公司投资评级及核心观点 投资评级 思维列控作为国内机车列控龙头,给予"强推"评级。[2] 核心观点 1. 公司深耕列车运行控制系统数十年,是国内领先的轨道交通行车安全控制和信息化系统提供商。[14][15] 2. 公司三大业务(列车运行控制、铁路安全防护、高铁列车运行监测)稳健发展,其中列控系统业务贡献主要营收。[44][45][46] 3. 国家大规模设备更新政策和行业周期因素,轨交领域有望迎来新一轮设备更新替换潮,有利于公司业绩增长。[56][57][59][64] 4. 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长,给予2024年20XPE估值,目标价28元。[67][68][69][70][71][72]