公司评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2024 年 11 月 07 日 星期四 【公司评论】 邹瀚逸 852-25321539 Robin.zou@firstshanghai.com.hk 意达利控股（720，未评级）：转型新能源商用车制造商，打入欧洲新能源 商用车蓝海市场 公司背景： 意达利控股是一家主要业务为投资控股的公司。目前其主要业务有：汽车业务，主要 于中国提供意大利品牌汽车的分销及售后服务，2023 年 2 月公司完成对武汉俊逸 51% 的股权收购；物业投资业务，主要业务收入来自于香港的一处工业大楼、一处停产场 及公司投资的一处苏格兰的办公楼。2023 年公司实现收入为 4750.4 万元，其中汽车业 务为 1583.9 万元，占比 33%；物业投资业务收入为 3166.5 万元，占 67%。 图表 1：公司股权结构 股价 0.193 港元 | --- | |--------------| | | | 已发行股本 | | 52 周高/低 | 每股净现值 0.03 港元 股价表现 资料来源：公司资料、第一上海 交易介绍: 公司于 2024 年 9 月 ...

Interim Report 2024 中期報告 股份代號 : 720 (於百慕達註冊成立之有限公司) 2024 中期報告 目錄 公司資料 2 管理層討論及分析 5 企業管治及其他資料 14 簡明綜合財務報表審閱報告 25 簡明綜合損益表 27 簡明綜合損益及其他全面收益表 29 簡明綜合財務狀況表 30 簡明綜合權益變動表 32 簡明綜合現金流量表 33 簡明綜合財務報表附註 35 1 意達利控股有限公司 公司資料 | --- | --- | |--------------------------------|------------------------| | | | | 董事 | | | 執行董事 莊天龍先生 | （執行主席兼行政總裁） | | 李少峰先生 | | | 連鎮豪先生 | | | 獨立非執行董事 | | | 江啟銓先生 | | | 杜振偉先生 | | | 沈仲平博士 | | | 董事委員會 | | | 審核委員會 | | | 江啟銓先生 （主席） | | | 杜振偉先生 | | | 沈仲平博士 | | | 薪酬委員會 杜振偉先生 （主席） | | | 莊天龍先生 | | | 江啟銓先生 | ...

2024年上半年与2023年同期财务数据对比 - 2024年上半年本公司拥有人应占期间亏损76931千港元2023年同期为117400千港元[2] - 2024年上半年基本每股亏损1.45港仙2023年同期为2.22港仙[2] - 2024年上半年本集团全面支出总额为80925千港元2023年同期为121538千港元[3] - 2024年上半年本集团录得除税前亏损10709千港元2023年同期为13510千港元[1] - 2024年上半年汽车业务收入2425千港元2023年上半年为11731千港元[12][13] - 2024年上半年物业投资业务收入13243千港元2023年上半年为14006千港元[12][13] - 2024年上半年汽车业务分类（亏损）盈利为2818千港元2023年上半年分类亏损为3640千港元[12][13] - 2024年上半年物业投资业务分类盈利为4499千港元2023年上半年分类亏损为14448千港元[12][13] - 2024年上半年金融投资及服务业务分类亏损为177千港元2023年上半年分类亏损为167千港元[12][13] - 2024年上半年公司除税前亏损79752千港元2023年上半年为128025千港元[12][13] - 2024年上半年佣金收入113千港元2023年为275千港元[16] - 2024年上半年银行利息收入2千港元2023年为7千港元[16] - 2024年上半年汇兑收益净额102千港元2023年为873千港元[16] - 2024年上半年银行及其他借贷利息14459千港元2023年为5589千港元[17] - 2024年上半年本公司拥有人应占期间亏损76931千港元2023年为117400千港元[19] - 2024年上半年用作计算每股摊薄亏损之普通股加权平均数为5292515390股与2023年相同[20] - 2024年及2023年上半年均未派付或宣派股息且无拟派股息计划[21] - 