报告公司投资评级 - 报告给予奥瑞金"买入-A"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 奥瑞金拟要约收购中粮包装,预计收购成功后将大幅提升公司在两片罐和三片罐市场的份额,增强规模效应,提升溢价能力,公司资产规模、收入规模和长期盈利能力有望显著提升 [1] - 金属包装行业持续整合,行业集中度提升有利于盈利能力修复 [1] - 下游饮料和酒类消费持续复苏,有望带动金属包装需求增长 [1][3] - 原材料价格下降,有利于公司产品价格保持韧性 [3] - 公司积极布局新能源电池精密结构件业务,开拓第二增长曲线 [3] 财务数据和估值分析 - 预计奥瑞金2024-2026年营业收入分别为152.26、170.19、188.67亿元,同比增长9.99%、11.77%、10.86% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.29、10.79、12.61亿元,同比增长19.91%、16.14%、16.95% [4] - 对应2024年PE为12.3x,给予24年16.1xPE,目标价5.80元 [4]