财务业绩 - 上半年公司营业收入实现人民币1,973亿元，同比增长2.9%[4] - EBITDA达到人民币550亿元，同比增长2.7%[4] - 利润总额实现人民币169亿元，同比增长10.4%[4] - 本公司权益持有者应佔盈利达到人民币138亿元，同比增长11.3%[4] - 营业收入实现人民币1,973.4亿元，同比增长2.9%[16] - 公司权益持有者应佔盈利实现人民币137.9亿元，同比增长11.3%[16] - 经营活动现金流量净额为人民币292.9亿元，资本开支为人民币239.0亿元[16] - 资产负债率为45.5%，保持在合理范围[16] - 2024年上半年，公司税前利润实现人民币169.2亿元，同比增长10.4%[26] - 2024年上半年，公司权益持有者应佔盈利实现人民币137.9亿元，同比增长11.3%[28] - 2024年上半年，公司EBITDA为人民币550.1亿元，同比增长2.7%[29] - 2024年上半年，公司资本开支实现有效控制，各项资本开支合计人民币239.0亿元[30] - 截至2024年6月30日，公司资产负债率为45.5%，较上年年底下降1.0个百分点[31] - 本期盈利为138.36亿元[34] - 公司2024年上半年总综合收益为14,062百万元[40] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流入为29,289百万元[40] - 公司2024年上半年投资活动产生的净现金流出为22,754百万元[40] - 公司2024年上半年融资活动产生的净现金流出为8,452百万元[40] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为45,839百万元[40] - 公司2024年6月30日总权益为364,071百万元[39] - 公司2024年末期股息为4,088百万元[39] - 服务收入合计为人民币175,656百万元，同比增长2.7%[50] - 销售通信产品收入为人民币21,685百万元，同比增长4.3%[50] - 财务费用合计为9.13亿元，较上年同期增加1.7%[58] - 净其他收入为21.59亿元，较上年同期增加11.3%[59] - 所得税费用为30.83亿元，较上年同期增加9.3%[62] - 本公司權益持有者應佔盈利為137.93億元，每股基本/攤薄盈利為0.45元人民幣[68] 业务发展 - 聚焦主责主业，不断强化战略执行，发展结构更加优化，发展质量逐步提高[5] - 聯網通信业务完成收入人民币1,251亿元，同比增长2.1%[5] - 算网数智业务收入达到人民币435亿元，同比增长6.6%[7] - 聯通雲收入实现人民币317亿元，同比增长24.3%[7] - 公司聯网用户规模突破10亿，其中移动用户达到3.4亿户，物聯网聯接数超过5.6亿[7] - 数据服务行业领先，上半年收入人民币32亿元，同比增长8.6%[8] - 网信安全业务强劲增长，上半年收入人民币14亿元，同比增长58.2%[8] - 积极发展国际业务，上半年国际业务收入人民币60亿元，同比增长8.4%[8] - 聚焦聯網通信业务和算网数智业务，两大业务收入占比分别为74.2%和25.8%[18] - 聯網通信业务收入实现人民币1,250.6亿元，同比增长2.1%[19] - 算网数智业务收入实现人民币435.4亿元，同比增长6.6%[20] 成本管控 - 营业成本为人民币1,846.9亿元，同比增长2.2%[21] - 网间结算支出、折旧及摊销、网络运营成本等主要成本项目占营业收入的比重有所下降[22] - 2024年上半年，网间结算支出发生人民币54.8亿元，同比减少2.2%，所占营业收入的比重由上年同期的2.9%下降至2.8%[24] - 2024年上半年，公司资产折旧及摊销发生人民币423.6亿元，同比减少0.1%，所占营业收入的比重由上年同期的22.1%下降至21.5%[24] - 2024年上半年，公司网络、营运及支撑成本发生人民币304.5亿元，同比增长4.4%，所占营业收入的比重由上年同期的15.2%增加至15.4%[24] - 2024年上半年，公司员工薪酬及福利开支发生人民币287.1亿元，同比减少11.0%，所占营业收入的比重由上年同期的16.8%下降至14.5%[24] - 2024年上半年，公司销售通信产品成本发生人民币211.5亿元，同期销售通信产品收入为人民币216.8亿元，销售通信产品毛利为人民币5.3亿元[24] 资产负债情况 - 固定资产为3,486.16亿元[35] - 使用权资产为499.52亿元[35] - 应收账款为575.72亿元[35] - 现金及现金等价物为458.39亿元[35] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额为40.73亿元[74] - 以公允价值计量且其他综合收益入账的债权投资余额为170.39亿元[74] - 无形资产余额为169.95亿元[77] - 应收账款余额为575.72亿元，其中三个月以上至一年的应收账款为224.42亿元[78][79] - 待抵扣增值税余额为3.98亿元[77] - 资本债券余额为4.36亿元[77] - 其他资产余额为

