闭门会议 - 中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会[1] 水泥行业 - 水泥行业短期内受益水泥价格提涨，推荐关注华德水泥和上海水泥[2] - 需求侧改善，24年全年需求增速预计保持在6%左右[7] - 库存水平相对可控，看好封建汽车和耐用消费品需求[7] - 公司产品结构复杂，中高端产品占比80%左右[10] - 公司在海外市场布局优势明显，海外产能集中在埃及，盈利情况比国内好[12] 公司盈利 - 公司投产规划优于行业内大部分企业，成本优势主要体现在运费和原材料消耗[9] - 公司单吨成本优势仍然存在，短期内其他公司难以赶超[9] - 公司电子部市占率超过30%，具有成本优势和资金投放能力[16] - 80%利润来自波仙业务[18] 行业展望 - 今年电子部行业供给过剩幅度较小，有望实现提价，盈利修复可能性较大[17] - 原件涨价主要是市场风格切换导致的超跌反弹[19] - ROE、ROIC高、现金流好的龙头企业表现更好[19] - 行业产能过剩问题未解决，但龙头竞争力持续[20] - 推荐关注小市场大公司和出海主线[20]