2024年6月30日贸易及其他应收账款为8079千港元2023年12月31日为12404千港元[22] - 2024年6月30日贸易及其他应付账款为17109千港元2023年12月31日为18325千港元[24] - 2024年上半年物业投资分部租金收入1320万港元较2023年减少80万港元[29] - 毛利减少180万港元至1070万港元2023年为1250万港元受汽车和物业投资分部影响[32] - 综合毛利率上升19.9个百分点至68.6%2023年为48.7%[32] - 其他收入为12万港元2023年为28万港元减少16万港元[33] - 其他收益及亏损为净亏损6240万港元2023年为11750万港元[34] - 销售及分销成本以及行政费用共1170万港元2023年为1570万港元占收入74.6%2023年为61.0%[35] - 财务成本增加至1650万港元2023年为770万港元[36] - CBL 2024年上半年产生未经审核综合收入1200万美元2023年上半年为1310万美元[37] - 公司所有者应占亏损为7690万港元2023年为11740万港元[38] - 2024年6月30日银行结余及现金为2090万港元2023年12月31日为2140万港元[40] - 债务与权益比率由186.9%增加至308.4%[40] - 香港及苏格兰投资物业2024年租金收入分别为110万港元及1210万港元2023年分别为110万港元及1290万港元[49] - 2024年上半年集团录得投资物业公平值变动未变现亏损300万港元2023年为2260万港元[49] - 董事会未宣派截至2024年6月30日止6个月中期股息2023年也未宣派[54] 借贷相关情况 - 2024年10月18日到期后一年期内公司可续期其他借贷255558千港元[6] - 2024年6月30日公司可动用未提取的承诺借贷融资额度为34000千港元[6] - 2024年8月公司与借方协议将承诺借贷融资额度增加30000千港元至64000千港元[6] - 2024年6月30日金额为66000千港元的其他借贷到期日延至2026年4月16日[6] 资产相关情况 - 2024年6月30日汽车业务分类资产为8751千港元[14] - 2024年6月30日物业投资业务分类资产为444166千港元[14] - 2024年6月30日公司综合资产为553469千港元[14] CBL业务情况 - 截至2024年6月30日CBL现有未完成合约6950万美元较2023年上半年增加30%[52] - CBL正就估值超6000万美元潜在合约进行后期磋商[52] - 2024年上半年CBL为主要客户完成三批2000L规模合格运行[52] 投资物业相关情况 - 位于苏格兰已抵押投资物业公平值379537千港元[6] - 截至2024年6月30日苏格兰办公楼80%净内部面积遵守多个租赁协议年租金总额约270万英镑[49] 公司证券相关情况 - 截至2024年6月30日止6个月公司及其附属公司无购买出售或赎回公司上市证券[55] 财报审核情况 - 截至2024年6月30日止6个月集团中期业绩未经审核已由德勤‧关黄陈方会计师行审阅[60] 集团未来计划 - 考虑加息及地缘政治紧张经济不明朗集团将探索汽车相关业务等商机[53]

公司秘書 鄺燕萍女士 股份代號 香港聯合交易所有限公司：720 管理層討論及分析 其他收益及虧損 截至2023年12月31日止年度，本集團通過本集團業務產生的現金，以及銀行和其他借貸為其業務和投資提供資金。 本集團成功獲得借貸5,000萬港元及獲一名關聯方給予免息貸款1,160萬港元。此外，本集團已償還銀行及其他借貸 5,990萬港元。 應收貸款 於2023年12月31日，本集團於香港及中國內地合共聘有22名僱員。本集團相信僱員乃本集團發展之關鍵，並為支持 其業務可持續發展之最寶貴資產。2023年的薪酬開支總額為1,210萬港元（2022年：1,310萬港元），包括基本薪金及 津貼等固定薪酬；績效獎金等可變獎勵；及以股份為基礎之支出等長期獎勵以及退休福利計劃。年內薪酬開支總額 減少乃主要由於年內董事辭任導致確認以股份為基礎之支出150萬港元（2022年：470萬港元）。 於2023年，我們策劃了一系列令人印象深刻的營銷活動，帶來持久的影響。其中一項傑出活動為新4S店的盛大開業 及全新瑪莎拉蒂 GranTurismo Trofeo的推出。此項備受期待的活動吸引了過百名潛在客戶、媒體代表及有影響力的 意見領袖的關 ...