报告公司投资评级 - 维持目标价7.6港元,买入评级 [5] 报告的核心观点 利润连续八年保持双位数增长,派息比例提高到55% - 2024年上半年公司营业收入1973亿元(YoY+2.9%)、服务收入1757亿元(YoY+2.7%)、EBITDA550亿元(YoY+2.7%)、股东应占盈利138亿元(YoY+11.3%)保持双位数增长 [1] - 上半年股息(含税)合计每股人民币0.2481元(YoY+22.2%),显著高于每股基本盈利11.3%的增长,派息率达55% [1] 联网通信业务稳健发展 - 上半年联网通信服务业务收入1251亿元(YoY+2.1%),占主营业务的四分之三,移动用户规模达到3.4亿户,净增用户600万户,其中5G套餐渗透率超过80% [1] - 固网宽带用户规模1.17亿户,其中融合用户数突破8000万户,千兆用户渗透率超过25% [1] - 融合用户ARPU达103元 [1] 算网数智业务快速增长 - 上半年算网数智收入435亿元(YoY+6.6%),占主营业务四分之一,为公司带来超过60%新增服务收入 [1] - 联通云收入317亿元(YoY+24.3%),启动数据中心适智化改造,带动AIDC业务高速增长,IDC业务收入增速领先行业达131亿元(YoY+5.0%) [1] - 数据服务业务上半年收入32亿元(YoY+8.6%)、数智应用收入37亿元(YoY+13.5%) [1] - 国际业务得益于出国漫游和境外手机业务较高增速,收入达到60亿元(YoY+8.4%),物联网境外连接能力实现突破,收入同比增长93.4% [1] 其他内容 资本开支和自由现金流 - 2024年全年资本开支650亿元,较去年同期的739亿元减少12% [1] - 2023年上半年自由现金流达20,300百万元,同比增长8.4% [13] 财务数据 - 2024年上半年营业收入197,341百万元(YoY+2.9%)、通信服务收入175,656百万元(YoY+2.7%)、EBITDA55,011百万元(YoY+2.7%)、归母净利润13,793百万元(YoY+11.3%) [18] - 2024年上半年EBITDA率27.9%、净利润率7.0% [18] - 2022年资产负债率45.5%,剔除租赁负债后的带息债务同比下降3.8% [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發 表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承 擔任何責任。 （在香港註冊成立之有限公司） （股份代號：762） 2024年中期業績、中期股息及 暫停辦理股份過戶登記手續 要點： • 上半年公司營業收入穩步增長，實現人民幣1,973億元，同比增長2.9%， EBITDA1達到人民幣550億元，同比增長2.7%。本公司權益持有者應佔盈 利達到人民幣138億元，同比增長11.3%。 • 資 本 支 出 實 現 有 效 控 制，上 半 年 資 本 支 出 為 人 民 幣239億 元，同 比 下 降 13.4%。 • 公司高度重視股東回報。董事會決定派發中期股息每股人民幣0.2481元 （稅前），同比增長22.2%，顯著高於每股基本盈利增速。 – 1 – 董事長報告書 尊敬的各位股東： 2024年上半年，中國聯通全面貫徹新發展理念，勇擔數字信息運營服務國家隊、 數字技術融合創新排頭兵，深入推進網絡向新、技術向新、服務向新，經營發展 穩中有進，基礎能力持續夯實，科技創新取得 ...

