行业情况 - 全球半导体资本开支呈现复苏态势,预计2024年及以后将进入快速增长期 [5][6][7][8][9] - 国内半导体资本开支占全球比重有望超过30%,为设备公司提供广阔空间 [11][12] - 下游存储和逻辑芯片制程持续向先进发展,对设备需求快速增长 [14][15][19] 公司半导体业务 课时设备 - 公司在ICP和CCP课时设备领域均有布局,CCP产品发展迅速 [20][21][23][24] - 课时设备累计出货量超3500台,去年收入近60亿元,新签订单增速超30% [22][23] 薄膜设备 - 公司在PVD、CVD、ALD等薄膜沉积设备领域均有布局,产品覆盖广泛 [25][26][27][28] - 薄膜设备增速高于课时设备,去年收入超60亿元,新签订单增速快 [31] 其他设备 - 主管和清洗设备去年收入约30亿元,新签订单增速也较高 [34][35] 其他业务 - 电子元器件、光伏、锂电等其他业务规模较小,增速相对平稳 [36][37] - 第三代半导体外延设备去年收入约10亿元,增速较好 [37] 投资评级和风险提示 - 公司作为半导体设备龙头,深度受益于国内先进制程扩产,未来发展前景看好 [38][39] - 但行业景气度波动、客户集中度高等风险需关注 [40]