会议主要讨论的核心内容 逆变器业务 1) 2023年公司逆变器业务实现收入277亿元，同比增长61%，保持高速增长 [2] 2) 2023年公司光伏逆变器销量130GW，同比增长近70%，市占30%左右，保持龙头地位 [2] 3) 2023年逆变器毛利率37.9%，同比提升5.5个百分点，盈利能力保持优异 [3] 储能系统业务 1) 2023年储能收入178亿元，同比增长76%，延续大幅增长 [4] 2) 2023年储能系统出货10.5GWh，较2022年的7.7GWh延续大幅增长 [4] 3) 2023年储能系统毛利率37.5%，同比提升14.2个百分点，下半年盈利水平大超预期 [5] 电站业务 1) 2023H2电站进入旺季，收入大幅增长，特别是Q4电站开发预计实现收入超120亿 [6] 2) 2023年新增电站开发建设9GW左右，全年累计超40GW [6] 3) 电站业务全年毛利率为16.4%，下半年盈利水平大超预期 [6] 其他业务 1) 公司风电变流器、水面光伏、新能源车电驱、充电桩、氢能等业务亦在稳步发展或积极推进 [6] 2024Q1业绩优于预期 1) 逆变器业务2024Q1出货30GW左右，同比增长35%-40%，毛利率接近40% [7] 2) 储能业务2024Q1收入30-40亿左右，大储出货2.0-2.2GWh，净利率超20% [7] 3) 期间费用率上升至16.9%，其中研发费用率超5% [8] 4) 合同负债81.8亿，同比增长109%，反应公司在手订单充足 [8] 展望后续 1) 逆变器业务全年出货有望达到150-170GW，龙头地位稳固 [9] 2) 储能业务全年出货有望超20GWh，非美大储市场占比有望加速提升 [9] 3) 预计公司2024-2025年实现归母净利润122、140亿元 [9]