公司业务发展 - 公司持续推进5G网络覆盖，移动用户净增1060万户，宽带用户净增979万户[4] - 公司在数字化技术方面取得进展，年内授予专利数量2287个，同比增长37%[5] - 公司在2023年实现服务收入达到3352亿元，同比增长5.0%[21] - 公司在信息业务方面取得突破，信息业务收入约占主营业务总收入四分之一[24] - 公司在云服务方面取得显著成绩，联通云收入同比增长41.6%，达到510亿元[25] - 公司在算网数智业务方面表现强劲，收入达到752.5亿元，同比增长12.9%[26] - 公司在5G网络建设方面取得进展，新增22万站中频基站，超过200万站4G共享基站[29] - 公司在节省运营开支方面取得成效，2023年节省运营开支约390亿元[30] 财务表现 - 公司2023年营业收入达到3726亿元，同比增长5.0%[10] - 公司每股基本盈利同比增长11.8%，为0.612元[10] - 公司EBITDA达到998.1亿元，同比增长0.6%[10] - 公司净利润达到187.3亿元，同比增长11.8%[10] - 公司建议派发每股0.3366元的股息[12] - 公司2023年营业成本为3576.3亿元，同比增长4.4%[48] - 公司2023年销售通信产品成本为364.0亿元，销售通信产品毛利为10.3亿元[54] - 公司2023年算网数智业务成本为400.8亿元，同比增长26.1%[56] 公司治理 - 公司董事会致力于维持高水准的企业治理，持续优化企业治理政策和监督机制[86] - 公司董事会成员构成多元化，包括通信、科技、金融、财务、投资和管理等领域专才[92] - 公司董事会及独立非执行董事的角色和责任安排有利于提高公司决策和执行效率[94] - 公司定期进行董事培训，以确保董事具备适当的知识和理解[97] - 公司制定了薪酬政策，薪酬委员会负责制定董事的薪酬，考虑其职务、经验、表现和市场情况[98] - 公司薪酬委员会每年至少举行一次会议，讨论高级管理人员的薪酬方案和业绩考核[113] - 提名委员会每年至少举行一次会议，考虑董事会的架构、人数和组成，并提出相关建议[115] 股东信息 - 公司2023年度末期股息为每股人民币0.1336元，全年股息合计每股人民币0.3366元，合共约人民币102.99亿元[157] - 可供分派储备约为人民币78.55亿元[164] - 公司主要股东为中国联合网络通信集团，直接持有公司股份占已发行股本的80.67%[173] - 公司股份期权计划自2014年起生效，将于2024年到期，最高股份总数为1,777,437,107股[167]

业绩展望 - 公司预计2024年全年盈利将保持双位数增长，第一季度盈利略低于预期[2] - 公司预计2024年、2025年和2026年的股息率分别为7.6%、9.0%和10.6%[3] - 公司预计降本增效成果将超市场预期，计划将资本开支同比削减12%至人民币650亿元[4] 投资评级 - 公司维持中国联通目标价为7.66港元，投资评级为“买入”[1]

财务表现 - 2024年第一季度，中國聯通營業收入達到994.96億元，同比增長2.3%[2] - 服務收入達到890.43億元，同比增長3.4%[2] - 稅前利潤達到72.39億元，同比增長10.6%[2] - 本公司權益持有者應佔盈利達到56.13億元，同比增長8.9%[2] 用户规模 - 移動用戶規模達到3.37億戶，5G套餐用戶達2.69億戶，5G套餐滲透率提升至80%[7] 业务拓展 - 聯通雲收入達到167億元，同比增長30.3%[8] 资产状况 - 總資產達到664,787百萬元，總負債為304,902百萬元，總權益為359,885百萬元[4] 专利授权 - 一季度授權專利達到362件，同比穩步提升[9] 业绩目标 - 中國聯通將努力實現全年營業收入穩健增長、利潤雙位數增長的業績目標[10]

业绩总结 - 中国联通2023年服务收入同比增长5.0%[1] - 预计2024年公司净利润将保持稳定增长，派息率约为60%[1] - 公司在数据服务领域的长期布局和优质数据资源将带来市场优势[1] - 2023年数据服务业务收入同比增长32%[1] - 公司将受益于数据要素市场空间的拓展[1] 未来展望 - 中国联通2024-2026财年每股盈利预期分别为0.694元、0.761元和0.827元[3] - 预计2024年净利润将保持双位数增长，派息率约为60%[3] - 2022年中国数据要素市场规模预计达到人民币1,018.8亿元，市场复合增长率将超过25%[4] - 北京数据要素市场规模预计到2030年将达到人民币2,000亿元，约占全国的39%[4] - 公司的资本开支预计稳步增长，2024年在算力方面的投资将达到人民币100亿元[5] 市场扩张和并购 - 电信运营商在数据领域拥有端到端的数据产业链优势，预计2023年数据服务业务收入将达到人民币53亿元，同比增长32%[4] - 贵州、海南和成都等地区通过建立数据平台和数据超市来增加数据价值[7] 其他新策略 - 中国联通进行人口大数据和旅游大数据的可视化分析[8] - 预计中国联通将在未来几年提高派息率，2024/2025/2026年的派息率分别为8.1%、9.6%和11.2%[9] - 公司的净经营现金流和自由现金流的年同比增长率分别为1.4%和20%[10]

