会议主要讨论的核心内容 转债市场上半年回顾 - 上半年转债市场经历了震荡走势,分为三个阶段:1月初至2月初,国内经济基本面修复缓慢,市场流动性紧张,权益市场大幅下挫,转债市场也随之下跌[1][2]; 2月初至4月底,监管政策出台后,权益市场触底反弹,转债市场也随之走出估值修复行情[2]; 4月底至5月,受地产相关消息影响,权益市场继续上扬,债市出现阶段性压力[2] - 上半年转债市场表现呈现两极分化,评价指数对转债市场的影响大于估值[2] - 成长板块如TMT、医药生物表现较弱,大周期板块如有色、石油石化等表现较好,但仍弱于行业[2][3] - 金融板块受转股溢价率影响,表现也弱于行业[3] 下半年市场展望 - 债市方面,经济复苏持续性和弹性可期,三季度经济有望继续复苏,债券交易逻辑以基本面为主[3][4] - 债市配置需求大,下半年专项债供给有望提速,利率下行压力较大[4] - 权益市场有望呈现震荡偏强走势,关注三中全会、美联储降息等事件[4][5] - 转债市场估值有望修复,风险偏好提升有利于转债表现,可关注有行业beta的标的[5][6]