总体财务表现 - 意达利控股有限公司截至2023年12月31日止年度的总收入为47,504千港元，较上一年度增长61.1%[1] - 本年度虧損为205,897千港元，较上一年度增长140.5%[1] - 每股虧損（基本）为3.39港仙，较上一年度增长182.5%[2] - 本公司擁有人應佔本年度虧損为179,285千港元，较上一年度增长184.3%[2] - 本年度其他全面收益为13,999千港元，较上一年度增长159.8%[3] - 本年度全面支出总额为191,898千港元，较上一年度增长76.4%[3] 资产负债情况 - 非流动资产中，投资物业占572,292千港元，较上一年度减少20.4%[4] - 流动资产中，银行结余及现金为21,373千港元，较上一年度减少50.1%[4] - 公司擁有人應佔權益为164,625千港元，较上一年度减少49.1%[5] - 公司的流动负债净额为261,461,000港元，较上一年度减少11.2%[7] 业务表现 - 2023年收入主要来自汽车销售、售后服务和租金收入，总收入为47,504千港元[17] - 公司分为汽车、物业投资和金融投资三个持续经营业务分类[19] - 2023年持续经营业务中，汽车业务和物业投资业务出现亏损，金融投资业务盈利[22] 其他重要信息 - 公司持有有效放債人牌照，并于2023年2月成功续签牌照[70] - 公司的物业投资部门持有位于苏格兰的办公楼、香港的工业大楼和停车场等投资物业，通过出租这些物业获得租金收入[63] - 公司于2023年2月完成了武汉骏意收购事项，扩大了在中国的玛莎拉蒂汽车经销网络[66]

於2022年12月31日（經審核） 簡明綜合財務報表附註 分類資產及負債（續） 4. 其他收入 截至2023年6月30日止6個月 15。 簡明綜合財務報表附註 | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------------------------|-----------------------------------------------| | | 截至 6 月 30 \n2023 年 \n千港元 \n（未經審核） | 日止 6 個月 \n2022 年 \n千港元 \n（未經審核） | | 持續經營業務 | | | | 即期稅項開支： | | | | 香港 | 15 | 28 | | 遞延稅項 | (336) | 1,345 | | | (321) | 1,373 | 截至6月30日止6個月 於2021年6月10日，本集團與Maserati就終止香港經銷權訂立過渡服務及交收協議。 該終止於2021年4月26日生效，因此，本集團於香港的汽車業務被呈列為終止經營 業務。 本期間虧損已扣除下列項目： 簡明綜合財務報表附註 ...

截至匯報之時間點，超過85%的現有員工在本報告期內接受了適當數量的相關培訓，包括所有職位和性別。 每年均會進行反貪污相關的培訓。在報告期內，所有董事及員工均接受了線上反貪污培訓。本集團內部的反 貪污意識已得到加強。 環境、社會及管治報告 此外，本集團的舉報政策鼓勵並為本集團的持份者（即內部及外部）提供一個明確的渠道，以提出對任何非法 行為、財務舞弊和╱或其他不法行為的關切。舉報者一般應直接與公司的首席財務官（「首席財務官」）聯繫， 以開始徹底的調查。倘首席財務官涉及所提出的關切，舉報者可以選擇直接向審核委員會主席報告。 65 意達利控股有限公司 工作環境健康及安全 • 任何時候在工作場所均須戴上外科口罩； • 每日清潔工作場所；及 於過去三年（包括本報告期間），並無發生因工亡故或工傷事故。此外，亦無因工傷損失工作日數。 環境、社會及管治報告 僱傭常規 同時，本集團亦尊重文化及個體多元化，我們認為任何人士均不應因其個人特質（如性別、懷孕、婚姻狀況、 殘疾、家庭狀況及種族）。而受到不公平的對待。我們強調所有合資格僱員均應獲提供平等僱傭及事業發展 機會。本公司的目標為遵守香港聯交所的已修訂上市規則，於2024年12 ...

