报告评级 - 报告给予苹果公司"增持"评级 [2] 报告核心观点 Apple Intelligence深度嵌入系统，Siri全面基础设施化 - Apple Intelligence深度嵌入到iOS、iPadOS、MacOS中，驱动原生应用功能更新 [7][8][9][11][13] - Siri对语音、文本、图像的理解能力加强，可以实现更好的屏幕内容感知，并能跨应用操作app [13][15] - Apple Intelligence目前仍在开发中，计划2024年秋季向公众开放 [16] AI云端结合处理任务，关注隐私保护 - 苹果通过端侧模型判断是否调用云端模型，优先使用端侧部署的AI模型进行处理 [17][18] - 接入云端涉及的隐私问题，苹果采用私有云的方式进行处理，个人数据不会被存储 [19] 6大OS全面升级，VisionPro即将在中国发售 - iOS 18、Audio & Home、macOS、watchOS、iPadOS等系统均有优化升级 [21][22] - VisionOS 2新增空间照片功能，Vision Pro将于6月28日在中国大陆发售，售价29999元起 [20] 风险提示 - 下游需求不及预期 - AI进度不及预期 - 行业竞争加剧 [23]