会议主要讨论的核心内容 上海家乐的介绍 - 上海家乐成立于1993年，已有31年历史，是一家从面料研发到成衣生产的垂直一体化服装制造商 [1] - 主要生产中高档休闲服装和运动系列产品，曾是优衣库的第四大针织品类供应商 [1] 上海家乐的竞争优势 - 拥有优衣库等大客户的背书，有利于进入新的国际品牌客户供应链 [2][3] - 在印尼设有生产基地，具有较低的人力成本和关税优势 [3][4][5] - 印尼市场是下一个服装消费蓝海，竞争相对较小 [4][5] - 自有面料生产能力，有利于提升订单获取和利润水平 [6] 上海家乐并表对公司的影响 - 收入端:预计今年可增厚4-5亿元 [7] - 毛利率端:短期可能略有下降，但长期有25%以上的改善空间 [7][8] - 利润端:预计可增厚百万级别的净利润 [8] 公司未来发展展望 - 上海家乐未来3-4年收入有望保持20%以上增长 [9] - 利润率有望从目前的5-10%修复到15%以上 [10][11] - 公司收购估值合理，动态PE约15倍 [11] 公司Q2经营情况 - 三包代工和家乐业务持续向好 [11][12] - 2C端90分和小米4月销售增长良好 [12] - 维持全年3元的盈利预测 [12]