会议主要讨论的核心内容 公司整体介绍 - 公司主要从事车灯业务,占收入95%以上,其他业务如三角警示牌和控制器占比较小 [4] - 公司客户从最初的奇瑞,逐步拓展到合资德系、日系品牌,近年来开始进入新能源自主品牌客户 [4][5][6] - 公司客户结构从以往合资品牌为主,逐步向新能源自主品牌客户转变 [7][8][19] 三重新周期 1. 车灯行业新周期 - 车灯行业经历了LED灯渗透率大幅提升的周期,未来将进入ADB、DLP等智能化升级的新周期 [12][13][14][15][16] - 车灯行业单车价值有望持续提升,带动整体市场规模增长 [16] 2. 公司客户结构调整周期 - 公司经历了2021-2023年的客户结构调整期,合资品牌客户占比下降,新能源自主品牌客户占比提升 [7][8][19] - 客户结构调整期过后,新客户放量将成为公司未来增长的主要动力 [19][20][21] 3. 公司新业务拓展周期 - 公司正在拓展非灯类产品,如预控设计等智能驾驶相关产品 [22] - 公司正在加快海外市场拓展,尤其是欧洲市场,有望成为未来新的增长点 [23][24][25][26] 盈利预测 - 预计2023年下半年至2025年,公司收入和利润将实现较快增长 [27][28][29][30][31] - 公司估值处于历史底部水平,未来有较大上涨空间 [30][31][32][33][34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 对公司二季度业绩表现的看法 [35] 回答内容 - 公司二季度业绩有望超预期,新客户放量将带动收入和利润增长 [35] - 公司二季度业绩有望成为行业中的亮点 [35] 问题2 提问内容 对公司未来发展前景的判断 [33][34] 回答内容 - 公司经历客户结构调整后,未来发展前景看好 - 公司有望进入新一轮增长周期,未来1年内股价有60%以上的上涨空间 [33][34] 问题3 提问内容 对公司估值水平的看法 [30][31][32] 回答内容 - 公司当前估值处于历史底部水平,具有较大上涨潜力 - 未来1年内公司市值有望达到600亿左右 [30][31][32]