即时点评 供股获超额认购，充裕资金保障焦煤业务发展 首钢资源（0639.HK） 2024-11-13 星期三 事件： 2024 年 10 月 22 日，公司发布供股方案： 供股基准：每持有三十股现有股份获发一股供股股份。 供股价格：每股供股股份 2.60 港元。 供股股份总数：164,227,928 股。 2024 年 11 月 12 日，公司发布公告，宣布其供股结果。截止到 2024 年 11 相关报告 月 5 日，公司共接获 52 份有效接纳及申请，涉及 7.29 亿股供股股份。 其中，33 份暂定配额通知书的有效接纳涉及 1.54 亿股供股股份，占供股 总数的约 93.8659%；19 份额外申请表格的有效申请涉及 5.75 亿股供股 股份，占供股总数的约 349.9427%。整体来看，供股的有效接纳和申请总 数约为供股可供认购股份总数的 4.4381 倍。 供股所得款项总额预计约为 4.27 亿港元，扣除相关开支后的净额预计为 4.25 亿港元。供股完成后，公司股权结构发生变化，主要股东的持股比 例略有上升。供股股份的证书预计于 2024 年 11 月 13 日寄出，供股股份 将在 2024 年 11 ...

SHOUGANG FUSHAN RESOURCES GROUP LIMITED 首鋼福山資源集團有限公司 Stock Code 股份代號 : 639 =0 2024 INTERIM REPORT 中期報告 CONTENTS 目錄 CORPORATE INFORMATION 公司資料 2 FINANCIAL HIGHLIGHTS 財務摘要 4 REPORT ON REVIEW OF INTERIM FINANCIAL INFORMATION 中期財務資料審閱報告 6 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME 簡明綜合損益及其他全面收益表 8 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 簡明綜合財務狀況表 10 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|--------------------| | | | | CONDENSE ...

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 产量下滑拖累业绩,预计下半年产量恢复,全年预计480-500万吨 [3] - 供给侧无向上弹性,进口煤影响下降 [3] - 下半年下游检修复产可能带动部分需求 [3] 公司营收和利润情况 - 2024年中报总营收25.3亿港元,同比减少27.6% [3] - 股东应占利润8.4亿港元,同比减少32%,符合市场预期 [3] - 下调2024-2025年净利润预测至16.95、18.44(-6.55、-5.36)亿港元,新增2026年净利润为18.79亿港元 [3] 产量情况 - 上半年产量下滑主要在于兴无停产影响,预计下半年恢复正常生产 [3] - 2024年上半年煤炭原焦煤产量225万吨,同比下滑15% [3] - 精焦煤产量约129万吨,同比下滑31%,煤炭洗出率不足60% [3] - 公司总核定产能525万吨,预计2024年全年实现480-500万吨 [3] 价格和成本情况 - 上半年平均实现精焦煤价格为1938元/吨,同比下滑2% [3] - 上半年精焦煤市场平均标杆价格同比微升3% [3] - 单吨成本上半年为450元/吨,成本上升主要原因是产量下滑+资源税+折旧成本 [3] - 预计全年成本恢复和去年同期持平水平 [3] 资源储备情况 - 公司三矿可采20年,后续资源接续无忧 [3] - 连山矿目前仍在办理采矿获批建设手续,预计未来可新增产能4号煤每年400万吨,储量3.6亿吨 [3]

报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级 报告的核心观点 - 上半年公司收入和利润减少主要因为精焦煤量价齐跌加上生产成本上升[3][4] - 期内公司原焦煤產量同比下跌 15%，折摊费用增加 30%至 96元/吨，受此影响，上半年公司原焦煤生产成本增加 53 元/吨至 453 元/吨，同比增长 13%[3][4] - 明年产量有望恢复至 500-525 万吨,因为公司兴无矿进入下组煤联合试运转,上组煤关闭影响上半年产量[4][5] - 公司继续维持稳健财务状况并持有可动用银行结余及现金结余约 92.20 亿港元,随着智能化投资减少,预计明年资本开支也会相应减少,大约为人民币 4-5 亿元,充裕在手现金和较少资本开支将有利保障公司维持高派息[6][7] 公司经营情况总结 - 截至 2024 年 6 月 30 日止六个月,公司实现收益 24.98 亿港元,同比减少 27%;毛利为 14.06 亿港元,同比减少 37%;公司拥有人应占溢利 8.37 亿港元,同比减少 32%;基本每股盈利 17.00 港仙,拟派中期股息每股普通股 9 港仙[1][2] - 期内公司原焦煤產量约 225 万吨,同比减少 15%;精焦煤产量约 129 万吨,同比下跌 31%[4][5] - 公司维持稳健财务状况,持有可动用银行结余及现金结余约 92.20 亿港元,预计明年资本开支约为人民币 4-5 亿元[6][7]

