报告公司投资评级 报告给予双林股份"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1. 双林股份战略上聚焦优质业务,轻装上阵,逐步剥离变速箱业务,做精做强新能源电驱业务 [2] 2. 动力总成业务整合逐见成效,轮毂轴承和HDM业务稳健增长,一季度业绩困境反转 [3] 3. 公司是轮毂轴承市场龙头,海外市场发力可期 [4][5] 4. 公司是国内少数具有HDM产品自主开发能力的企业,是国内最大的HDM供货商 [6][7][8] 5. 公司将在2024年继续加大研发投入,开发头枕升降器、大扭矩行星抬高电机等新产品 [8] 6. 公司对滚珠丝杠轴承项目进行立项,预计2024年12月实现批量配套生产能力 [9][10] 7. 公司出台股权激励计划,彰显业绩成长信心十足 [11][12] 财务数据总结 1. 预测公司2024-2026年收入分别为47.7/52.5/56.7亿元,EPS分别为0.75/0.99/1.21 [13] 2. 公司2023年实现收入41.4亿元,同比下降1.1%;扣非净利润0.78亿元,同比增长12.5% [3] 3. 公司2024Q1实现收入10.6亿元,同比增长19.6%;扣非净利润0.73亿元,同比增长157.0% [3]