行业或公司 * 行业：汽车座椅行业 * 公司：上海研普 核心观点和论据 1. 十倍股复盘：分析师回顾了其20年投资银行生涯中推荐的十倍股案例，强调了产业趋势和泡沫化对股价的影响[1]。 2. 上海研普估值：分析师认为上海研普明年估值可能在15倍左右，未来三年利润增速预计在60%-70%，认为其翻十倍的概率较大[2]。 3. 产业空间：汽车座椅行业全球市场规模约4500亿，中国市场规模约1000亿，上海研普作为中高端座椅龙头，有望受益于国产替代和供应链调整[3]。 4. 天时地利人和：分析师认为上海研普受益于全球供应链调整、国产替代趋势以及公司自身的技术优势[4]。 5. 成长逻辑变化：上海研普正在从Tier2模式向Tier1平台化转型，有望与更多主机厂建立平台化合作[11]。 6. 下游客户销量：比亚迪、小鹏、恩杰M7、华为、领跑等下游客户销量增长迅速，预计Q4业绩将再创新高[12]。 7. 增量业务进展：高铁座椅业务预计2025年开始放量，铁路集装箱业务预计2024年增长显著[15]。 8. 估值和空间：预计2024-2026年利润复合增速在58%以上，按照0.5倍PEG估值，目标市值可达70亿以上[17]。 其他重要内容 * 分析师认为过去推荐的公司业绩增长空间在50%-100%之间[9]。 * 分析师对上海研普的产业趋势和基本面变化持乐观态度[9]。 * 分析师认为上海研普具备较强的竞争优势，有望在多个领域实现增长[5]。 * 分析师建议投资者关注上海研普的调研和录演机会[18]。