中国航运市场 - 中国重工的订单超预期，市值订单比估计低于0.8[2] - 中国航运市场对于船舶制造和航运公司的长周期逻辑认可度高[10] 美国航运市场 - 美国对中国航运和造船的301调查对全球航运影响不大[3] - 美国钢铁工人协会提出对中国船只收取额外费用等要求[7] - 美国造船成本是中国的3到5倍，交付时间是3到4倍[8] - 美国造船业政策旨在扶植本土造船业，但面临巨大挑战[9] - 美国航运股市场表现涨幅偏慢，但资产价值持续提升，公司选择回购股票或并购竞争对手[11] - 美国海事物流造船的301调查对中国航运造船影响可忽略，可能是利好[20] 市场趋势 - 中东局势紧张，招商轮船和太平洋航运值得关注[2] - 霍尔木兹海峡封锁难度大，但地缘不确定性可能导致运价上涨，目前船公司仍敢去[15] - 霍尔木兹海峡封锁可能带来运价上涨，但市场尚未真正反应，风险溢价仍在提升[16] 公司策略 - 航运公司在扩产能过程中选择造新船、买二手船或买航运股票，市场出现并购交易[12] - 干散货市场短期运价有回升趋势，订单运力比CAP值为5.4%左右[18] - 干散货船厂再造的运力已超过限定运力1.2倍，干散货船价涨幅弱于其他船型[19] - 干散货板块需求供给表现性价比更高，干散货股票相对坚挺[21]