报告公司投资评级 - 报告将思特威(688213.SH)的评级上调至"买入"[6] 报告的核心观点 公司业绩恢复增长,2024年Q1利润同比扭亏为盈 - 2023年公司业绩恢复增长,主要系公司在智能手机、汽车电子和智慧安防领域持续深耕,加强产品研发和市场推广,促进产品销售[1] - 2024年Q1公司利润实现同比扭亏为盈,主要系下游市场需求回暖带来销售收入上升,以及公司研发效率提高、成本管理能力增强、产品成本得到有效控制等多因素影响,公司毛利率得到提高[1] 智慧安防业务保持稳定增长 - 2023年,公司智慧安防行业收入为16.71亿元,同比增长0.41%,占主营收入的比例为58.49%[2] - 公司作为全球智慧安防CIS的龙头企业,持续发力高端领域,已经成功推出多款安防尖端产品[2] 汽车电子业务增长势头强劲 - 2023年,公司汽车电子领域实现销售收入2.94亿元,同比增长30.45%,占主营收入的比例为10.30%[3] - 公司已针对车载影像类、感知类与舱内三大应用场景累计发布了10余款产品,产品已在多家主要车厂量产[3] 手机CIS市场前景广阔,高端手机CIS产品构造第二增长曲线 - 2023年,公司智能手机CIS产品实现营收8.92亿元,同比增长50.40%,占主营收入的比例为31.21%[4] - 针对高端旗舰机产品,公司推出的XS系列高端产品已大规模出货,为公司开辟了第二条增长曲线[5] - 公司不断提升手机CIS产品性能,持续完善差异化产品矩阵,提升公司在智能手机领域的市场地位和品牌影响力[5] 财务指标总结 - 2022年公司营业收入为24.83亿元,同比下降7.7%[1] - 2022年公司归母净利润为-0.83亿元,实现扭亏为盈[1] - 2023年公司营业收入为28.57亿元,同比增长15.08%[1] - 2023年公司归母净利润为0.14亿元,同比实现扭亏为盈[1] - 2024年Q1公司营业收入为8.37亿元,同比增长84.31%[1] - 2024年Q1公司归母净利润为0.14亿元,同比实现扭亏为盈[1]