财务数据和关键指标变化 - 2023年公司全口径销售金额约17.4万亿元,同比下降6.0%。其中新房销售金额约10.3万亿元,同比下降6.0%。[25][26] - 2023年公司全口径销售面积约15.1亿平方米,同比增长6.3%。其中新房销售面积约9.5亿平方米,同比下降8.2%。[44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公司新房销售面积和销售金额均出现下滑,但二手房销售面积和销售金额均实现增长。二手房销售面积约5.7亿平方米,同比增长44%;销售金额约7.1万亿元,同比增长30%。[44] 各个市场数据和关键指标变化 - 一线城市2024年1-3月土地供应和成交规模同比均下降,但成交楼面价大幅上涨,同比增长65.5%。三四线城市土地供应和成交规模下滑幅度较大,成交楼面价同比下降7.1%。[103][104] - 重点10城总价1000万元以上商品住宅成交套数2023年同比增长2%,其中二三线城市成交套数增长10%。[107] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 政策引导下,公司未来将更多聚焦于改善型住房的开发,提升产品力和品牌力。优质房企在双轨制下有望获得更多定价权,利润空间好于刚需产品。[83][85][108] - 行业内具备较强产品力的优质房企,如华润置地、中国海外发展、保利发展等,是行业洗牌后长期增长潜力最强的。[108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,未来拼的是高质量、新科技、好服务,能为群众建设好房子、提供好服务的房企才有市场和发展前景。[83] - 管理层认为,要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化,加快完善"市场+保障"的住房供应体系,改革商品房相关基础性制度,着力构建房地产发展新模式。[46] 其他重要信息 - 2024年政策在化解风险、稳定价格、双轨制和三大工程等方面发力,有望打破行业负循环。[99][100][101] - 二手房市场修复是新房市场回暖的先导,中介公司业绩有望率先改善。[111][112] - 在基本面修复前,物业公司和持有优质资产的公司是相对确定性较高的标的。[116][117] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 房地产行业政策效果如何?[121] Jiazhen Zhao 回答 房地产政策效果不及预期是本轮周期的一大风险。政策出台的时效性和力度是关键,如果政策效果不及预期,可能会导致需求侧修复乏力。[121] 问题2 Yang Bai 提问 房企负面舆论会如何影响销售?[121] Jiazhen Zhao 回答 房企负面舆论加剧销售挤兑,引发负反馈也是本轮周期的一大风险。如果房企负面舆论加剧,可能会进一步打击购房者的信心,导致销售下行加速。[121] 问题3 Joyce Ju 提问 本轮需求侧修复力度是否足够?[121] Lei Chen 回答 本轮需求侧修复力度是否足够也是一个风险。如果需求侧修复力度较弱,可能会影响行业基本面的企稳修复。[121]