公司介绍 - 公司在数码印花行业深耕超过30年,主要业务包括数码喷墨设备和墨水 [1][2] - 公司内销和外销占比均衡,出口业务占比持续提升,具有较强的全球化发展能力 [3] - 公司产品包括数码直喷机和数码转印机,两种技术路线各有优缺点 [4][5][6] - 公司还研发了单喷头全幅面喷印的Single Pass产品,速度大幅提升 [6][7] - 公司在墨水方面也有较强的研发实力,涉及分散、活性、涂料等多种类型 [7][8] - 公司管理团队稳定,技术实力强,近年来持续加大研发投入 [8][9] 行业分析 - 数码印花渗透率整体较低,但欧洲等地区已达25%左右 [16][17][18] - 数码印花相比传统印花具有效率高、花型丰富、适合小批量个性化等优势 [11][12][13][14] - 数码印花技术不断进步,成本持续下降,有望进一步提升渗透率 [19][20][21] - 行业内主要竞争对手包括EFI、MS等国际厂商,公司在性价比等方面具有优势 [18][30] - 下游服装行业需求有所恢复,加之政策支持等因素,有利于数码印花设备需求增长 [24][25][26][27][28] 公司亮点 - 公司产品性能和产品矩阵优秀,涵盖直喷、转印、Single Pass等多种机型 [30][31] - 公司持续加大研发投入,在关键技术如喷头等方面持续提升 [31][32] - 公司墨水业务发展迅速,有望通过成本优化提升毛利率 [32][33] - 行业渗透率提升空间大,公司有望在未来实现高速增长 [33][34][35]