生物制药&20240419

业绩总结 - 公司业绩稳步回升,一季度销售活动恢复正常,新产品表现良好[2] - 公司现金状况健康,净现金约90亿人民币,负债成本低于3%[5] - 三款BI药品的销售峰值预计为50亿人民币,其中HER2 X20 Insertion和DLL3产品预计市场规模为15到20亿人民币,MDM2产品市场规模约为10到15亿人民币[12] - 5年内销售费用率下降了7个百分点[19] - 科兴公司去年分红接近5亿人民币,含税达到5亿人民币[20] 未来展望 - 公司对研发费用进行控制,预计2024年研发费用不会超过2023年的投入比率[6] - 公司对生物链销的政策判断为未来两年偏向创新产品推广,销售策略向上坡趋势[9] - 公司在Nash领域布局全面,PPAR产品开发进度领先,RBT数据支撑强大,预计能推进到三期[16] - FCF21产品在二期入组过程中,有望与口服PPAR形成产品矩阵,覆盖不同分级的Nash患者[17] - 预计科兴2026年可能上市超过10款疫苗[20] - 科兴持续研发匡选疫苗,可能革命性改变市场格局[21] - 预计今年科兴相比去年同期能减亏[21] 新产品和新技术研发 - 公司计划在5月份开始股票回购计划,以支持股价[3] - 公司将继续推进股权激励计划,提高员工士气和稳定团队[4] - 公司在Nash领域布局全面,PPAR产品开发进度领先,RBT数据支撑强大,预计能推进到三期[16] - FCF21产品在二期入组过程中,有望与口服PPAR形成产品矩阵,覆盖不同分级的Nash患者[17] 市场扩张和并购 - 公司对生物链销的政策判断为未来两年偏向创新产品推广,销售策略向上坡趋势[9] 负面信息 - 管理层重视天秦进展,但无法确定具体时间表[22] - 公司运营正常,没有基本面重大变化[22]