百万美元[2] - 中国市场2023年业务收入为60.8百万美元，实验室检测收入为28百万美元[3] 公司战略 - 公司进行了CRO业务架构重组，划分为四大业务单元，并设立了两大核心业务部门[4] - 公司通过技术驱动业务拓展，包括在北美收购Nuro-Technics和在中国推进DMPK业务[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入将分别为3.00亿美元、3.60亿美元和4.22亿美元，同比增速为15%、20%、17%[9] 风险提示 - 公司面临行业竞争加剧、全球生物医药投融资下滑等风险[10]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增加3.8%至2.6亿美元，毛利同比下滑12.1%至7,839万美元，股东净利润同比大幅下滑58.0%至1,081万美元[1] - 公司2024-25E收入预测分别下调15.3%和18.9%，股东净利润预测分别下调27.8%和32.6%[2] - 公司2023年股东净利润逊于预期，2024-25E股东净利润预测分别下调27.8%和32.6%[3] - 公司2024E和2025E收益、服务成本、毛利、销售及营销开支、行政开支、研发开支、经营溢利、股东净利润均有变动[4] 未来展望 - 方达控股2024年预计营收将达到365.1百万美元，较2022年增长45.8%[5] 股价评级 - 公司股价评级在2023年8月28日调整为中性，目标价为2.15港元[6] 其他 - 公司评级定义中，买入意味着股价潜在投资收益在20%以上[7] - 过去12个月，中泰国际与报告所述公司没有企业融资业务关系[10] - 分析师及其联系人士没有担任报告所述公司的高级职员，也没有持有任何公司财务权益或股份[10] - 中泰国际或其集团公司可能持有报告所评论公司1%以上的财务权益[10]

公司财务表现 - 公司2023年全年收入为259.9百万美元，较2022年增长3.8%[1] - 公司2023年全年毛利为78.4百万美元，较2022年下降12.1%[1] - 公司2023年全年税息折旧及摊销前利润为57.2百万美元，较2022年下降18.2%[1] - 公司2023年全年净利为10.7百万美元，较2022年下降58.7%[1] - 公司2023年全年每股基本盈利为0.0053美元，较2022年下降57.9%[1] - 公司2023年全年綜合年度业绩收入为259,855千美元，较2022年增长3.8%[6] - 公司2023年全年綜合年度业绩净利为10,728千美元，较2022年下降58.7%[6] - 公司2023年全年綜合年度业绩每股基本盈利为0.0053美元，较2022年下降57.9%[7] 公司业务及市场 - 公司主要业务为向制药及农药公司提供实验室及相关服务[11] - 公司收入来源包括药物发现、药物开发、医药产品开发和实验室检测等部门[15] - 公司2023年进行重组，成立全球药物发现及开发服务和全球实验室服务两个主要部门[19] - 公司收入分析显示药物发现、药物开发、医药产品开发和实验室检测部门分别为33,456千美元、95,132千美元、7,615千美元和123,652千美元[22] - 公司主要市场为北美和中国，所有资产和负债均位于这两个市场[25] - 公司的可报告分部包括北美分部和中国分部，涵盖药物发现、药物开发、医药产品开发和实验室检测业务[27] 公司财务状况 - 公司2023年的所得税开支总额为3,849千美元，包括中國企业所得税、美国联邦税、美国州税和加拿大企业税等[36] - 公司的可报告分部包括北美分部和中国分部，涵盖药物发现、药物开发、医药产品开发和实验室检测业务[27] - 公司2023年的所得税开支总额为3,849千美元，包括中國企业所得税、美国联邦税、美国州税和加拿大企业税等[36] 公司战略发展 - 公司通过收购Nucro-Technics进一步扩大在加拿大的版图，提供分析化学、微生物学、毒理学等服务[69] - 公司在加拿大建立两个基地，立足于扩大业务范围，为生物技术公司提供服务[70] - 公司计划擔當藥物開發商角色，提供科學及監管諮詢、進行必要測試和臨床試驗[75] - 公司在全球推出新舉措，包括全球藥物發現及開發服務和全球實驗室服務，提供一站式解決方案[80] 公司财务管理 - 公司的质量保证计划由专责小组管理，确保符合协议、SOPs和监管规定[96] - 公司的实验室、设施和流程接受当地或国家政府机构的监管检查和认可评估[97] - 公司的美国和加拿大设施通过多个机构的检查，未发现重大不利问题[98] - NMPA对公司在中国设施进行检查，未发现重大不利事项[99]

公司业务发展 - 公司在美国的实验室诊断测试服务得到认可，致力于提高医疗决策过程中的关键要素[12] - 公司开发了全面的下一代测序组合，针对293个肿瘤相关基因的编码区域，具有100%的准确性和重现性[13] - 公司开始提供细胞和基因疗法方面的新服务，包括分析开发和GMP分析服务[14] - 随着科学技术和医疗技术的发展，国家对药物研发的政策导向逐渐成为中国药物研发的核心驱动力[17] - 公司在中国致力于提升技术能力，包括加强研发团队、实验室设施和技术平台，为客户提供优质全面的服务[18] 财务状况 - 2023年第一季度，公司录得未经审计净亏损约0.9百万美元，收入约59.0百万美元[9] - 公司收入从2022年6月30日止六个月的118.9百万美元增加至2023年6月30日止六个月的128.4百万美元，增长8.0%[11] - 公司的合同未来收入于2023年6月30日达到约340.5百万美元，较2022年6月30日的315.3百万美元增加8.0%[11] - 未开票收入从2022年12月31日的约17.7百万美元增加至2023年6月30日的约18.6百万美元，增长5.1%[67] - 截至2023年6月30日，公司的现金及现金等价物减少了8,971千美元，为77,526千美元[73] - 资本开支在2023年6月30日止六个月约为11.5百万美元，较去年同期减少了44.7%[73] - 公司的槓桿比率在2023年6月30日为10.3%，较去年同期增加了2.1%[79] - 公司截至2023年6月30日止六个月的员工成本约为53.5百万美元，较去年同期增加了4.7百万美元[82] 股权结构 - 董事及主要行政人员持有的股份及相关股份的权益情况[104][105] - 主要股东香港泰格实际持有1,032,964,090股股份，占比50.18%；杭州泰格实际持有1,071,706,090股股份，占比52.06%[111] - Frontage Labs首次公开发售前股份激励计划下尚未行使的购股权合共为4,035,000股股份[114] - 2023年6月30日止六个月，本公司授出的尚未行使的购股权总数为60,270,500股[118]

