比亚迪 总体销量情况 - 7月总销量34万辆,同比增长31%,环比基本持平 [1] - 其中纯电车型销量3万辆,同比下降4%,环比下降10% [1] - 插混车型销量21万辆,同比增长67%,环比增长8% [2] 主要车型销量 - 秦系列(包括秦Plus)销量接近10万辆,与上月基本持平 [2] - 汉销量1.8万辆,唐销量1.2万辆,较上月有所下滑 [2] - SongPro和SongMax销量2.8万辆,松普拉斯销量3.7万,较上月有所下降 [2][3] - 海事07销量7000辆,与上月基本持平 [3] - 彩事运动销量表现较好,受益于新技术应用 [3] 出口情况 - 7月出口销量3万辆,同比增长65%,环比增长11% [4] - 出口主要市场包括巴西、越南、印尼等,未来有进一步放量潜力 [4] - 泰国新工厂将于7月竣工,年产能15万辆,有助于出口增长 [4] 核心逻辑 - 销量基本盘向好,新能源车补贴政策利好,新车型表现出色 [5][6] - 价格体系持续优化,单车盈利有望提升 [5][6] - 高端化战略持续推进,新车型如报三、报八等陆续上市 [6] - 出口业务有望持续增长,预计全年出口40万辆以上 [4][6] - 整体业绩有望大幅改善,预计全年利润400亿左右 [6] 长城汽车 总体销量情况 - 7月批发销量9.1万辆,环比下滑7%,同比下滑16% [6][7] - 新能源车批发销量2.4万辆,环比下滑7%,同比下滑17% [7] - 7月零售销量预计4.8万辆,环比下滑8% [7] - 7月出口销量3.8万辆,环比持平,同比增长41% [7] 主要车型销量 - 坦克系列7月销量1.9万辆,环比下滑28%,零售表现仍然不错 [7][8] - 哈弗系列7月销量5.3万辆,环比增长11%,同比下滑16% [8] - 魏派7月销量2765辆,环比下滑6%,同比下滑58% [8] - 欧拉7月销量4780辆,环比下滑21%,同比下滑53% [8] - 皮卡7月销量1.2万辆,环比下滑21%,同比下滑24% [8] 核心逻辑 - 出口业务和新能源越野车型有望持续增长 [9][10] - 国内主流产品如新蓝杉、新shadowmax等有望实现突破 [10] - 营销和渠道策略优化,直营门店已覆盖30多个城市 [10] - 预计2025年净利润将达130亿和170亿左右 [11]