公司概况 - 公司主要从各种类型的耐火材料销售中获取收入[2] - 公司海外收入占总收入的25%到30%，2022年同比增速达到40%以上[23] - 预计今年海外收入增长不会超过20%，海外净利率在10%以上[25] 行业趋势 - 行业整体趋势是承压下行，减量发展[9] - 行业内头部企业份额较低，中小企业存在历史遗留问题[10] - 头部企业市价率提升趋势加速，行业集中度提升[13] 产品和技术 - 公司有自己的原材料，将有更强的成本优势[30] - 公司在西藏和新疆有矿山，西藏矿山资源稀缺性强，可用于非耐材应用[30] - 公司在开拓更多应用方向以消化矿石供给[31] 业务展望 - 未来两年美莎大概率会涨价，可能到2025年[29] - 潜在应用方向可为公司带来2亿至4亿净利润，有望翻倍增长[32] - 海外加速放量将成为业绩增长主要动力，年复合增速达18%以上[33]