报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布定增计划,拟向哈电集团发行A股股票,募集资金用于偿还委托贷款,有利于降低公司资产负债率和利息成本 [1] - 公司主氦风机产线即将投产交付,子公司哈电动装业绩增长较快,预计公司2024年-2026年收入和净利润将保持较快增长 [1] - 参考电机和核电行业可比公司,给予公司2024年20倍PE,6个月目标价为16.60元 [1] 公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"的投资评级 [1] 公司财务数据总结 - 预计公司2024年-2026年收入分别为63.79/82.06/100.78亿元,增速分别为19.9%/28.7%/22.8% [3] - 预计公司2024年-2026年净利润分别为4.93/6.18/7.81亿元,增速分别为23.5%/25.2%/26.5% [3] - 公司2024年-2026年预计PE分别为16.6/13.2/10.5倍,PB分别为2.3/2.0/1.7倍 [3] 可比公司估值分析 - 报告选取了卧龙电驱、大洋电机、湘电股份、东方电气等可比公司,2024年PE平均为19倍 [4] 公司财务指标分析 - 本次定增完成后,公司资产负债率将从61.82%降至50.03% [1] - 定增完成后,公司每年可减少约4029.5万元利息费用 [1] - 公司2024年-2026年ROE分别为13.7%/15.1%/16.6%,ROIC分别为31.1%/37.9%/50.0% [5]