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公司概况 - 首鋼福山資源集團有限公司是中国中西部最具规模之综合焦煤企业之一[2] - 主要从事焦煤开采、原焦煤及精焦煤生产及销售业务[3] - 集团拥有三座在产的优质焦煤矿及三座洗煤厂[4] 财务表现 - 2023年首鋼福山資源集團有限公司的收益为5,891,068千港元，较2022年下降28%[11] - 2023年首鋼福山資源集團有限公司的毛利为3,466,028千港元，较2022年下降34%[11] - 2023年首鋼福山資源集團有限公司的年度溢利为2,300,938千港元，较2022年下降30%[11] - 2023年首鋼福山資源集團有限公司的每股公司股份基本盈利为37.6港仙，较2022年下降30%[11] - 2023年首鋼福山資源集團有限公司的流动比率为3.97倍，较2022年增长23%[12] 生产情况 - 二零二三年底，興無煤礦成功延長上組煤開採至年底，全年原焦煤產量達到525萬噸，與上年持平[28] - 精焦煤產量達到325萬噸，與上年持平，但受在途存貨影響，銷量下跌約7%至310萬噸[28] - 本集團精焦煤平均實現售價為1,932元人民幣╱噸，同比下降20%[28] 风险管理 - 公司主要业务为焦煤开采、生产和销售，主要客户为钢铁制造商，面临财务风险、市场价格风险和经营风险[107] - 2023财年焦煤市场价格整体下跌约20%，精焦煤市场价格上半年同比下降约30%，煤价下跌将直接影响公司业绩[110] - 公司的主要风险包括财务风险、市场价格风险和经营风险，详细的风险管理措施在合并财务报表附注4中有详细阐述[108] 环境、社会及治理（ESG） - 公司建立了由董事会领导的ESG管理体系，负责协调和执行ESG事务[144] - 审核委员会定期审查ESG工作，审批年度ESG报告[145] - 公司高度重视ESG治理，通过评估内外部环境和与利益相关方沟通，确保ESG理念全面融入发展规划[147]

业绩总结 - 公司2023年业绩收入为58.91亿港元，同比减少28%[1] - 公司拥有人应占溢利为18.89亿港元，同比减少30%[1] - 公司拟派发末期股息每股18港仙，股息率高达10%[4]

公司业绩 - 二零二三年全年业绩收入为5,891百万港元，较上一年下降28%[1] - 毛利为3,466百万港元，毛利率为59%[1] - EBITDA为3,924百万港元，较上一年下降28%[1] - 每股基本盈利为37.66港仙，较上一年下降30%[1] - 资产净值为18,471百万港元，较上一年下降1%[1] - 每股应占权益为3.30港元，较上一年下降1%[1] - 流动比率为3.97倍，较上一年增加23%[1] - 董事会建议二零二三年末期每股普通股股息为18港仙[1] 销售情况 - 二零二三年精焦煤销售额为5,891,068千港元，较二零二二年的8,214,719千港元有所下降[17] - 二零二三年主要市场为中国，对外客户收益达5,891,068千港元，占总收益的100%[19] 财务状况 - 二零二三年末期股息每股普通股28港仙，总计1,907,199千港元[26] - 二零二三年每股基本盈利为37.66港仙[31] - 本集团未持有任何尚未行使的购股权[32] - 二零二三年末期應收贸易账款为530,468千港元，應收票据为157,365千港元[33] - 二零二三年末期應收贸易账款净额中90日或以下的部分为529,750千港元[34] - 本集团使用终生预期信贷损失计提预期信贷损失[35] - 應收贸易账款虧損撥備于二零二三年减少至184,426千港元[37] - 二零二三年末期應付贸易账款为303,096千港元，應付票据为318,371千港元[38] - 二零二三年應付貿易賬項中90日或以下的金额为200,195千港元，较二零二二年增加39,529千港元[39] - 二零二三年應付票據中以已抵押銀行存款作抵押的金额为254,116,000港元，较二零二二年增加58,978,000港元[39] 生产情况 - 二零二三年精焦煤銷量下跌7%，主要因在途煤炭庫存增加导致[49] - 二零二三年精焦煤平均实现售价下跌20%，为人民币1,932元╱噸[50] 其他 - 公司在二零二三年的市场环境中，国内焦煤供应因事故频发而转趋紧张，煤价在下半年呈V型反弹[92]

