会议主要讨论的核心内容 - 公司作为浙江省内最大的火力发电企业,受益于整个行业性的装机增速上升 [1][2][3] - 十四五期间,浙江省电力供需持续紧张,公司控股火电装机容量增速较快 [2][3][6] - 公司参股了一系列稳定盈利的电源资产,现金流较为充沛,上市以来平均分红比例达57.6% [3][4] - 公司前瞻性布局了核电资产,为公司主营业务在2021-2022年的亏损提供了缓解 [8][9][10] - 公司通过收购中莱股份进入新能源制造领域,未来有望进一步提升公司的整体盈利能力 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 分析公司未来长期的分红能力和动力 [22][23][24] 回答 - 公司资本开支将于2026年前后达到高峰后逐步回落,有利于分红能力提升 [22] - 公司受到同业竞争协议限制,无法直接投资新能源,但大股东持股比例高,有动力根据集团需求决定分红 [24] - 公司历史分红信誉较好,除亏损年度外一直保持现金分红,平均分红比例超50% [24] 问题2 提问 分析公司主营业务的盈利稳定性 [22][23] 回答 - 2026年起各地容量电价补偿标准将提升,公司主业的成本收入与发电量相关性有望下降,业绩稳定性增强 [23] - 公司参股了一系列稳定盈利的电源资产,如核电和煤电联营资产,为公司主营业务提供了稳定的投资收益 [8][9][10] 问题3 提问 公司面临的主要风险有哪些 [26] 回答 - 电力需求不及预期可能造成的量价风险 - 煤价下行程度不及预期 - 电力市场化进展不及预期 - 中莱股份的业绩不及预期