收入与利润 - 公司截至2022年6月30日止期間的租金收入為1,460萬港元，較2021年同期的810萬港元增加650萬港元，主要源自蘇格蘭Capella Building的投資收入[16] - 金融投資及服務分部的收入減少至零，2021年同期為110萬港元，應收貸款自1,400萬港元收窄至零港元[17] - 毛利下跌420萬港元至1,150萬港元，毛利率增加52.9個百分點至78.8%，主要由於物業投資分部的高毛利率及終止瑪莎拉蒂經銷業務[18] - 其他收入減少170萬港元至40萬港元，主要由於佣金收入減少160萬港元[20] - 其他收益及虧損為淨虧損9,090萬港元，主要由於聯營公司投資的未變現公平值虧損9,260萬港元[21] - 公司股東應佔虧損為10,990萬港元，主要由於聯營公司投資的未變現公平值虧損9,260萬港元[28] - 截至2022年6月30日止6个月，公司拥有人应占期间亏损为109,947千港元，而2021年同期为亏损1,097千港元[104] - 非控股权益应占期间盈利为2,671千港元，而2021年同期为5,930千港元[104] - 每股基本亏损为2.08港仙，而2021年同期为0.02港仙[104] - 本期期间全面支出总额为130,090千港元，而2021年同期为6,447千港元[106] - 截至2022年6月30日止6个月，集团收入为14,560,000港元[140] - 持续经营业务分類（虧損）盈利为6,723,000港元[140] - 除稅前虧損为105,339,000港元[140] - 截至2021年6月30日止6个月，集团收入为9,168,000港元[142] - 截至2021年6月30日止6个月，除稅前盈利为9,182,000港元[142] - 公司截至2022年6月30日的其他收入为58千港元，其中包括政府补助56千港元和银行利息收入2千港元[152] - 公司截至2022年6月30日的其他收益及亏损为-90,909千港元，主要由于联营公司投资公平值亏损92,579千港元[154] - 公司截至2022年6月30日的每股基本及摊薄亏损为0.01港仙，来自终止经营业务的期內虧損为564千港元[168] 成本与费用 - 銷售及分銷成本以及行政費用合共為1,140萬港元，佔收入78.5%，淨減少1,170萬港元[22] - 財務成本增加至650萬港元，主要由於Capella的利息費用增加200萬港元[26] - 公司截至2022年6月30日的财务成本为6,453千港元，其中包括银行及其他借贷利息3,874千港元和承兑票據利息1,664千港元[158] - 公司截至2022年6月30日的税项为1,373千港元，其中包括香港即期税项开销28千港元和递延税项1,345千港元[159] 投资与资产 - Chime Biologics Limited產生未經審核綜合收入2,140萬美元，EBITDA為300萬美元，投資的公平值減少至15,700萬港元[27] - 公司銀行結餘及現金為5,090萬港元，相較於2021年12月31日為3,930萬港元[31] - 公司截至2022年6月30日的银行及其他借贷、公司债券及承兑票据总额为38,190万港元，较2021年12月31日的38,820万港元略有下降[32] - 公司截至2022年6月30日的债务与权益比率由2021年12月31日的78.4%增加至103.7%，主要由于期内未变现公平值亏损9,260万港元[32] - 公司于2022年6月30日的银行借贷结余为3,100万港元，利率为香港银行同业拆息加2%[32] - 公司承兌票據的年利率为8%，报告期内产生利息开支170万港元，并已偿还本金及利息720万港元[35] - 公司截至2022年6月30日的投资物业公平值变动未变现收益为170万港元，其中香港物业为10万港元，苏格兰物业为160万港元[49] - 公司位于苏格兰的Capella物业年租金总额约为290万英镑，最晚的租约到期日为2030年2月，加权平均未届满租期为5.46年[49] - 公司生命科学投资部门CBL在2022年第二季度产生未經審核綜合收入2,140万美元，经营亏损250万美元[53] - CBL上海研发中心成功开发具有高生产力的细胞株（8-10g/L），远高于行业平均水平的3-5g/L[53] - 公司预计CBL的第三期GMP-3设施将于2022年下半年启用，以参与早期药物开发市场[53] - 截至2022年6月30日，公司已发行股本为5,292,515,390股[59] - 