会议主要讨论的核心内容 油料市场上半年回顾 - 豆菜铺市场上半年跌宕起伏,经历了三个阶段的行情变化 [1][2][3][4][5][6] - 油脂市场上半年也出现了大幅波动,中旅游和斗油价差出现倒挂和修复 [6][7][8][9] - 菜油受欧洲减产预期影响,出现了大涨行情 [8][9] 全球油料供需分析 - 大豆产量整体偏高,供应宽松,但南美洪涝等因素可能影响后期产量 [10][11][12][13][14] - 菜籽产量方面,加拿大产量预计增加,但欧洲受霜冻影响产量可能下降 [24][25][26] - 马来和印尼油棕产量增速放缓,受树龄老化和气候影响 [31][32][33] 国内油料市场分析 - 国内大豆和豆粕库存持续累积,但下游需求偏弱 [14][15][16] - 菜油市场供应相对宽松,但欧洲减产可能带来支撑 [38][39] - 棕榈油供应相对偏紧,中国和印度补库动力较强 [29][30][34][35][36][37] 下半年展望 - 大豆供应宽松,但天气和地缘政治因素可能带来波动 [40] - 油脂市场供需或呈现先抑后扬格局,棕榈油可能表现较好 [41][42] - 菜油受欧洲减产影响可能有一定支撑,但整体波动可能较大 [38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 豆粕下半年可以做多吗? 回答: 豆粕下半年可能会有一定反弹机会,主要原因有: 1) 如果美豆价格跌破种植成本,可能会引发平仓等做多动作 [40] 2) 但豆粕自身的基本面支撑可能不太强,需要关注天气和地缘政治等事件驱动 [40] 问题2: 目前买油空破套利是否还可以继续持有? 回答: 目前买油空破套利策略表现较好,可以继续持有,原因如下: 1) 油脂供应相对较紧,而破类供应偏宽松 [29][30][34][35][36][37] 2) 但需要注意油价波动可能会更大,需要调整头寸规模和仓位 [42]