业绩总结 - 2023年中国联通全年营业收入为3726亿元人民币，服务收入为3352亿元人民币，EBITDA达到998亿元人民币，股东应占盈利达到187亿元人民币，净资产收益率达到5.4%[1] - 2023年中国联通全年资本支出为739亿元人民币，自由现金流为285亿元人民币，股息合计每股0.3366元人民币，分红水平达到55%[2] 业务发展 - 中国联通传统基础业务稳健增长，全年基础业务收入实现2446亿元人民币，移动用户规模达到3.33亿户，5G套餐渗透率达到78%，固网宽带用户规模达到1.13亿户[3] 未来展望 - 2026年预测固定资产将从310,917百万元下降至436,995百万元[6] - 2026年预测营业收入将从354,944百万元增长至436,995百万元[6] - 2026年预测营业利润率将从3.48%增长至6.14%[6] - 2026年预测净利润率将从4.74%增长至6.15%[6] - 2026年预测每股收益将保持在0.6[6]

公司财务表现 - 公司2023年度營業收入達到人民幣3,726億元，同比增長5.0%[1] - 公司2023年度淨資產收益率達到5.4%，實現近年最好水平[1] - 公司2023年度資本開支為人民幣739億元，網絡投資顯現拐點[1] - 公司2023年度EBITDA達到人民幣998億元[3] - 公司自由現金流同比增長8.3%，達到人民幣285億元[4] - 公司帶息債務同比下降19%至人民幣464億元[4] 业务表现 - 公司2023年實現服務收入人民幣3,352億元，同比增長5.0%[6] - 公司2023年聯網通信業務收入達到人民幣2,446億元，其中移動聯網、寬帶聯網、電視聯網、專線聯網、通信業務及信息業務六大板塊收入規模達到主營業務總收入的四分之三[7] - 移動聯網用戶規模達到3.33億戶，2023年淨增用戶達到1,060萬戶，淨增用戶同比增長90%[8] - 寬帶聯網用戶達到1.13億戶，同比淨增979萬戶，千兆用戶滲透率達到22%、同比提升6個百分點[8] - 公司信息業務收入規模突破百億，個人數智生活業務、聯通智家業務付費用戶達到億戶水平[9] 技术和创新 - 公司在数据服务方面连续5年行业份额超过50%，日采集数据增量同比翻倍达1.2PB[12] - 公司5G行业应用项目累计达3万个，服务超8500个5G专网客户，获得三项GLOMO全球移动大奖[13] - 公司推动安全生态开放合作，支撑网络安全收入实现120%的快速增长[14] - 公司在新疆启动全球首个5G异网漫游试商用，进一步提升边远地区网络资源使用效益[17] 公司治理和财务 - 公司连续八年被《机构投资者》评为“亚洲最受尊崇电信企业”[22] - 公司持续提升上市公司质量，通过反向路演等活动加强与资本市场沟通交流，积极回应股东关切，推动内在价值与市场价值共同提升[21] - 公司2023年度末期股息建议每股派发人民币0.1336元，合共约40.88亿元[99] - 公司2023年度业绩公告已在公司网页和联交所网页上发布[106]

營業收入及服務收入 - 2023年前三季度，本公司營業收入為人民幣2,816.93億元，比去年同期上升6.7%[2] - 服務收入為人民幣2,525.20億元，比去年同期上升5.4%[2] 產業互聯網業務 - 產業互聯網業務收入為人民幣606.86億元，佔服務收入比達到24.0%，同比提升1.8個百分點[3] EBITDA及盈利 - EBITDA為人民幣788.19億元，比去年同期上升2.7%[3] - 本公司權益持有者應佔盈利為人民幣172.46億元，比去年同期上升10.1%[3] 移動用戶及移動服務收入 - 移動用戶規模達到3.32億戶，移動用戶淨增達到967萬戶，移動服務收入實現人民幣1,306.97億元，同比增長2.6%[9] 寬帶用戶及收入 - 寬帶用戶達到1.11億戶，寬帶接入及應用收入同比增長8.7%達到人民幣460.42億元[9] 聯通雲及收入增長 - 聯通雲實現收入人民幣367.0億元，較去年同期提升36.6%[10] 物聯網及大數據業務 - 物聯網終端連接數達到4.67億個，推動物聯網業務收入實現人民幣75.21億元，同比增幅達到21.9%[10] - 大數據業務收入實現人民幣40.67億元，同比增幅達到46.7%[11] EBITDA解釋 - EBITDA反映了在计算财务费用、利息收入、应占联营公司净盈利、应占合营公司净盈利、净其他收入、所得税、折旧及摊销前的本期盈利[13] 寬帶綜合ARPU及联通雲收入 - 寬帶綜合ARPU=寬帶接入及應用月均收入/寬帶平均用戶數[14] - 联通雲收入为融合创新解决方案产生的云资源、云平台、云服务、云集成、云互联、云安全等收入[14]