庄天龙先生实益持有公司51,891,000股普通股，占已发行股本的0.98%[59][60] - 连镇豪先生实益持有公司2,377,500股普通股，占已发行股本的0.04%[59][61] - 黄瑞瑨先生通过Chime Biologics持有公司3,068,194股普通股，占Chime Biologics已发行普通股的1.30%[66] - Gustavo International Limited和Maini Investments Limited各持有公司304,725,000股，占已发行股本的5.76%[69] - 鼎珮投资集团有限公司和麦少嫻女士各持有公司1,519,016,472股，占已发行股本的28.70%[69] - 鼎珮投资集团有限公司由麦少嫻女士全资拥有，麦少嫻女士直接持有公司22.94%的已发行股本，并通过Maini Investments Limited间接持有5.76%的已发行股本，合计持有28.7%的权益[70] - 先前购股权计划已于2022年5月27日失效，但失效前授出的购股权仍可行使[74] - 截至2022年6月30日，根据先前购股权计划，庄天龙先生、黄瑞瑨先生和伍兆威先生各持有60,000,000股尚未行使的购股权，行使价为0.1754港元[74][76] - 公司于2022年5月25日股东周年大会上通过了新购股权计划[81] - 新购股权计划的上市申请将与公司收购事项的新上市申请同时提交[81] - 公司董事会决定将新购股权计划的条件达成截止日期延后至2022年12月31日[81] - 截至2022年6月30日止6个月期间，公司及其附属公司无购买、出售或赎回公司任何上市证券[83] - 公司一直遵守香港联交所上市规则附录14所载的企业管治守则，仅偏离职守则条文第C.2.1条[84] - 公司执行主席兼行政总裁为莊天龙先生，董事会认为其兼任有助于实施及执行公司业务策略[84] - 公司董事会成员包括四名执行董事和三名独立非执行董事[87] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责审阅公司内部监控及风险管理系统[87] - 公司薪酬委员会负责厘定执行董事及高层管理人员的薪酬待遇[89] - 公司提名委员会负责就委任董事人选的资格及能力向董事会提出推荐意见[91] - 于2022年6月30日，投资物业为530,115千港元，较2021年12月31日的579,155千港元有所减少[109] - 于2022年6月30日，银行结余及现金为50,879千港元，较2021年12月31日的39,271千港元有所增加[109] - 于2022年6月30日，流动负债为359,404千港元，较2021年12月31日的16,743千港元大幅增加[109] - 于2022年6月30日，总权益为368,398千港元，较2021年12月31日的495,052千港元有所减少[111] - 于2022年6月30日，非流动负债为42,615千港元，较2021年12月31日的390,516千港元有所减少[111] - 截至2022年6月30日止6个月，公司拥有人应占重信誉管为19,246千港元[114] - 截至2022年6月30日止6个月，经营活动所得现金净额为(3,436)千港元[118] - 截至2022年6月30日止6个月，投资活动所得现金净额为(919)千港元[118] - 截至2022年6月30日止6个月，融资活动所得现金净额为19,878千港元[121] - 截至2022年6月30日止6个月，现金及现金等值项目增加净额为15,523千港元[121] - 截至2022年6月30日，公司流动负债净额为303,076,000港元[123] - 公司计划重续302,996,000港元的借款，该借款将于2023年5月到期[123] - 公司有一笔31,000,000港元的定期贷款，其中29,450,000港元须于报告日期后12个月内偿还[124] - 截至2022年6月30日，公司以公平值为468,015,000港元的投资物业作为借款抵押[123] - 截至2022年6月30日，公司以公平值为62,100,000港元的投资物业作为定期贷款抵押[124] - 公司在中期期间录得公平值亏损92,579,000港元[127] - 截至2022年6月30日，公司资产总值为547,010,000港元[146] - 截至2022年6月30日，公司负债总额为325,336,000港元[146] - 