财务表现 - 截至2023年6月30日止六个月，Frontage Holdings Corporation的收入为128.4百万美元，较去年同期增长8.0%[1] - 毛利为39.0百万美元，毛利率为30.4%，较去年同期下降11.8%[1] - 税息折旧及摊销前利润为27.5百万美元，较去年同期下降15.4%[1] - 純利为4.6百万美元，较去年同期下降64.9%[1] - 每股基本盈利为0.0023美元，较去年同期下降63.5%[1] - 经调整稅息折旧及摊销前利润为29.8百万美元，较去年同期下降14.1%[1] - 经调整純利为10.2百万美元，较去年同期下降45.7%[1] - 本公司董事会决定不派付截至2023年6月30日止六个月的中期股息[1] 业务范围 - 公司主要业务包括实验室检测服务、化学、制造和控制服务、临床前研究服务和早期临床/生物等效性服务[21],[22],[23],[24],[25],[26] - 公司在北美和中国运营业务，提供全方位的产品发现和开发服务，涵盖生物分析、化学服务和制造控制等领域[58] - 公司的实验室诊断测试服务在医疗决策中扮演关键角色，致力于提供最高质量标准的服务[61] - 公司开始提供细胞和基因疗法方面的新服务，包括分析开发和GMP分析服务，涵盖生物制剂和CGT产品的特性、纯度、效价等方面[63] 区域业务 - 本集团的綜合收入及業績主要來自美國及加拿大（統稱「北美」）及中國市场[27] - 2023年6月30日止六個月，北美分部收入为99,983千美元，中國分部收入为28,373千美元[31] - 2023年6月30日止六個月，来自外部客户的收入中，美国为95,030千美元，中国为22,479千美元[34] 中国市场发展 - 公司在中国市场注意到生物制药资本市场投资活动下滑，但仍看好全球及中国生物制药市场持续扩张，尤其是医药行业对研发外包服务的需求上升趋势[64] - 公司在中国不断提升技术能力，包括加强研发团队、实验室设施、技术平台等，致力于为客户提供优质全面的服务，已在中国设立多个实验室和生产设施[66] - 公司在中国设立的藥物開發中心和安全評估中心获得相关认证，提升了在臨床前研究领域的竞争优势，致力成为全球醫藥研发生态系统中可靠高效的合作伙伴[69] 公司治理及股东信息 - 公司已遵循企业管治守则，但偏离了守则條文C.2.1條[136] - 根据企业管治守则的守则條文C.2.1條，公司主席与行政总裁的角色应有区分，不应由同一人兼任，因此Abdul Mutlib博士自2023年1月3日起成为公司行政总裁[137] - 公司董事资料变更包括李松博士辞任行政总裁，Abdul Mutlib博士接任行政总裁，以及Yin Zhuan女士不再担任杭州泰格医药科技股份有限公司的执行董事兼副总经理[138]

股份獎勵計劃 - 2021年股份獎勵計劃共有5,362,374股獎勵股份已歸屬承授人[2] - 獎勵歸屬日期前股份的加權平均收市價為3.90港元[3]

公司基本信息 - 公司名称为Frontage Holdings Corporation，股票代号为1521[1] 财务表现 - 2022年度收入为250,360千美元，较2018年的83,114千美元有显著增长[5] - 2022年度毛利率为35.6%，较2018年的40.8%有所下降[5] - 2022年度净利润为25,900千美元，较2018年的11,241千美元有较大增长[5] - 公司总资产从2018年的77,464千美元增长至2022年的550,594千美元[5] 业务拓展与发展 - 公司在中国市场取得了收入纪录[10] - 公司在新产品研发和市场扩张方面取得了积极进展，为未来发展奠定了基础[10] - 公司完成收购Experimur LLC和Frontage Clinical Services Inc.，拓展研究领域[13] 中国业务发展 - 公司在2022年度报告期内在中国建立了广泛的药物发现和开发服务平台[49] - 公司在中国提供了包括合成及药物化学、药效学、药物代谢及药代动力学、安全及毒理学、CMC配方开发及临床样本生产、生物分析及生物制剂等广泛服务[50] - 公司在中国上海、苏州、武汉及郑州开设了11个实验室及生产设施，总面积达810,000平方呎，提高了在中国各个服务平台的能力[51] 公司战略与展望 - 公司在2022年度报告中展望未来，认为生命科学行业将继续稳步增长，预计2023年将持续外包药物发现和开发服务给合同研究机构[92] - 公司预计新兴市场的药品支出将增长更快，为全球生命科学组织的战略重要性提供机会[93] - 公司致力于为制药和生物技术行业客户提供优质服务，取得了重大进展[94] 高管团队信息 - 李松博士自2001年创立Frontage Labs，担任公司行政总裁一职[150] - Yin女士自2020年4月起担任杭州泰格醫藥科技股份有限公司的執行董事及副總經理[153] - 吴先生自2020年1月起担任杭州泰格的執行董事兼联席總裁，拥有17年以上的医药行业经验[158]