报告公司投资评级 报告给予东睦股份"增持"评级[5] 报告的核心观点 1. 2023年公司业绩稳健增长,2024年一季度业绩同比大幅改善[1][2] 2. MIM技术平台有望受益于折叠机出货量高增长[2][3] 3. SMC新产能达产,多元布局赋能长线增长[4] 4. 公司作为国内粉末冶金龙头,积极发展SMC和MIM业务,有望受益于下游新能源及汽车电子行业的高景气[5] 分类总结 公司业绩 - 2023年公司营收和净利润均实现稳健增长[1] - 2024年一季度公司业绩同比大幅改善,P&S和MIM业务增长明显[1][2] MIM业务 - 公司开发了钛合金大批量生产工艺,为MIM技术应用开辟新增长曲线[2][3] - 公司在折叠屏供应链中优势显著,有望受益于折叠屏手机行业高速增长[3] SMC业务 - 公司SMC新产能建设完成,产品研发取得突破,多元布局赋能长线增长[4] - 公司布局新型轴向磁通电机项目,看好其在新能源等领域的应用前景[4] 盈利预测 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.75亿元、5.23亿元、6.30亿元,对应PE分别为24X、17X、14X[5]