精锻科技23年报及24一季度交流
精锻科技(300258) 国信证券香港·2024-04-20 17:24
业绩总结 - 公司2023年度整体实现营业收入超过21亿,同比增长超过16%[1] - 2023年净利润下降主要原因是新增可转债利息费用、汇兑收益减少、员工持股费用增加[7] - 2024年一季度实现收入超过5亿,同比增长超过12%,出口占比68%[8] - 2024年一季度毛利率逐步回升,比去年同期好于23名权力平台的毛利率[9] - 公司计划一季度毛利率不低于上季度水平,全年经营毛利率有望提升[41] 用户数据 - 前几大客户中,大众占收入超过30%,基层占20%,T客户占26%[4] - 主要客户增长目标为超过25%,独立业务增长要好于非独立业务[10] - 长城、汇川为主要增长客户,新项目逐步投产,毛利率逐步提升[11] 未来展望 - 公司预计资本开支主要集中在轻量化和减速器项目上[62] - 公司传统操作器产能有望增加,KD叠加将成为重点[63] 新产品和新技术研发 - 公司其他产品包括驱动盘古电机组、轴、VVT阀等,体量约为6亿[50] - 与小米合作项目规模逐月增长,计划到十月份达到9100万[43] 市场扩张和并购 - 出口业务中,32%出口给北美,20%多出口给欧洲,剩下的10%多出口给泰国、日本、韩国[38] - 公司新能源配件产能利用率约为63%,对盈利有一定影响[55] 负面信息 - 出口业务中毛利率下滑主要受到汇率调整和客户加价的影响,汇率波动对产品售价的影响更大[39]