豪能股份 20241217 摘要 • 豪能股份的核心业务是机械传动，特别是同步器，已达全球领先地位。基 于此，公司拓展了行星减速器业务，并在新能源车和人形机器人领域积极 布局。 • 豪能股份已度过资本开支高峰期，产能利用率提升将带动毛利率和盈利能 力快速增长。2024 年上半年毛利率已转正，预计后续报表将持续改善。 • 公司竞争力强，由汽车业务起家，拓展至航空航天领域，并在重庆建设智 能制造核心零部件基地，积极布局人形机器人。 • 豪能股份在人形机器人领域主攻直线和旋转执行器，其中行星减速器方案 在下半身应用中成本优势和抗冲击能力突出。 • 公司未来的增长驱动力来自品类延展（同步器到行星减速器）和应用空间 延展（燃油车到新能源车和人形机器人）。 • 差速器业务带动公司全面进入新能源车客户体系，近两三年实现快速增长， 短期内成为重要增长点。 • 行星减速器业务中期来看在性能车和机器人领域拥有广阔应用前景，是公 司未来成长的重要路径。 Q&A 豪能股份的核心业务及其未来发展前景如何？ 豪能股份目前的核心业务是机械传动，尤其是在同步器领域，公司已经达到了全 球领先地位。基于底层工艺和技术同源，公司拓展了行星减速器业 ...