报告公司投资评级 公司首次被评级为"增持"[5] 报告的核心观点 公司MIM业务受益于折叠屏手机需求持续增长 - 根据IDC数据,2023年全球折叠屏手机出货量达到1,590万部,同比增长25%,这一增长势头有望在2024-2025年持续保持[2] - 公司作为折叠屏核心部件铰链的主要工艺MIM的需求也在持续上升,公司通过导入折叠屏铰链业务并实现销售转化[2] 非MIM业务渗透率持续攀升 - 公司的非MIM业务包括激光加工、CNC、线切割、精密注塑等,2023年在这些领域的能力得到客户进一步认可,产品料号不断增加,整体渗透率持续攀升[4] - 非MIM精密零部件业务的收入同比增长38.67%,已成为公司业务增长的主要驱动力之一[4] 积极探索3D打印新方向 - 公司已采购3D打印设备以用于3D打印制造工艺的研究,在金属3D打印技术方面有一定的技术储备[4] - 公司在新功能性材料的工艺制造方面持续加大研发投入,有望推动MIM与3D打印技术融合,实现快速原型制作,缩短产品制造时间[4] 财务数据总结 - 2023年公司营收5.62亿元,同比+10.43%;归母净利润0.59亿元,同比-38.07%[1] - 2024Q1公司营收1.30亿元,同比+88.03%,环比-32.98%;归母净利润0.15亿元,同比扭亏为盈,环比-58.74%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.29亿元、1.68亿元、2.33亿元,EPS分别为0.81元、1.06元、1.47元[5]