会议主要讨论的核心内容 电网设备 - 公司关注国内和海外市场的共振,以国内为下限、海外为上限的整体逻辑 [1][2][3] - 重点关注海外出口、特高压建设、配电网智能化和数字化三个方向 [2][3][6] - 特高压建设和配电网建设将带动骨干网架电力设备的需求 [10][11][12] - 配电网建设和电表更新将带动相关设备的需求 [11][12][13] 电源设备 - 新能源大规模接入需要集合电源提供调节能力,包括火电、核电和燃气发电 [15][16][17][18][19] - 火电设备需求将从今年下半年开始逐步兑现,毛利率有望提升 [16][17][18] - 核电设备需求将从2024年开始兑现,重点关注四代机组和压力容器等 [18][19] - 燃气发电设备海外需求旺盛,国内需求有所减弱 [18][19] 电改对行业的影响 - 电改目标是通过市场化机制实现供需平衡,需要硬件建设和软件发展并重 [21][22][23] - 硬件建设包括电源设备和电网设备,软件建设包括调度系统、交易系统等 [22][23] - 电改为电网设备和电源设备带来持续的投资需求 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 为什么电网设备公司之间的业绩表现分化严重 [24] 回答内容 - 各公司主要业务和产品结构不同,导致业绩弹性不同 [25][26] - 平高主要受益于配网业务,西电和许继受益于特高压,南瑞受益相对平稳 [25][26] - 南瑞作为龙头公司,特高压订单对其影响相对较小 [26][27] 问题2 提问内容 未来火电设备需求如何预测 [27][28] 回答内容 - 预计未来15五期间每年火电核准规模约40GW,支撑调峰需求 [28][29] - 火电需求不会在短期内消失,还需要持续改造提升灵活性 [29] - 供给端也存在一定限制,包括零部件和人力资源 [29]