财务表现 - 截至2023年6月30日，首钢福山资源集团有限公司的收入为34.42亿港元，较去年同期下降26%[5] - 期内溢利为15.19亿港元，较去年同期下降22%[5] - 每股公司股份基本盈利为24.40港仙，较去年同期下降23%[5] - 资产总值为241.79亿港元，较去年底增长3%[6] - 现金及现金等值物及原存款超过三个月的定期存款为84.94亿港元，较去年同期增长41%[6] - 期内全面收益总额为13.24亿港元，较去年同期下降了19.7%[15] - 非流动资产总值为127.55亿港元，较去年底下降了2.1%[16] - 流动资产总值为114.24亿港元，较去年底增长了9.4%[16] - 流动负债总值为40.37亿港元，较去年底增长了24.6%[17] - 资产净值为185.86亿港元，较去年底下降了0.5%[17] - 本公司擁有人應佔權益总值为164.11亿港元，较去年底下降了2.1%[17] - 非控股权益总值为21.75亿港元，较去年底增长了13.9%[17] - 2023年上半年，首钢福山资资源集团有限公司的净利润为15.19亿港元，较去年同期增长约1.32亿港元[18] - 2023年上半年，首钢福山资资源集团有限公司的总综合收益为13.24亿港元，较去年同期增长约30.7万港元[18] - 2023年上半年，首钢福山资资源集团有限公司的经营活动产生的现金流量为27.21亿港元，较去年同期增长约84.1亿港元[20] - 2023年上半年，精焦煤销售额为34.42亿港元，较去年同期下降[38] 资产情况 - 截至2023年6月30日，首钢福山资源集团有限公司的现金及现金等值物增加至5,027,222千港元，较去年同期减少了838,895千港元[22] - 截至2023年6月30日，集团正在申请某些建筑物的房屋所有权证书，净账面价值为101,619,000港元[55] - 截至2023年6月30日，集团持有的股本证券，按公平值计入其他全面收益，总额为602,647,000港元[56] - 非流动资产中，可能进行的采矿项目按金为153,558千港元，长期待摊费用为117,645千港元[57] - 流动资产中，转让山西金山能源有限公司27%股本权益的收代价为176,580千港元，应收贸易账款为893,962千港元[58] 财务细节 - 2023年上半年，额外的物业、厂房和设备折旧为0，慈善捐款为33千港元，物业、厂房和设备处置损失为366千港元[45] - 2023年上半年，租赁负债利息支出为1,417千港元[46] - 2023年上半年，除所得税前溢利为1,209.65亿港元，其中包括销售存货成本、土地使用权摊销、长期待摊费用摊销、採矿权摊销、物业、厂房及设备折旧、使用权资产折旧、员工成本等[47] - 2023年上半年，即期税项为中国所得税59.73亿港元，遞延税项为4.68亿港元，香港利得税暂未提供[48] - 集团在中国设立的主要运营子公司的企业所得税率为25%[49] - 集团主要中国附属公司产生的利润分配的预扣税率为5%[50] - 2023年上半年，集团宣布每股普通股10港仙的中期股息，总额为505,184,000港元[51] - 2022年末期，集团宣布每股普通股28港仙的末期股息，总额为1,414,515,000港元[52] - 2023年上半年，每股基本及稀释盈利为1,232,644千港元[53]

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