公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 博众精工是国内智能化生产解决方案领域行业龙头企业,主要经营自动化设备(线)、治具类产品和核心零部件三条产品线 [1][8][9] - 公司营收稳定,归母净利润大幅增加,2018-2023年营收CAGR达13.97%,2018-2023年归母净利润CAGR达3.86% [11][12] - 公司高度重视技术储备,拥有强大的技术研发能力,截至2023年底已拥有3219项授权专利 [13][14] 行业分析 - 工业自动化市场规模持续增长,预计2025年全球市场规模达5436.6亿美元,2023年国内市场规模有望达2822亿元 [18][19] - 苹果推出MR头显设备Vision Pro有望带动消费电子行业景气度回升,2024年全球智能头显设备出货有望达2130万台 [20][22] - 新能源汽车和锂电池市场快速增长,2025年全球锂电池出货量有望达2396GWh,国内出货量有望达1747GWh [31][32] 公司业务拓展 - 公司积极拓展新能源和半导体业务,新能源业务有望保持高增长,半导体设备有望成为新增长点 [44][46][53] - 公司在机器人核心零部件领域提前布局,在机械、电控、机器视觉等领域不断创新 [48][49] 财务预测和估值 - 预计2024-2026年公司营收为56.23/65.38/75.56亿元,归母净利润为5.10/6.00/6.86亿元 [58] - 公司2024-2025年估值低于可比公司平均水平 [61]