截至2022年6月30日，公司综合资产为770,417,000港元[146] - 截至2022年6月30日，公司综合负债为402,019,000港元[146] - 公司截至2022年6月30日的综合资产为902,311千港元[149] - 公司截至2022年6月30日的综合负债为407,259千港元[149] - 公司截至2022年6月30日的银行结余及现金为39,271千港元[149] - 投资物业的公平值收益为1,672千港元，汇兑调整为-50,712千港元[173] - 公司于2022年上半年收购物業、廠房及設備支出16,000港元，较2021年同期的146,000港元有所减少[177] - 截至2022年6月30日，公司持有Chime Biologics Limited（CBL）51,847,997股A系列優先股，投资公平值为156,928千港元，较2021年12月31日的249,507千港元有所下降[178] - 截至2022年6月30日，应收租金为13,254千港元，较2021年12月31日的14,827千港元有所减少[182] - 公司于2022年上半年取得新银行贷款31,000,000港元，该贷款以香港投资物業及已抵押银行存款作抵押[190] - 截至2022年6月30日，公司提早償還承兌票據本金7,000,000港元，该票據于2021年3月25日发行，金额为53,500,000港元[192] - 截至2022年6月30日，公司已發行及繳足的普通股为5,292,515,390股，股本为105,850千港元[197] - 截至2022年6月30日，公司貿易及其他應付賬款为16,455千港元，较2021年12月31日的16,705千港元有所减少[187] - 截至2022年6月30日，公司應收租金包括免租期內的應計應收租金10,218,000港元，已付租賃優惠3,036,000港元[184] - 公司于2021年3月25日以53,500,000港元收购Dakota RE II的额外27.49%权益[199] - 收购的资产包括位于苏格兰的办公楼[199] - 公司根据香港财务报告准则第3号应用选择性集中度测试，确定所收购的资产不属于业务范畴[199] - 所收购的资产公平值集中于一组类似可识别资产内[199] 股息与分红 - 截至2022年6月30日止6个月，公司未派发中期股息[58] - 公司截至2022年6月30日的股息为零，且报告期末无拟派股息[169] 汇率与汇兑 -

AUTO ITALIA HOLDINGS LIMITED 意 達 利 控 股 有 限 公 司 (於百慕達註冊成立之有限公司) 股份代號：720 9 DD ALL TOTIC T r 1 開 of the unin 1 | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | 目 錄 | | | | | | | | 公司資料 | | 2 | | 主席報告 | | 4 | | 管理層討論及分析 | | 7 | | 董事簡歷 | | 15 | | 董事會報告 | | 19 | | 企業管治報告 | | 35 | | 環境、社會及管治報告 | | 50 | | 獨立核數師報告 | | 72 | | 綜合損益表 | | 78 | | 綜合損益及其他全面收益表 | | 79 | | 綜合財務狀況表 | | 80 | | 綜合權益變動表 | | 82 | | 綜合現金流量表 | | 83 | | 綜合財務報表附註 | | 85 | | 五年財務摘要 | | 179 | | 詞彙 | | ...

(於百基塊註冊成立之有限公司) NOTOLIN AUTO ITALIA HOLDINGS LIMITED 芯 建 利 控 股 有 限 公 司 股份代號：720 中期報告 11101010100 0011010 0 0119 1 8 N 0111010100 991181811 目錄 公司資料 2 管理層討論及分析 4 企業管治及其他資料 12 簡明綜合財務報表審閱報告 22 簡明綜合損益表 24 簡明綜合損益及其他全面收益表 26 | --- | --- | |----------------------|-------| | | | | | | | 簡明綜合財務狀況表 | | | 簡明綜合權益變動表 | | | 簡明綜合現金流量表 | | | 簡明綜合財務報表附註 | | 公司資料 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...