[角色] 你是一名拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专门负责公司研究。你擅长解读公司研报,发现潜在的投资机会和风险。 [任务] 你需要仔细研读一份关于公司的研报,并总结关键要点,包括: 1) 报告公司投资评级 2) 报告的核心观点 3) 根据相关目录分别进行总结 一定不要包括： 1) 风险提示 2) 免责声明 3) 评级规则 4) 其他和报告核心内容不相关的内容 如果没有相关内容,请跳过这一部分,进行其他的部分。 总结时要全面、详细、尽可能覆盖全部的内容、不遗漏重点,并根据上述方面对内容进行分组。 要引用原文数字数据和百分比变化,注意单位换算(billion=十亿,million=百万,thousand=千)。 报告公司投资评级 报告给予景嘉微"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 公司概况 - 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,持续高研发投入,产品实现国产替代 [1] - 公司核心产品为GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品,主要应用于特种及信创行业 [1] - 公司注重研发投入,技术人员学历水平高,JM7和JM9系列芯片产品快速放量,在信创领域各行业广泛落地 [1] 业绩分析 - 受信创行业需求波动影响,2023年公司业绩短期承压,2024年第一季度实现营收1.08亿元,同比增长66.27% [1] - 2021-2023年公司毛利率分别为60.86%/65.01%/60.32%,维持在较高水平,2024年第一季度毛利率为62.91% [1] - 图形显控、小型雷达产品毛利率均较高,GPU芯片毛利率逐年增长,图形显控领域产品贡献主要收入 [1] GPU业务发展 - 全球GPU市场主要被英伟达、AMD和英特尔三家公司垄断,国内GPU厂商在性能和生态上正加速追赶 [1] - 景嘉微研发了以JM5系列、JM7系列、JM9系列为代表的具有自主知识产权的GPU芯片,JM7系列芯片已在信创行业多领域广泛落地,JM9系列芯片性能已与海外主流芯片厂商低端显卡接近 [1][2] - GPU是国产化替代的核心器件,随着信创产品渗透至更多核心业务领域,其市场规模前景十分乐观 [1] 未来发展 - 公司拟自主开发兼具图形处理和高性能计算两大功能的高性能GPU解决方案,以完善公司产业布局并夯实公司在国产GPU行业的领先地位 [2] - 公司向特定对象发行募集资金用于通用GPU的研发,通用GPU将成为公司的第二增长曲线 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业,核心产品包括GPU芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品 [1] - 公司注重研发投入,技术人员学历水平高,主要产品在信创领域广泛应用 [1] 业绩分析 - 受信创行业需求波动影响,2023年公司业绩短期承压,但毛利率维持较高水平 [1] - 图形显控、小型雷达产品毛利率较高,GPU芯片毛利率逐年提升 [1] GPU业务发展 - 全球GPU市场被少数几家外资企业垄断,国内厂商正加速追赶 [1] - 景嘉微自主研发了多款具有自主知识产权的GPU芯片,性能不断提升 [1][2] - GPU是国产化替代的核心,市场前景广阔 [1] 未来发展 - 公司拟自主开发高性能GPU解决方案,并通过定增募资加快通用GPU业务布局 [2] - 通用GPU将成为公司的第二增长曲线 [2]